8月15日五矿期货金属早报

金融市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  8925  8990  8807  8877  115399  276100 291  461775  -1375
铝  2430  2436  2399  2407  306433  752027 4225  4564225  -8350
铅  2390  2421  2365  2373  34335  122525 457  308525  -625
锌  2195  2225  2170  2181  80792  265868 1367  879150  -2375
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /17AUG  13227  -1534  72994  -2915  7613  -978  22528  -1257
18AUG /21 SEP  56263  -3713  119478  -894  31368  -317  60207  -299
22 SEP /19ORC  57430  1948  96146  49  29039  405  50039  -1194
20 ORC /3MTH  41917  3050  65546  5032  21772  2331  36923  3520
REST OF ORC  4448  800  3572  -1662  887  -1502  2847  -823
01NOV/63MTH  102815  -260  394291  4615  31846  518  93324  1420
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  1006  790  0  1558  724  1063  110258  115399
铝  3789  970  0  95  30  20370  281179  306433
铅  614  120  0  0  0  757  32844  34335
锌  1048  683  0  6  0  3026  76029  80792
 
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    
荷兰    175
西班牙    
英国    125
马来西亚    
迪拜    
美国    1125
韩国  50  
意大利    
铜
德国    
9875 瑞典    
土耳其    
日本    
马来西亚    575
荷兰    
新加坡    200
韩国    2075
意大利    
英国    1025
瑞典    
比利时    
美国    4475
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
310350
荷兰    
德国    
新加坡    225
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    525
马来西亚    1625
韩国    
土耳其    
锌
日本    
105775
阿联酋    
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
 
 
 
 
 
铅
瑞典    
15925 新加坡    675
美国  50  
 
 
 
LME 市况报告-期铜连续第二周收低,期锡上涨
* 铜价下跌,因全球经济担忧仍在
* 美国消费者信心降至 30 年低位
* 下半年中国铜进口有回升的迹象—Codelco
* 市场关注:下周二公布的美国楼市数据
伦敦期铜周五收低,因对全球经济增长的担忧挥之不去和中国需求前景仍不明朗,但是美
国期铜追随股市走高,较上个交易日收高不足 1美分.
投资者仍担忧全球经济,导致基本金属全面下跌,延续过去两周的整体市场下行趋势.期
锡表现抢眼,盘中一度大涨 5%,因市场担忧全球最大的出口国印尼的供应受限.
期铜录得6月初以来首次连续两周下跌,美国期铜本周总成交量升至接近2月底是的纪录
高位319,000 口.
尽管全球经济不景气,智利矿商Codelco首席执行官Diego Hernandez仍"乐观"地认为铜
价将维持在当前的水平直到年底,并预计下半年中国电铜进口回升.
展望下周,金属料继续追随股市涨跌,并可能受到美国房地产数据影响.周一欧洲大陆大
多放假,成交量料低迷,短期方向可能不明朗.
"股市大幅波动料持续一段时间,令短期预测更为困难."MF Global 分析师Ed Meir 称.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜下跌16美元,收报每吨8,865美元,本周低见8,446.25
美元,为去年12 月初以来最低.
纽约商品期货交易所(COMEX)指标 9 月期铜 HGU1 升 0.35 美分,收报每磅 4.0120 美元,因
股市上涨和 7 月零售销售略为喜人抵消疲软的消费者信心数据.
汤森路透/密西根大学周五公布的调查显示,路透/密西根大学美国 8 月消费者信心指数
初值创 1980年 5 月来最低.
"任何乐观情绪都是不成熟的.我们还没摆脱困境,未来的经济前景仍不确定.看到一些抄
底买盘,可能来自中国."德国商业银行商品分析师 Eugen Weinberg 表示.
中国今年买入多少铜还是个未知数.
中国铁路投资放缓、中国正在下调保障房目标的报导和紧缩正在的整体影响令市场担忧
金属需求前景.
"中国铜供应充足.欧洲消费者支撑一直下降.我认为未来数月欧洲将削减支出,因担忧增
长."法国兴业银行(Societe Generale)分析师David Wilson 指出.
三个月期铝收低 13 美元,报每吨 2,400 美元,现货贸易低迷拖累人气.
一现货交易商称,升水数周不变,完税後约为每吨200-230美元.他还表示,Vlissingen库
存大量增加对升水没多大影响.
三个月期锡一度大涨5%至一周高位每吨24,950美元,因印尼称将对所有锡出货课征新的
税收,并仅允许出口精炼锡.该合约最终收报 24,650 美元,周四收报 23,605美元.
 
 
 
 
 美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4  61858  30245  17716  69780 104737 149354 152698 16935 13591  166289  31613
2011-1-11  61530  31423  17617  67938 104139 147085 153179 18403 12309  165488  30107
2011-1-18  62505  32316  18443  67307 101612 148255 152371 17618 13502  165873  30189
2011-1-25  53961  30049  16592  67229 94723 137782 141364 18363 14780  156145  23912
2011-2-1  57306  32595  17224  67515 95663 142045 145482 18214 14777  160259  24711
2011-2-8  63087  33627  13116  67951 101181 144154 147924 18109 14339  162263  29460
2011-2-15  59706  30667  12417  69016 102689 141139 145773 18329 13695  159468  29039
2011-2-22  53809  30579  11328  70177 98711 135314 140618 16579 11275  151893  23230
2011-3-1  50320  23701  11022  70162 98113 131504 132836 16077 14745  147581  26619
2011-3-8  49103  24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409  141773  24310
2011-3-15  46193  22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463  134739  23362
2011-3-22  44489  22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302  133713  21822
2011-3-29  47672  20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068  135882  27044
2011-4-5  46268  23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812  134293  22384
2011-4-12  52973  21983  10581  62368 98055 125922 130619 16163 11466  142085  30990
2011-4-19  43667  18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975  132383  25059
2011-4-26  42076  18398  10218  62977 89403 115271 118019 15578 12830  130849  23678
2011-5-3  40403  19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883  125898  21004
2011-5-11  34445  22626  10475  62279 70730 107199 103831 13104 16472  120303  11819
2011-5-17  29693  21948  14555  62821 65989 107069 102492 12680 17257  119749  7745
2011-5-24  28382  22354  14085  65806 68353 108273 104792 12556 16037  120829  6028
2011-5-31  29163  19183  14851  66738 74271 110752 108305 13167 15614  123919  9980
2011-6-6  30044  20316  13295  65602 74150 108941 107761 14054 15234  122995  9728
2011-6-14  31122  20388  14715  71608 80534 117445 115637 15171 16979  132616  10734
2011-6-21  30500  20735  15542  73946 80593 119988 116870 13861 16979  133849  9765
2011-6-28  29596  19591  14514  67785 73573 111895 107678 12341 16558  124236  10005
2011-7-05  40534  21571  14304  67922 86511 122760 122386 15867 16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478 91042 128558 130336 18306 16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948 92763 133065 137131 19811 15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835 93137 136759 139470 19381 16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296 93515 138051 140007 18038 16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705 76240 113112 111786 15363 16689  128475  10861
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
11269.02  125.71  2507.98  15.3  5320.03 157.2  5997.74 200.08  3213.88  124.22澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0352  0.0016  1.6268  0.0048  1.4245  0.0016  76.69  -0.16  6.3898  -0.0047
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
326.53  0.19  74.56  -0.07  1742.60 -8.90  85.38  -0.34  1287  10
 
美股盘后─道琼收高125 点 连二天上涨 结束巨幅波动的一周
华尔街结束了史上最波动震荡晕头转向的一周，道琼收高 125 点，连续第二天上涨。周
一，道琼狂跌 635 点，周二大涨 430 点。周三，再度重挫 520 点，周四则收高 423 点。这是
道琼历史上，首度出现连续四天，每日变动逾 400点的行情。整体而言， 道琼本周收低 1.5%。 
道琼工业平均指数收高 125.71 点或1.13%至11269.02。
Nasdaq 指数收高15.30点或0.61%至2507.98。
S&P 500 指数收高6.17 点或0.53%至1178.81。
费城半导体指数收低 1.50 点或0.42%至 355.62。
目前，投资人对欧洲迈向金融灾难，美国再度落入衰退的担忧，似乎有所消退。道琼自
周二触及的低点，上涨了逾 600 点。
分析师说，股市过去二周大幅波动，让人难以预测，但看来本周初，底部可能已出现。
投资人已趁低价，悄悄进场。
分析师说，不认为股市会变成空头市场。回顾历史，找不到那一次空头市场是发生在，
获利上升及宽松货币政策的情况之下。股市已严重超卖，价格低廉，因而周四大幅上涨，今
日进一步走高。
经济：商务部今日公布，7 月零售销售上升 0.5%，扣除汽车类，亦为上升 0.5%。
分析师说，该利多的报告恢复了投资人的部份信心。
分析师预估，7 月零售销售为上升 0.5%，扣除汽车类为上升 0.2%。
但密西根大学公布 8 月消费者信心指数大幅下降，创下自 1980 年以来最低水平。该指
数下降至 54.9，7 月为 63.7。分析师预估为小幅下降至 62.5。该令人失望的数据公布后，
股市短暂下滑，而后反弹。
商务部公布 6 月企业库存上升 0.3%，分析师预估为上升 0.5%。
企业：J.C. Penney (JCP-US)股价下跌，该零售商公布第二季获利持平，本季获利预估
则下降。
世界市场：欧洲股市尾盘强劲走高。 英国FTSE-100指数上涨3%， 德国DAX指数上涨3.5%，
法国 CAC-40指数收高 4%。
法国，西班牙，意大利与比利时禁止放空股票，以稳定欧洲股市，欧洲股市因而上涨。
本周稍早，该地区股市触及 2008 年信用危机以来最低水平。
分析师说，美国股市仍将参考欧洲消息，因为短期最大的风险就是他们的信用危机。
亚洲股市收盘错综。上海综合指数上涨 0.5%，香港恒生指数收高 0.1%，日经指数下跌
0.2%。
汇率与商品：美元兑欧元小幅上扬，但美元兑日元与兑英镑则走低。
9 月原油上涨 36 美分至每桶 86.10美元。
12 月黄金期货下跌 8.20美元至每盎司 1743.50美元。本周稍早，黄金上涨至记录高点，
突破每盎司 1800 美元。
公债：美国 10 年期公债价格上涨，殖利率下降至 2.24%，周四为 2.34%。
 
欧股盘后─禁空令激励银行股 大盘涨 3%
在几个国家推出禁空令后，欧洲股市连续第二个交易日上扬。 Stoxx 600 指数上扬 3% 收 237.49 点。受到良好的美国零售销售激励美股，也带动了
欧股升幅。
结束了波动剧烈的本周，Stoxx 600 指数周线下滑 0.6%。
金融股依旧是盘面的焦点，法国、西班牙、意大利、比利时推出禁止放空令，盼能中止
该区块的跌幅。
法巴银行股价上扬 4.2%，Natxis 股价上扬 9.2%，推动法国 CAC 40 指数上扬 4% 至
3213.88 点。即便经济数据显示，法国 Q2 经济并未成长，但法国股市仍上扬。
其他推出禁空令的国家中，意大利银行股 UniCredit SpA 上扬 5.6%、西班牙的 Banco
Santander 股价上扬 6.6%。布鲁塞尔的 Dexia 股价上扬 17.3%。
但分析师认为，禁空令只能带来 1-2 天的涨幅，但却没办法阻止往后卖压，也无法阻
止投资人股市一上扬就离场。而且从历史经验来看，类似禁令冷静市场效果不是太大。
巴克莱银行股股价大幅上扬 5.3%，伦敦 FTSE 100 指数收高 3%至 5320.03 点。分析师
指出，英国银行股如巴克莱、劳埃德、苏格兰皇家银行，估值都太低。
瑞银也是市场另一个表现良好的银行股，周五收盘上扬 5.7%。
德国 DAX 30指数上扬 3.5% 至 5997.74 点，安联保险股价上扬 5.3%。
科技类股当中，法国阿尔卡特朗讯股价上扬 7.9%、德国英飞凌股价上扬 4.5%。
欧洲央行及 IMF 指出，葡萄牙有忘达成今年的赤字目标，葡国 PSI 20 指数上扬 3% 至
6202.46 点。
 
纽约汇市─消费者信心低迷 美元兑主要货币小幅走贬
美国消费者信心大幅度低于预期，使美元周五兑主要货币小幅走贬。
而稍早的零售报告则推升股市，不过投资人对于经济成长仍有疑虑。
美股ㄧ周以来波动剧烈，不过美元兑欧元仅微幅下挫。
分析师指出，现在市场普遍看空欧元及美元，这对安全资产如瑞郎及日元有利。
欧元兑美元涨幅由稍早的 1.4291 元缩至 1.4251元，昨日数据则为 1.4226 元。
美元指数则从 74.618 降至 74.594。 本周美元指数几近持平，但本年度以来则跌掉 5.6%。
根据路透社与密西根大学周五公布的数据显示，8 月初消费者信心指数大幅下降至
54.9，创 1980 年 5 月以来最低水平，7 月为 63.7。在这项 8 月初数据调查期间，美国股市
经历了狂乱震荡。
美国商务部周五公布，由于消费者在汽车，汽油，衣装与电子产品消费增加，美国 7
月零售销售上升 0.5%。接受 MarketWatch 调查的分析师平均预估，美国 7 月零售销售为上
升 0.7%。5月与 6 月零售销售亦往上修正。
欧元则在欧洲几个国家祭出禁止放空令后，随着欧股涨势走升。
不过分析师认为，欧股的涨势多来自禁止放空令，与基本面无关，毕竟数据显示基本面
仍不振。
英镑兑美元则从 1.6225元上扬至 1.6281 元。
美元兑瑞郎从昨日的 0.7630 瑞郎上扬 1.9% 至 0.7766 瑞郎，升幅为 1990 年以来最
大。欧元兑瑞郎亦上扬 2.1%，升幅为 1999 年以来最大。这显示出瑞士央行的积极阻升收效
 
纽约债市—10 年期公债价格录得2008年底来涨幅最大的一周
10 年期公债价格本周升幅为 2008 年12 月来最大
投资人寻求较长期公债,因较短期公债收益率下挫
避险需求以及经济忧虑提振公债买盘
美国指标 10 年期公债本周录得两年半来最大单周价格升幅,因预计经济放缓,且投资人臆测美联储可能推出新一轮刺激措施.
10年期公债收益率本周大跌30个基点,一度测试2008年12月录得的纪录低点,因投资
人涌入美国公债市场这一为数不多的避险资产,尽管标普下调了美国评等.
美联储周二表示预计将再维持近零利率至少两年后,较短期公债回报受创,投资人也因
此买入较长期公债.
"美联储将货币政策设下时间框架令短债投资人要开始寻求价值."法国兴业银行驻纽约
美国公债交易员 Sean Murphy:"看来需求集中在 10 年期公债."
10 年期公债US10YT=RR升 25/32,收益率由一周前的 2.56%重挫至 2.28%.
两年期公债 US2YT=RR 收益率本周大跌至 0.18%,一周前为 0.30%,3 月时还有0.90%.
因欧洲债务危机蔓延至法国的银行,且短期融资市场也开始感受到压力,投资人从欧洲
溃退,也令美国公债得益.
在数据显示美国 8 月初消费者信心大幅恶化,跌至 1980 年来最低水准后,公债价格扩大
升幅.
经济趋疲可能向美联储施压
经济数据低迷令市场愈发臆测美联储将推出新一轮的购买公债计划,许多投资人预计计
划焦点在扩大购买范围至较长期公债.
"如果你相信经济数据难以有强劲表现,那么美联储就需要行动,实施新的政策或对资产
负债表作出变动."法国兴业银行的 Murphy 表示.
"转变将是透过卖出短期资产,买入较长期资产来保持资产负债表规模,"他表示.
只有 30 年期公债 US30YT=RR 收益率仍离历史低点有很大距离.
美联储料不太可能扩大购买范围至 30 年公债.
10年期/30年期公债收益率差周五扩大至146基点,为11月来最宽,一周前为128基点.
 
能源盘后─投资人周末前离场 原油小跌0.4%
原油期货周五结束前两天涨势，下跌原因在于：投资人不想抱着原油部位度过周末。
市场信息多空纷呈，消费者信心呈现负面，但零售销售上扬且美股走升，原油期货就在
这之中拉锯。
9 月原油下滑 34 美分或 0.4% 至每桶 85.38 美元。
分析师指出，随着周末接近，有些投资人不想待在油市中，这与消费者信心不振有关。
本周原油周线下滑 1%。上周则跌掉 9.1%。
美国 7 月零售上扬 0.5%，5 月及 6 月的数据亦遭上修。但密西根大学/汤森路透 8 月消
费者信心则降至 54.9，为 1980 年5月以来最低点，上个月的读数则为 63.7。
其余能源商品收盘错综。9 月汽油下滑 1 美分或 0.2% 至每加仑 2.82 美元。本周则走
低0.3%。
9 月热燃油上扬 1 美分或0.2%至每加仑2.90 美元。热燃油周线下滑 1.4%
9 月天然气下滑 5 美分或 1.2% 至每百万英热 4.06 美元。
 
贵金属行情简报
贵金属盘后─获利了结 黄金收低8.90 美元 连续第二天下跌
黄金期货周五走低，连续第二天下跌。经历本周稍早创新高点走势后，投资人有获利了
结卖压。
纽约 12 月黄金下跌 8.90美元，或 0.5%，至每盎司1742.60 美元。
但本周稍早走高，保证了本周的涨势。黄金本周上涨 5.5%，包括周三创新记录高点至每盎司 1801美元，并创收盘记录高点。
黄金已连续第六周上涨。
分析师说，黄金已大幅走高，有部份获利了结卖压。投资人原担忧一家欧洲银行倒闭，
结果并未发生，因而轧平该仓位。
本周稍早，市场担忧一家大型法国银行可能陷困境，法国可能是下一个失去 AAA 级评等
的国家。
周五，数据显示，美国 8 月消费者信心下降至 30 年低点，黄金因而削减跌幅，但涨势
仅属短暂。
密西根大学 8 月初消费者信心指数下降至 54.9，创 1980 年以来低点，7 月为 63.7。
周四，黄金收低 32.80 美元，或 1.8%，至每盎司 1751.50 美元，结束了连续三天的涨
势。
分析师说，黄金在连续三天上涨后，跌势已不可免。CME 调高黄金期货保证金，为价格
下跌的主要原因。
短期内，黄金支撑仍良好，下档应属有限。全球经济复苏的不确定性仍弥漫，欧元区债
务困境仍持续。
CME 说，黄金原始保证金提高 22%至 7425 美元，维持保证金提高 18%至 5500 美元，周
四生效。
CME 交易所于 2011 年二度调高黄金保证金。
同时，与工业用途有关的金属，因股市上涨，而获得支撑。
9 月白银上涨 44 美分，或 1.2%，至每盎司 39.11 美元。本周，白银上涨了 2.4%。
9 月铜上涨不及 1 美分，或 0.1%，至每磅 4.01 美元。本周，铜价下跌 2.7%。
上周大多时间，投资人均担忧全球最大铜矿场，智利的 Escondida 矿场，可能罢工。但
在 BHP Billiton 公司大股东几次让步后，工人已返回工岗位。
白金与钯金亦上涨，10月白金上涨 4.30 美元，或 0.2%，至每盎司 1796.70 美元。9月
钯金上涨 14.40 美元，或2%，至每盎司 748.20 美元。
本周，白金与钯金分别上涨 4.5%与0.9%。