12月16日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7225 7342 7131 7211 137076 295082 2227  382075 -75
铝  1969 2000 1967 1975 216815 1028671 1942 4825475 -800
铅  2004 2018 1970 1975 30069 104929 692  359650 -675
锌  1836 1881 1832 1846 71382 279763 2855  757900 -900
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /21DEC  22211 -2001 108649 -12460  10468  -468  32882  -2439
22DEC/18JAN  55169 -2083 142044 -805 23767  188  64565 -498
19JAN /15FEB  63061 246 193189 3734  26561  -234  52446  536
16FEB/3MTH  42244 1473 106062 3252 18533 1197 37513 2292
REST OF FEB  5107 2859 4438  1413  1282  99  3192  901
01 MAR/63MTH  107290 1733 474289  6808  -24318  90  89165  2063
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  256 252  0  0  230  2157  134181  137076
铝  407 190  0 3300  780 12697  199441  216815
铅  50 40 0 32  10  494  29443  30069
锌  716 394  0  32  65  2371  67804  71382
 
LME 铜铝锌铅库存变化
   入库  出库  注销仓单
比利时   
新加坡   
荷兰   
西班牙   
英国  50 
马来西亚   
迪拜   
美国  1575 
韩国   1500
意大利   200
德国   
瑞典   
铜
土耳其   
38125 日本   
马来西亚  2000 
荷兰   
新加坡   250
韩国   
意大利   
英国   225
瑞典   
比利时   
美国   2325
西班牙   
德国   
土耳其   
日本   
铝
迪拜   
146175
荷兰   
德国   
新加坡   25
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利   
英国   
西班牙   
美国   950
马来西亚  75 
韩国   
土耳其   
锌
日本   
23175
阿联酋   
比利时   
德国   75
西班牙   
英国   
意大利   
马来西亚  750 
荷兰   100
瑞典   
 
 
 
 
 
铅
新加坡   1200
41850 美国   50
 
 
LME 市况报告-期铜基本收平,欧元区经济成长忧虑抵消数据利好作用
*  美国初请失业金人数触三年半低位,纽约工厂活动本月加速扩张
*  欧元兑美元自 11 个月低位反弹
* Freeport 预计印尼铜矿将在 2012 年初之前恢复满负荷营运
路透伦敦/纽约12月15日电---期铜周四基本收平,盘中呈拉锯走势.周三大跌後今日稍早
市场出现技术性买盘,但欧元区经济衰退恐损及主要消费国中国需求的担忧难以消除,遏制了
这波买盘的势头.
上周美国就业情况好转,以及地区工厂活动扩张暗示美国经济显示出弹性,而欧洲和亚洲
成长则步履蹒跚.
一系列欧元区峰会未能解决债务危机,致使投资者出脱被视作风险较高的资产,其中包括
工业金属.消费者则也迟迟不愿下明年的订单.
"这是外汇市场变动、整体风险规避情绪和对需求的担忧所产生的综合效果,"Capital
Economics商品分析师 Ross Strachan 说."价格注定将会下跌,主要是因为需求不振."
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收盘几无变动,报7,211美元,周三收盘价在7,210美元.
盘後交易中升至 7,219 美元.
铜价在11月24日迄今最低7,131美元至7,342美元高位之间游走.本月迄今铜价已下跌
约 8%.
纽约商品期货交易所(COMEX)指标3月期铜回吐稍早涨幅,下跌1.15美分或0.35%,结算
价报每磅 3.2670 美元,盘後交易中小幅上涨,报每磅 3.2780 美元.
周三时期铜大跌 5%,且是连续第三天下挫,因欧元区债务危机可能失去控制的担忧加重.
"昨日市场对欧洲消息的反应过度,"CPM资深基本金属分析师Catherine Virga称."不过如
果不确定性仍持续,我们不排除进一步下跌的可能."Virga 称,并表示 LME 铜价有可能跌向每
吨 6,800-6,400 美元的区间.
数据显示中国对外直接投资额同比下降,为 28 个月来首次,显示发达国家经济体放缓给
中国经济成长带来的风险上扬.
不过中国买家可能会等铜价进一步下跌後,再重返市场."一旦价格水平达到目标,中国买
家将会入场."一位美国实货交易商称.
欧元兑美元自 11 个月低位反弹,此前美国强劲数据提振投资者风险胃纳.
Freeport McMoRan Copper & Gold预计旗下印尼铜矿将在 2012 年初前恢复满负荷运作,
周三时劳资双方达成协议,终止了长达三个月的罢工.此次罢工对全球第二大铜矿生产造成严
重影响.
其他金属方面,期铝收报每吨 1,975 美元,周三收报 1,962 美元.期铅收报 1,975 美元,前一
日报 1,998 美元.期锌报每吨 1,845.5 美元,周三收报 1,845 美元.期镍收报 17,895 美元,前一日
报 17,400 美元.期锡报每吨 18,600 美元,周三报 18,525 美元.
 
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美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量 总持仓  投机日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头  净多
2011-1-4 61858 30245 17716 69780 104737 149354 152698 16935 13591 166289 31613
2011-1-11 61530 31423 17617 67938 104139 147085 153179 18403 12309 165488 30107
2011-1-18 62505 32316 18443 67307 101612 148255 152371 17618 13502 165873 30189
2011-1-25 53961 30049 16592 67229 94723 137782 141364 18363 14780 156145 23912
2011-2-1 57306 32595 17224 67515 95663 142045 145482 18214 14777 160259 24711
2011-2-8 63087 33627 13116 67951 101181 144154 147924 18109 14339 162263 29460
2011-2-15 59706 30667 12417 69016 102689 141139 145773 18329 13695 159468 29039
2011-2-22 53809 30579 11328 70177 98711 135314 140618 16579 11275 151893 23230
2011-3-1 50320 23701 11022 70162 98113 131504 132836 16077 14745 147581 26619
2011-3-8 49103 24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409 141773 24310
2011-3-15 46193 22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463 134739 23362
2011-3-22 44489 22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302 133713 21822
2011-3-29 47672 20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068 135882 27044
2011-4-5 46268 23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812 134293 22384
2011-4-12 52973 21983 10581 62368 98055 125922 130619 16163 11466 142085 30990
2011-4-19 43667 18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975 132383 25059
2011-4-26 42076 18398 10218 62977 89403 115271 118019 15578 12830 130849 23678
2011-5-3 40403 19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883 125898 21004
2011-5-11 34445 22626 10475 62279 70730 107199 103831 13104 16472 120303 11819
2011-5-17 29693 21948 14555 62821 65989 107069 102492 12680 17257 119749 7745
2011-5-24 28382 22354 14085 65806 68353 108273 104792 12556 16037 120829 6028
2011-5-31 29163 19183 14851 66738 74271 110752 108305 13167 15614 123919 9980
2011-6-6 30044 20316 13295 65602 74150 108941 107761 14054 15234 122995 9728
2011-6-14 31122 20388 14715 71608 80534 117445 115637 15171 16979 132616 10734
2011-6-21 30500 20735 15542 73946 80593 119988 116870 13861 16979 133849 9765
2011-6-28 29596 19591 14514 67785 73573 111895 107678 12341 16558 124236 10005
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-23 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
2011-9-27 29860 31322  8657  68325 59770 106842 99749 13049 20142 119891 -1462
2011-10-4 28040 31458  9689  69927 60604 107656 101751 13843 19748 121499 -3418
2011-10-11 27971 35030  9936  72909 58490 110816 103456 12052 19412 122868 -70592011-10-18 28110 33449 12698 75441 61894 116249 108041 12765 20973 129014 -5339
2011-10-25 28375 31313 15885 73267 62365 117527 109563 12366 20330 129893 -2938
2011-11-01 28641 26854 15387 71273 64692 115301 106933 11062 19430 126363 1787
2011-11-08 26697 26385 12686 70552 66389 109935 105460 13637 18112 123572 312
2011-11-15 26992 28106 12241 77633 72092 116866 112439 13125 17552 129991 -1114
2011-11-22 26072 30294 13346 72381 62742 111799 106382 12390 17807 124189 -4222
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
11868.81 45.33 2541.01  1.7 5400.85 34.05 5730.62 55.48 2998.73 22.56
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9918 0.0023  1.5504  0.0038  1.3011 0.0036 77.9 -0.172 6.374 0.0028
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
294.45 -11.32  80.33  -0.26  1577.20 -9.70 94.46 0.50 1889 -23
 
美股盘后─经济消息正面 终止 3 日跌势 道指升 46.54 点
美股周四  (15 日) 上涨，系因官方数据显示，上周初次请领失业救济金人数下
降至 3 年低点，振奋投资人对劳工市场逐步改善的信心，但投资人表示，市场仍担
心欧债危机。
道琼工业平均指数上升  46.54 点或  0.39%，收  11870.02 点。
Nasdaq 指数上升  1.70点或  0.07%，收 2541.01 点。
S&P 500 指数上升4.01点或  0.33%，收 1215.83 点。
费城半导体指数下跌  0.69 点或  0.20%，收 350.04 点。
最近一周，美国初次请领失业救济金人数下降至36.6 万人，为2008年5月以降
最少的一次，远优于分析师预期。
High Frequency Economics 首席美国经济学家Ian Shepherdson 表示： 「这真是意外
的好消息，如果请领人数可以维持这个水平，一个月左右工资就可会逐步上升了。」 
同时，费城Fed 制造业指数12 月份自前月的3.6 上升至10.3。
周四的经济数据强化市场对美国经济将温和成长的信心，但投资者对欧债问题
的忧虑不减，因为欧洲最新的抑制债务危机计划令人难以信服。
Janney Montgomery Scott 首席投资分析师Mark Luschini 表示：「欧洲可能发生巨
变的威胁性让投资者谨慎小心。」
自去年 9 月以来，欧债危机一直是推动市场走势的主力，投资者关切欧洲政府
欲修正危机的政策是否足以避免银行发生危机，因为倘若银行暴发危机，恐席卷全球金融系统。
在周四美股上涨之前，美股已经连续 3 日收跌。周三因市场对欧债危机的担忧
加剧，欧元大跌，美股大盘约莫下跌1%。
Key Private Bank 首席投资分析师Bruce McCain 表示，初次请领失业救济金人数
下降「当然是个好迹象」，但他对今年剩余日子的展望抱持谨慎，因为投资者的焦
点仍在欧洲。
「目前为止，我们看来是停滞在一个交易范围内，因为投资者试着评估这里和
海外的趋势发展。」
全球市场：
欧股上涨。 英国 FTSE 100 指数上升  0.6%； 德国DAX 30 指数上升1%； 法国CAC
40 指数上扬0.8%。
亚股大跌，上综指数下挫  2.1%，恒生指数下跌  1.8%，日经225 指数下跌  1.7%。
中国制造业12 月份持续衰退，但衰退速度较预期减缓。
 
企业消息：
财报常被视为经济风向球的 FedEx  (FDX-US)公布第二财季营收优于预期，每股
获利1.57 美元。股价大涨8.05%。
半导体设备大厂 Novellus  Systems  (NVLS-US)  股价大涨 16.34%，系因 Lam
Research Corp (LRCX-US)宣布将以 33 亿美元收购该公司。
时装品牌Michael  Kors  (KORS-US)  前日进行IPO，筹资 9.44 亿美元。周四在纽
约证交所上市。
黑莓机制造商Research in Motion (RIMM-US)预计盘后公布财报。
经济消息：
根据劳工数据局，11月份生产者物价指数上升0.3%，优于预期。该指数前月下
降 0.3%。
Fed 公布，11 月份工业产值下降 0.2%，前月为上升 0.7%。分析师原预期 11 月
份该指数上升0.2%。
货币、商品和债券市场：
美元兑欧元、日元、英镑下跌。
纽约 1月期油下跌 50美分或  0.5%，收每桶  94.46 美元。
2月交割的纽约期金价格下跌  9.70 美元或 0.6%，收每盎司  1577.20 美元。
美国10 年期公债价格下跌，利率自周三晚间的1.90%上升至 1.91 %。
 欧股盘后─经济数据利多 西班牙公债出售正面 泛欧回涨1%
欧股周四  (15 日) 上涨，系因经济数据和西班牙公债出售情形令人振奋。
泛欧道琼Stoxx 600 指数上升 1%至  234.73。
美国请领失业救济金人数报告正面，且纽约州的制造业指数(Empire State
Manufacturing index)上升。
FIH Erhvervsbank 首席经济学家 Christian Tegllund Blaabjerg 表示，欧元区采购经
理人指数优于预期、德国 GDP 数据「没那么糟糕」，这些都是激励市场上涨的因素。 
Markit Flash 德国制造业PMI 指数12 月份自前月的47.9 上升至48.1。 Markit Flash
欧元区采购经理人指数12 月份自前月的 46.4 上升至 46.9。
西班牙公债出售状况也释放利多，西班牙借款成本较先前出售时的水平下降，
且公债出售金额也较预期增加一倍。
BGC Partners 市场分析师 Louise Cooper 表示： 「西班牙在外流通债务比意大利少，
但可能因为房市大泡沫重创银行或消费者，所以经济较为恶化。然而，投资人看来
暂时比较重视(西班牙)负债较低的这一点。」
西班牙电信集团Telefonica SA (TEF-ES)下跌 1%，该公司宣布将降低明年和后年
的股利。
西班牙IBEX 35 指数上升0.8 至8250.40，系因大型银行股推升。Banco
Santander(SAN-ES)上涨1.5%、BBVA (BBVA-ES)上涨 2.4%。
德国DAX 30 指数上升 1%至  5730.62。 Allianz SE (ALV-DE)上涨 2.7%； Munich Re
AG(MUV2-DE)上涨1.9%。
Commerzbank AG(CBK-DE)上涨  6.7%，报导指称该银行正与德国政府洽谈，准
备出脱全部或部分旗下陷入困境的房地产单位给政府。该银行发言人拒绝响应。
法国CAC-40 指数上升  0.8%至2998.73。旅馆集团 Accor SA (AC-FR)大涨4.6%。
Credit Agricole SA (ACA-FR)  下挫 4.4%。前日信评公司惠誉将 5家欧洲大型商
业银行的投资级信评各调降 1级，其中包括 Credit Agricole SA。此外，Credit Agricole
SA 也宣布裁员 2350人的计划，并将缩减投资银行活动。今年该银行宣布亏损。
FIH 的 Blaabjerg 表示，市场对欧洲银行的信心仍严峻。「美国自欧洲撤银根，
又将他们持有的欧元转成美元，欧洲银行无法取得美元融资。」
英国方面，FTSE 100 指数仅上升  0.6%，收5400.85。
保险商Old Mutual PLC(OML-UK)大涨  11.4%，系因报导指出，该公司将以21 亿
英镑(32.5 亿美元)出售其Nordic 单位给 Skandia Liv.。
 
美国债市-—公债小幅收低,因经济数据好转令公债升势消退 五年期 TIPS标售获强劲需求
美国一周初请失业金人数降至三年半低位
12月纽约联储银行制造业指数升至 5月来最高
美国公债价格周四小幅下跌,因失业和制造业数据显示经济成长累计动能,但公债价格
跌幅受限,大部份公债收盘几无变动.
美国政府报告显示,上周初请失业金人数跌至三年半低位,暗示劳工市场恢复正在增速.
纽约和费城联储的12月制造业指数双双上升.纽约联储12月制造业指数升至5月来最
高,费城联储12月制造业指数攀升至 4月以来的最高位.
"看似美国经济正继续改善,且年底前经济数据强劲,"FTN Financial 经济分析师 Alex
Hoder 说.
在欧洲,备受投资者注意的西班牙公债标售结果优于市场预期.西班牙五年期公债标售
的得标利率较昨日意大利同年期公债标售的得标利率低超过两个百分点,因西班牙削减预算
的努力扶助缓和对该国将成为下一个卷入欧债危机的国家之一的担忧.
"西班牙标售成绩很好,带动正面人气,"摩根士丹利驻纽约的全球研究部主管 James
Caron 说.
指标 10年期公债 US10YT=RR 价格下跌 2/32,收益率从周三尾盘的 1.90%上升至
1.92%.今日稍早且在美国数据公布前,该收益率下滑至 1.86%,此为逾两个月最低.
30年期公债 US30YT=RR 价格下跌 11/32,收益率从周三尾盘的 2.91%上升至
2.93%.
"我们继续看到优于预期的美国经济数据...但10年期公债收益率仍在2%以下,年底前
还有许多忧虑,"Action Economics 全球固定收益董事总经理 Kim Rupert 说.
根据 CRT Capital Group,今日成交量为本周最高,该公司估计,成交量为其 10天移动
均值的 121%,10年期公债交投最活跃.
对避险资产的需求被转化为对本周迄今美国公债标售的旺盛需求.周四美国财政部标售
120亿美元的五年期通膨保值债券(TIPS),得标利率为负值.
"本周所有公债标售结果相对强劲,"Caron说,"有许多供应,有许多需求.五年期TIPS成
绩良好的事实并不令人意外."
美国财政部公布,下周将标售总计 990亿美元的两年期,五年期和七年期公债.
周四公债从大买家美联储的买盘得到一些支持.美联储买入 49亿美元 2018年 8月至
2018年 11 月到期的公债,作为其卖短债买长债(扭转操作,twist operation)操作的一部
分.
 
能源盘后─尾盘买气流失 期油收低 50 美分 纽约期油周四  (15 日) 未能守住稍早因经济数据利多带来的涨幅，终盘收跌。
纽约1 月期油下跌 50 美分或  0.5%，收每桶  94.46 美元。盘中低点达每桶 94.25
美元，高点则为95.99美元。
美元下跌、美股上涨，以及正面的费城和纽约的制造业报告、请领失救济金人
数报告等，让油价获得一些支撑力。
美员指数自周三 80.538 下降至 80.381。费城制造业指数 12 月份自前月的 3.6 上
升至 10.3。纽约州制造业指数12月份自前月的0.6 上升至 9.5，达7个月来最高点。 
周三因投资者质疑欧元区控制债务危机的能力，石油大跌5.19 美元或5.2%，一
些分析师警告油价可能会再进一步下跌。
Citi Futures Perspective 分析师Tim Evans 表示，周三大跌让许多基金经理人「错
误的作多」。12 月 6日是 7月下旬以降最多净多头部位。
7 月份快速清空长仓的行动让 West  Texas 中质期油在 3 周内自 100.62 美元下跌
至 75.71 美元。
Evans：「通常市场不会真的重复他们过去的行动，但我们现在看到很类似的下
行风险。」
石油输出国组织 (OPEC) 周三召开会议过后表示，成员国将维持目前每日3000
桶石油的总产量，其中包括利比亚的产量。
库存报告：
EIA 周四公布，12 月 9 日止的一周，天然气库存减少 1020 亿立方英尺。根据
Platts，分析师先前预期天然气库存减少 940 至980 亿立方英尺。
 
其它商品走势：
1月交割的天然气期货上涨 3 美分，收每百万Btu 3.16 美元。
1月份交割的汽油期货上涨 1 美分或 0.6%，至每加仑 2.52美元。
1月份交割的热燃油期货上涨 2美分或 0.8%，收每加仑  2.85 美元。
 
贵金属盘后─黄金连 4 日收低 本周期金已跌 140 美元
纽约期金周四  (15 日) 第 4 日收跌，扩大跌势，持续创 7 月中旬以降最低收盘
价。
2月交割的纽约期金价格下跌  9.70 美元或 0.6%，收每盎司  1577.20 美元。
纽约 CPM Group 分析师Rohit Savant 表示， 今日走跌系因投资者为了要弥补自己
其它投资组合的亏损，符合多数风险资产的跌势。
「市场内的投资者坐拥大笔黄金获利，因此会出售黄金以冲销在其它市场的亏损。」
金价周三大跌76.20 美元或 4.6%，收每盎司1586.90 美元。包括今日，连续4 日
的跌势让本周金价下跌近 140 美元。
Sharps Pixley 分析师表示， 黄金 「和风险资产一起移动」 。 黄金让许多投资者 「困
惑和失望」，「因为黄金已经丧失先前作为避险资产的角色」，但是「黄金仍保有
与美元的关系」。
「美元指数显然是超卖，它降至非常强的技术支撑点，且美元已经上涨了约莫
10%，空头回补的涨势让黄金相应下跌。」
然而，周四美元温和下跌却未能抑止黄金跌势。
美元指数稍早持平，但随后自周三的80.538 下降至 80.274。
汇丰证券金属分析师James  Steel 表示，金融市场的压力「没有激起避险的黄金
买气，反而让欧元下跌，间接拉低金价」。
「要等到欧洲金融市场的部分压力消退，否则很难看到金价强力上涨。」
其它金属商品走势错综，钯金和白银收高：
3月期银上涨 34 美分或  1.2%，收每盎司  29.27 美元。
1月交割的白金下跌  19.30 美元或  1.4%，收每盎司  1407 美元。
3月交割的钯金上涨  1.05 美元或0.2%，收每盎司  620.65 美元。
3月交割的期铜下跌 1美分，收每磅  3.27 美元。