9月26日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7655 7729.5 7115.8 7360 195599 270524 10934  464550 -1525
铝  2226 2247 2187 2206 354825 757665 9946 4588275 -4350
铅  2110 2110 1906.8 1955 46961 117185 4023  374025 -425
锌  1997 2005 1894 1910.5 97609 246382 7375  830975 -275
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /19OCT  49420 1297 98258  -1272  26027  113  54499  922
20OCT /16NOV  60698 181 129628  37  32397 -384 66073 -195
17NOV /21DEC    78908 2800 155454 3413 41908 1233 60247 1750
REST OF DEC    0 --- 0 --- 0 --- 0 ---
01 NOV/63MTH    5628 --- 7350 --- 2232 --- 4789 ---
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  1184 489  0  60  410  2570  190886  195599
铝  4808 412  0  1930  730  6707  340238  354825
铅  758 116  0  0  240  901  44946  46961
锌  2208 115  0  0  100  3251  91935  97609
 
 
LME 铜铝锌铅库存变化
   入库  出库  注销仓单
比利时   
新加坡   100
荷兰  125 
西班牙   
英国   150
马来西亚   
迪拜   
美国   50
韩国   1350
意大利   
德国   
铜
瑞典   
18150 土耳其   
日本   
马来西亚   1975
荷兰   25
新加坡   125
韩国   150
意大利   
英国   
瑞典   
比利时   
美国   2075
西班牙   
德国   
土耳其   
日本   
铝
迪拜   
269850
荷兰   
德国   
新加坡   50
迪拜   
比利时   
瑞典   
意大利   
英国   
西班牙   
美国   1425
马来西亚  1200 
韩国   
土耳其   
锌
日本   
73425
阿联酋   
比利时   
德国   
西班牙   
英国   
意大利   1075
马来西亚  250 
荷兰   50
瑞典   
 
 
 
 
 
铅
新加坡   100
8000 美国  575 
 
 
LME 市况报告-期铜录得 2008 年 10 月以来最高单周跌幅,基本金属近全线收低
*  期铜录得三年内最差单周表现
*  尾盘时欧元兑美元走势逆转,金属削减跌幅
*  由于金属价格跌破成本,供给料将削减
路透纽约/伦敦 9 月 23 日电---期铜周五连续第二天大跌,因市场担忧全球经济衰退,且工
业需求料受打压而遭到重创.
尽管原油、股市和美元等市场有所企稳,期铜仍下挫.
今日期铜录得近三年来最高单周跌幅.周四时,欧洲债务问题恶化、美国经济前景黯淡和
迹象显示中国经济放缓令全球金融市场出现较大动荡,
尽管期铜基本面本周愈发呈现支撑性,但其跌势仍加剧,此前 Freeport-McMoRan Copper
& Gold(FCX.N:  行情)旗下铜矿Grasberg工人威胁将进行更长时间的罢工,并且智利铜矿巨头
Codelco 长期前景乐观.
悲观的经济人气横扫全系基本金属,三个月期铝 CMAL3 跌至 2010 年 11 月迄今最低价
格.三个月期锡 CMSN3 跌至 2010 年 7 月至今低点.期镍 CMNI3 挫跌至 2009 年 12 月迄今低
位.期锌 CMZN3 和期铅 CMPB3 则各自录得 14 和13 个月低位.
但日内稍晚,欧元兑美元反弹,令金属削减跌幅.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜CMCU3大跌314美元,收报7,360美元,自稍早时触及
2010年8月迄今低位7,115.75美元反弹.本周期铜下跌18%,为2008年10月雷曼兄弟倒闭以
来最高单周跌幅.
纽约商品期货交易所(COMEX)12 月期铜合约 HGZ1 重挫 20.85 美分,或 6%,结算价报每
磅 3.28 美元,为 2010 年8月 25 日至今第四月合约最低收盘水准. 
连续两天的下跌,令市场成交量上扬.根据汤森路透初步数据,纽约市场有略高于 87,000
口合约易手,较 30 日均值高约 70%.
期铜下挫也引发一部分美国现货市场阴极铜交易.阴极铜溢价本周跌至 4-4.5 美分区间.
随着基本面重要性让位于宏观经济转弱,分析师认为期铜下跌带来入场机会.
"我们仍认为较低铜价情况下,需求将充足.在特定的技术位上,市场料出现逢低接
盘,"Vision Financial Markets 金属交易部门副主席兼主管 David Meger 称.
"鉴于(期铜)已较纪录高位下跌了25%或更多,未来若有趁市场走低机会购买将不足为怪,
特别是在一些起支撑作用的技术位上(的买盘)."
"我认为期铜出现了超跌,不过市场也存在较为严重的风险规避情绪...未平仓合约下降,
这暗示多头仓位结清仓位,而非新建空头仓位.目前支撑位在每吨 7,000 美元."VTB Capital 分
析师 Andrey Kryuchenkov表示.
**供给削减**
欧元兑美元自上日触及的八个月低位反弹,帮助金属脱离低位.
"铝、锌、镍和锡均在边际生产成本下方交投,因此如果价格停在当前水平,我预计供给方
将在年底和明年初之前对原本已预计供给紧的市场采取行动,"加拿大皇家银行在一份研究
报告中称.
 
 
 
 美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4 61858 30245 17716 69780 104737 149354 152698 16935 13591 166289 31613
2011-1-11 61530 31423 17617 67938 104139 147085 153179 18403 12309 165488 30107
2011-1-18 62505 32316 18443 67307 101612 148255 152371 17618 13502 165873 30189
2011-1-25 53961 30049 16592 67229 94723 137782 141364 18363 14780 156145 23912
2011-2-1 57306 32595 17224 67515 95663 142045 145482 18214 14777 160259 24711
2011-2-8 63087 33627 13116 67951 101181 144154 147924 18109 14339 162263 29460
2011-2-15 59706 30667 12417 69016 102689 141139 145773 18329 13695 159468 29039
2011-2-22 53809 30579 11328 70177 98711 135314 140618 16579 11275 151893 23230
2011-3-1 50320 23701 11022 70162 98113 131504 132836 16077 14745 147581 26619
2011-3-8 49103 24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409 141773 24310
2011-3-15 46193 22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463 134739 23362
2011-3-22 44489 22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302 133713 21822
2011-3-29 47672 20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068 135882 27044
2011-4-5 46268 23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812 134293 22384
2011-4-12 52973 21983 10581 62368 98055 125922 130619 16163 11466 142085 30990
2011-4-19 43667 18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975 132383 25059
2011-4-26 42076 18398 10218 62977 89403 115271 118019 15578 12830 130849 23678
2011-5-3 40403 19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883 125898 21004
2011-5-11 34445 22626 10475 62279 70730 107199 103831 13104 16472 120303 11819
2011-5-17 29693 21948 14555 62821 65989 107069 102492 12680 17257 119749 7745
2011-5-24 28382 22354 14085 65806 68353 108273 104792 12556 16037 120829 6028
2011-5-31 29163 19183 14851 66738 74271 110752 108305 13167 15614 123919 9980
2011-6-6 30044 20316 13295 65602 74150 108941 107761 14054 15234 122995 9728
2011-6-14 31122 20388 14715 71608 80534 117445 115637 15171 16979 132616 10734
2011-6-21 30500 20735 15542 73946 80593 119988 116870 13861 16979 133849 9765
2011-6-28 29596 19591 14514 67785 73573 111895 107678 12341 16558 124236 10005
2011-7-05 40534 21571 14304 67922 86511 122760 122386 15867 16241 138627 18964
2011-7-12 48272 24486 14808 65478 91042 128558 130336 18306 16528 146864 23786
2011-7-19 49556 25807 18561 64948 92763 133065 137131 19811 15745 152876 23749
2011-7-26 51606 27015 19318 65835 93137 136759 139470 19381 16670 156140 24591
2011-8-02 51036 26773 19719 67296 93515 138051 140007 18038 16082 156089 24263
2011-8-09 34375 23514 12032 66705 76240 113112 111786 15363 16689 128475 10861
2011-8-16 27568 21674 13369 71675 72565 112612 107608 13061 18065 125673 5894
2011-8-23 28138 24288 13116 72457 71157 113711 108561 12669 17819 126380 3850
2011-8-30 28750 26048 10645 63839 62367 103234 99060 12581 16755 115815 2702
2011-9-6 30682 27185 11106 62986 60973 104774 99264 11098 16608 115872 3497
2011-9-13 30700 28872 10162 64993 60937 105855 99972 12528 18412 118383 1828
2011-9-20 31651 34950 10034 69336 59659 111021 104643 14510 20888 125531 -3299
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
10771.48  37.65  2483.23  27.56  5066.81 25.2  5196.56 32.35  2810.11  28.43
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9766  0.0005  1.5489  0.0129  1.3521  0.0046  76.609  0.316  6.388  -0.0008
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
301.87  -5.37  78.22  -0.16  1639.80 -101.90 79.85  -0.66  1920  36
 
美股盘后─道指创08 年10 月最大单周跌幅 三大股指小幅收高
美股今 (23) 日于震荡拉锯中以小涨作收，相对缓和了市场气氛，然而本周美股依旧惨
烈，道琼工业指数下跌 738 点跌幅达 6.4%，为 2008 年 10 月来最大的单周跌幅。
美股三大指数本周皆下跌超过 5%，S&P 500 指数下跌 80 点或 6.5%，Nasdaq 指数下
跌 139 点或5.6%。
道琼工业指数小涨 38 点，涨幅为 0.34%，收 10771.48 点。
Nasdaq 指数小涨 27.56 点，涨幅为 1.12%，收 2483.23 点。
S&P 500 指数小涨 1.09 点，涨幅 0.08%，收 1316.28 点。
费城半导体指数小涨 7.17 点。涨幅2.03%，收 359.95 点。
欧债危机依旧乌云密布， 在欧盟区官员无法采取有效作为处理希腊与欧洲银行业问题以
前，欧洲还看不到放晴的一天。
联准会的扭曲操作也让投资人失望， 认为经济前景有巨大下行风险的言论更是让投资人
担忧。
20 国财长试图为市场挹注信心，承诺将国际强力合作，处理全球经济再度面临的挑战，
特别是欧洲债务危机。
IMF 与世界银行年会正在华盛顿举行， 参与会议的 20 国集团说， 到 10 月下一次会议时，
欧元区将已完成扩大提供纾困基金，给欧洲债务缠身的国家，以解决危机蔓延问题。
经济：美国周五没有重要经济数据公布。
企业：惠普(Hewlett-Packard)(HPQ-US)股价跌 2.11%。该公司董事会开除了到职仅 11
个月的执行长 Leo Apotheker。
投资人也密切注意金融股，摩根士丹利 (Morgan Stanley)(MS-US)与花旗
(Citigroup)(C-us) 过去几天，受创严重，投资人担忧其在希腊债务中曝险，但今日前者上
涨 5.05%，后者上涨 4.26%。
世界市场： 欧股跌深反弹， 英国 FTSE 100 指数上涨 0.5%， 德国 DAX  30 指数上涨 0.6%，
法国 CAC 40 指数上涨 1%。
亚股全数收低， 上海综合指数下跌 0.4%， 香港衡生指数下跌 1.4%， 日经指数下跌逾 2%。 
货币与商品：美元兑欧元及英镑走跌，但美元兑日元小涨。
纽约 12 月黄金期货下跌 97 美元，至每盎司 1644.70 美元。
原油维持在每桶 80.50 美元左右。
债券：美国 10 年期债券价格小跌，收益率因此从 1.72%，小涨至 1.81%。
 
欧股盘后─投资人注意决策官员动向 大盘收高0.6%
欧洲股市周五走势震荡， 终场温和收高。 投资人观望欧洲与国际决策官员是否采取行动，
抑制该地区的债务危机。 欧洲 Stoxx 600 指数清除稍早跌幅，收高 0.6%至 216.19。周四，世界股市遭遇卖压，
欧洲股市亦因而受创，该指数本周大跌逾 6%。
20 国集团周四承诺，将合作结束欧洲金融危机，但周五早场股市仍下跌。20 国集团亦
说，欧洲议会未来几周将通过一项计划，增加 4400 亿欧元(5950 亿美元)欧洲金融稳定机制
纾困基金的弹性，协助欧元区的银行业。
分析师说，该声明缺少细节，但股市尾盘仍反弹。国际货币基金与世界银行在华盛顿举
行年度会议，投资人等待其结果。
分析师说，传言决策官员可能考虑提高欧洲金融稳定机制基金，另有未证实谣传指出法
国银行业将可获得类似不良资产纾困计划(TARP)协助。
法国银行业近来压力沉重，但今日则反弹上扬，巴黎银行股价大涨 9.8%，兴业银行上
涨近 9%。法国 CAC-40 指数清除跌幅，收高 1%至2810.11 美元。
周四，道琼工业指数大跌近 400 点，今日华尔街走势震荡。
分析师说，银行业有大量贷款帐目，让投资人感到担忧。
主权债务及银行业的担忧，于周五持续发酵。
希腊银行股受到压力，穆迪公司调降八家银行评等二级。
希腊股市下跌近 4%。
德国 DAX-30 指数上涨 0.6%，收于 5196.56。运动品制告商 adidas (DE:ADS)股价上涨
2.7%。但汽车股则下跌。
英国 FTSE-100 上涨0.5%，收于 5066.81。盘中一度跌破 5000点关卡，而后反弹。
 
纽约债市—公债价格下跌,受本周大涨后的获利回吐拖累
公债价格下跌,受大涨后的获利回吐拖累
传言欧洲央行将采取行动缓解欧元区债务危机
公债录得 2008 年危机高峰以来最大单周上涨
美国公债价格周五下跌,因股市企稳和欧洲央行将采取行动缓解欧元区债务危机的传言
打压公债避险需求.公债价格本周大幅走高.
欧洲央行正在考虑刺激措施以应对欧元区债务危机的传言引发公债市场出现一些获利
了结,但提振了股市等较高风险资产.
美联储警告美国经济面临巨大下行风险,令对发达国家重陷衰退的担忧加重后,10 年期
美国公债收益率挫至 60年新低,美股标准普尔 500 指数.SPX在过去两日急挫 6.8%.
"下午获利回吐小幅推高收益率,股市出现一些空头回补,导致一些资金流出公
债."Action Economics LLC 全球固定收益分析执行董事 Kim Rupert 表示.
30 年期公债 US30YT=RR 价格下跌 2-1/32,收益率报 2.90%,周四尾盘报 2.81%.本周公债
录得 2008 年12 月以来最大单周上涨.上周五以来公债收益率下跌逾 40 个基点.
本周公债价格大涨,交易商准备好锁定部分获利,但是不准备做空.
"做空仍不可行.寻找机会了结获利."RBS 证券利率分析师 John Briggs 称.
"市场关注的焦点除了美国非常宽松的货币政策外,还有艰难的复苏、 主权债务危机和欧
洲经济放缓."CRT Capital Group 公债分析师 Ian Lyngen 指出.
有关欧洲央行将进一步采取措施应对欧元区债务危机的传闻也拖累美国公债市场周五
下滑.
国际货币基金组织(IMF)和 20 国集团周四开始在华盛顿召开会议.
指标 10 年期美国公债 US10YT=RR 周五下跌 1-2/32,收益率报 1.84%,周四报 1.73%.
公债价格上涨导致短期和长期公债利差收窄.
10年期公债和30年期公债利差周五报106个基点,为4月以来最窄,周一报127个基点. 
能源盘后─担忧需求不佳 原油收低66 美分 跌破每桶80美元
原油周五连续第三天下跌，投资人担忧全球经济落入衰退，将削弱原油需求。
全球经济有停滞的风险，股市与商品价格因而重挫。美国政治领袖陷入僵局，可能迫使
政府停摆，制造业数据显示中国大陆经济减缓，欧洲亦未解决银行业危机。
由于希腊经济恶化，穆迪公司调降八家希腊银行评等，投资人担忧希腊违约可能影响欧
洲其它国家。
当经济减缓，原油需求亦下滑。分析师说，投资人担忧需求受到负面冲击，油价因而下
跌。
周四大幅下挫后，美国股市周五于平盘水平震荡整理。许多商品--包括黄金--则持续下
跌。
原油周四大跌逾 6%，今日再下跌 66美分，收于每桶 79.85美元。但较去年同期仍高出
近 5 美元。分析师预期原油将守于每桶 75 至 90 美元，等待经济情况明朗。
4 月29 日，原油触及每桶 113.93 美元高点。但美国的高失业率，及中国大陆经济有减
缓迹象，压低了油价。
伦敦布伦特原油下跌 1.52 美元，收于每桶 103.97美元。
其它能源交易方面， 热燃油下跌 5.2美分， 收于每加仑 2.8059美元。 汽油期货下跌 1.93
美分，收于每加仑 2.5244 美元，天然气下跌近 1美分至每千立方尺 3.701 美元。
 
贵金属行情简报
贵金属盘后──投资人脱手求现 黄金创5 年最大单日跌幅
金融市场动荡混乱，投资人出脱贵金属求现，黄金创下 5 年最大单日跌幅 5.9%，白银
大跌 18%。
据《MarketWatch》今 (23) 日报导，全球金融市场混乱一片，投资人出脱手中贵金属
求现，黄金期货创下 5 年最大单日跌幅－5.9%。
纽约 12 月黄金期货大跌 101.90 美元，收报每盎司 1639.80 美元。创下黄金自 2006
年 6 月以来最大单日跌幅。
黄金本周下跌 9.7%，为 1980 年代中期以来最大单周跌幅。
汇丰贵金属分析师 Jim Steel 表示，昨日的卖压延续到今日，货币市场对黄金施加压
力，基金转入了债券与美元。
白银也难逃贵金属市场的卖压，下跌 6.48 美元，跌幅近 18%，收报每盎司 30.10 美
元，创下 2 月 11 日来最低收盘价。同时创下 1984 年来最大单日跌幅。
贵金属市场的大跌，发生在 20 国财长宣誓协同对抗欧债危机之后，同时希腊据报已准
备要违约，因为希腊当地报纸刊载消息指出，若发生违约，希腊公债持有人将承受 50% 的
损失。
Steel 表示，黄金虽然遭遇巨大修正，平衡点应处于每盎司 1650 美元水平。