8月5日五矿期货金属早报

金融市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  9568.  9608  9331  9344  129001  278412 -5359  465325  -525
铝  2535  2548  2476  2496  212181  721245 -1443  4420175  -9725
铅  2535  2551  2455  2468  40682  114744 -1035  309950  275
锌  2394  2413  2325  2340  103740  254982 -946  889525  -275
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布 增减  铅持仓分布 增减  锌持仓分布 增减
CASH /17AUG  27252  -5711  97733  -5919  15872  -2209  33170  -3439
18AUG /21 SEP  65667  -1463  137373  -3543  31811  -93  69262  1
22 SEP /19ORC  60084  -405  96993  683  26642  292  53500  -235
20 ORC /3MTH  18133  2435  35461  2419  10377  1863  15739  1706
REST OF ORC  4356  1456  3215  124  1229  -669  2458  586
01NOV/63MTH  102920  -1671  350470  4793  28813  -219  80853  435
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  852  145  0  40  124  1878  125962  129001
铝  5453  275  0  1476  200  7657  197120  212181
铅  818  462  0  214  20  843  38325  40682
锌  2658  456  0  0  0  6347  94279  103740
 
 
LME 铜铝锌铅库存变化
    入库  出库  注销仓单
比利时    
新加坡    
荷兰  25  
西班牙    
英国    100
马来西亚    
迪拜    
美国    450
韩国    
意大利    
铜
德国    
12950 瑞典    
土耳其    
日本    
马来西亚    2350
荷兰    350
新加坡  1225  
韩国    2000
意大利    
英国    875
瑞典    
比利时    
美国    5375
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
铝
迪拜    
345225
荷兰    
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    750
马来西亚  475  
韩国    
土耳其    
锌
日本    
114950
阿联酋    
比利时    125
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
 
 
 
 
 
铅
瑞典    
11275 新加坡  400  
美国    
 
 
 
LME 市况报告-期铜大跌 2%,因对全球经济的担忧加重
* 纽约和LME 期铜跌幅为至少两个月最大
* Escondida罢工限制跌幅,油价急挫6%
期铜周四大跌 2%,为至少两个月最大跌幅,因对全球经济的担忧加重,但全球最大铜矿智
利 Escondida 铜矿罢工持续扶助限制了铜价跌幅.
伦敦金属交易所(LME)期铜跌至每吨 9,331 美元,触及 6 月所见的底部,收盘高于该水准.
纽约市场,期铜跌至 4.23美元下方,刷新五周低点.
因投资人开始对迟滞的美国经济成长可能完全停顿的迹象感到恐慌,全球较高风险资产
遭到大举抛售.
数据显示 7 月美国零售销售反弹,上周初请失业金人数减少,但这些都未能缓解许多市场
低迷的人气.
美国股市标普500指数.SPX收盘重挫4.78%,为2009年2月来最大单日跌幅,因投资人为
周五美国政府的月度就业报告可能疲弱做准备.
尽管如此,铜价跌幅同部分其它商品相比相形见绌,美国原油期货重挫 6%,为三个月最大
跌幅,吐尽今年升幅.
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜大跌 191 美元或 2%,报 9,355 美元,为 6 月 2 日来最大
跌幅.
纽约商品期货交易所(COMEX)指标 9 月期铜收低 2.1%或 9.05 美分,报每磅 4.2355 美元,
为 5 月23 日来最大跌幅.
Escondida 铜矿工人周四稍後将为结束罢工的奖金方案举行投票.
LME三个月期锡触及6月底来最低的25,450美元,收报25,505美元,周三收报26,300美
元.
三个月期锌收报 2,330 美元,周三收报 2,377 美元,三个月期铅由 2,522 美元跌至 2,490
美元.三个月期镍由 23,805 美元跌至23,650 美元.
 
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量
日期  多头  空头  跨期  多头 空头 多头  空头  多头 空头
总持仓
投机
净多
2011-1-4  61858  30245  17716  69780 104737 149354 152698 16935 13591  166289  31613
2011-1-11  61530  31423  17617  67938 104139 147085 153179 18403 12309  165488  30107
2011-1-18  62505  32316  18443  67307 101612 148255 152371 17618 13502  165873  30189
2011-1-25  53961  30049  16592  67229 94723 137782 141364 18363 14780  156145  23912
2011-2-1  57306  32595  17224  67515 95663 142045 145482 18214 14777  160259  24711
2011-2-8  63087  33627  13116  67951 101181 144154 147924 18109 14339  162263  29460
2011-2-15  59706  30667  12417  69016 102689 141139 145773 18329 13695  159468  290392011-2-22  53809  30579  11328  70177 98711 135314 140618 16579 11275  151893  23230
2011-3-1  50320  23701  11022  70162 98113 131504 132836 16077 14745  147581  26619
2011-3-8  49103  24793  8954  67688 93617 125745 127364 16028 14409  141773  24310
2011-3-15  46193  22831  7492  66453 88953 120138 119276 14601 15463  134739  23362
2011-3-22  44489  22667  9826  65641 88918 120138 121411 13757 12302  133713  21822
2011-3-29  47672  20628  9496  63696 92690 120864 122814 15018 13068  135882  27044
2011-4-5  46268  23884  9591  61166 89006 117025 122481 17268 11812  134293  22384
2011-4-12  52973  21983  10581  62368 98055 125922 130619 16163 11466  142085  30990
2011-4-19  43667  18608  9168  63739 90632 116574 118408 15809 13975  132383  25059
2011-4-26  42076  18398  10218  62977 89403 115271 118019 15578 12830  130849  23678
2011-5-3  40403  19399  9573  62248 82043 112224 111015 13674 14883  125898  21004
2011-5-11  34445  22626  10475  62279 70730 107199 103831 13104 16472  120303  11819
2011-5-17  29693  21948  14555  62821 65989 107069 102492 12680 17257  119749  7745
2011-5-24  28382  22354  14085  65806 68353 108273 104792 12556 16037  120829  6028
2011-5-31  29163  19183  14851  66738 74271 110752 108305 13167 15614  123919  9980
2011-6-6  30044  20316  13295  65602 74150 108941 107761 14054 15234  122995  9728
2011-6-14  31122  20388  14715  71608 80534 117445 115637 15171 16979  132616  10734
2011-6-21  30500  20735  15542  73946 80593 119988 116870 13861 16979  133849  9765
2011-6-28  29596  19591  14514  67785 73573 111895 107678 12341 16558  124236  10005
2011-7-05  40534  21571  14304  67922 86511 122760 122386 15867 16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478 91042 128558 130336 18306 16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948 92763 133065 137131 19811 15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835 93137 136759 139470 19381 16670  156140  24591
 
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
11383.68  -512.76  2556.39  -136.68 5393.14 -191.37 6640.59 -225.83  3320.35  -134.59
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
1.0478  -0.0271  1.6267  -0.016  1.4119  -0.0198 79.105  2.144  6.4383  0.0041
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
327.97  -9.35  75.18  1.15  1659  -7.3  86.63  -5.3  1268  8
 
美股盘后─全球经济担忧爆发 道琼收盘狂跌512 点
全球经济担忧震撼了投资人，美国股市周四重挫，道琼指数终场狂跌 512 点，创下自
2008 年金融危机以来，最大单日跌幅。分析师说，华尔街投资人原认为经济正在成长，最
坏情况已经过去。但现在投资人了解，振兴方案效果不彰，美国可能再落入衰退。
   道琼工业平均指数收低 512.76 点或 4.31%至11383.68。
Nasdaq 指数收低136.68点或5.08%至2556.39。
S&P 500 指数收低60.27点或4.78%至1200.07。
费城半导体指数收低 22.07 点或 5.82%至 357.32。 由于广泛的担忧，包括疲弱的就业市场，美国股市原已大幅走低。日本与欧盟决策官员
采取措施，支撑其金融市场，股市卖压因而加速。
三大主要指数周四重挫逾 4%，清除了今年以来的涨幅，并落入回调范围，即自近来高
点下跌 10%。
 
市场恐惧指标 VIX 上涨30%至30.5。已高于代表高度恐惧的 30。由于今年以来，VIX 指数已
大涨了 77%，显然恐惧气氛一直在上升。
周四的卖压后，道琼指数已连续第九天下跌。
近来的经济数据疲弱，担忧全球经济减缓成了投资人心头之重。周四稍早，最近申请失
业金数据显示，许多美国人仍失业。
华尔街等待周五的就业报告，进一步增加了投资人的紧张，亦增加了市场的卖压。
过去二个月，就业报告大幅低于预期。现在该报告已成为重要影响因素。
预期美国 7 月新增就业人数为 7.5 万人。6 月，美国新增就业人数仅 1.8 万人。7 月失
业率预期持平于 9.2%。
经济：经济困境不限于美国。日本政府进场，削弱日元。欧洲央行亦决议重新进入欧洲
公债市场。
周三，瑞士亦干预，抑制瑞士法郎的涨势。
欧洲央行总裁特里谢在周四的记者会上说：「我们的确处在高度不确定时期，不只是欧
元区，而是全世界。」
欧洲央行今日进场，但因他们购买的葡萄牙与爱尔兰公债，非西班牙与意大利公债，交
易员感到失望。
欧洲央行决礒维持基准利率于 1.5%不变，并实施六个月再融资业务，挹注流动性至欧
洲市场。
欧洲股市亦大跌。英国 FTSE-100 指数下挫 3.4%，德国DAX 指数大跌 3.9%，法国 CAC-40
指数下跌约 3.4%。
亚洲股市收盘错综。上海综合指数与日经指数均收高 0.2%，香港恒生指数则下跌 0.5%。 
公债价格上涨，10 年期公债殖利率下降至 2.43%，周三为 2.6%。
12 月黄金期货下跌 7.30美元至每盎司 1659 美元。今日稍早，黄金触及每盎司 1684.70
美元，创新记录高点。
9 月原油下跌 5.3%至每桶 86.63 美元。
通用汽车公布第二季获利成长近一倍至 25 亿美元，营收上升 19%。但其股价下跌 4.9%。
除了季报外，零售商亦公布 7 月销售。
好市多(Costco)(COST-US)公布 7 月同店销售上升 10%，Limited (LTD-US)公布销售上
升6%。
 
欧股盘后─特里谢指经济有下行风险 大盘应声重挫3.4%
欧洲央行长特里谢认为区域经济有下修风险，加深了投资人对于经济成长的担忧，欧股
周四应声重挫。
Stoxx Europe 600 指数下挫 3.4%至 243.33 点，为 2010 年 7 月以来最低点，也是该指
数连续第五天收黑。
欧洲股市也受到来自美股的进一步压力，美股早盘因为经济数据不佳大幅度重挫。
欧股压力来源，主要是欧洲央行宣布维持利率不变后，行长特里谢随后在记者会上的发
言。他说：「经济下行风险加剧，而近来的数据显示欧洲成长速率将放缓。」
欧债危机本周又有重燃迹象，包括意大利及西班牙的债券殖利率皆成市场担忧焦点。 分析师表示，金融市场不相信两国的政客已经准备好应对危机。
意大利总理 Slivio Berlusconi 表示，将与工会及雇主会谈，全面性的检讨重组，以避
免意大利陷入大规模的债务危机。Berlusconi 认为意大利经济仍稳固，而抛售其债券及银
行股的市场并未重视其基本面。
意大利股市收盘仍重挫 3.2%。
其他主要欧洲股指部分， 法国 CAC  40 指数重挫 3.9% 至 3320.35 点。 伦敦FTSE 100 指
数下挫 3.4% 收 5393.14点。德国 DAX 30 指数下挫 3.4% 收 6414.76 点。
银行、矿业、能源类股，在全球经济前景不佳的情况下，是欧股跌幅最重的几个区块。
荷兰投行 ING 集团第二季获利上扬 24%，也超越分析师预期，早盘股价一度上扬 4%，
收盘仍重挫 5.4%。
伦敦劳埃德银行集团，其股价在宣布上半年净损达 23.1 亿英镑后重挫 10.2%。苏格兰
皇家银行收低 6.1%、巴克莱银行重挫 7.8%。法国兴业银行股价则重挫 6.4%。
矿商力拓股价在伦敦也收低 5.4%。该公司上半年获利虽上扬 30%，但是仍提到大宗物资
价格上扬及强劲澳元及加元带来的冲击。
汽车类股方面也承压，德国福斯下挫 4%、法国标志则重挫 6.6%。
 
纽约汇市─日央行干预收效 日元走贬 瑞郎仍续升
日本央行宣布干预日元后，日元兑美元来到 2008 年 10 月以来最低点。
全球股市下杀，瑞郎兑欧元升至纪录高点，兑其他主要货币亦走升。欧洲央行行长特里
谢称将重启债券回购，并提供银行额外金援以舒缓市场压力，使欧元兑美元走贬。
投资人对 2 年期美债的需求，使其殖利率来到纪录低点，让美元指数升幅来到 7 周以
来最大，涨 1.6% 至 75.192。
外汇分析师指出，市场感到相当恐慌，美股重挫，投资人选择转进安全资产。日本央行
的行动让市场措手不及，尽管大家已预期到它会出手干预，但关键点是它的出手时机。
美东时间下午 5 点日元兑美元走贬 2.3% 至 78.89 元，先前跌幅更一度来到 4.1%，
超越 3 月 18 日时央行出手干预的跌幅。一天以前，日元曾升到二战后高点的 76.25 元。
今日日元贬幅则是 2008年 10 月 28日以来最大。
日元兑欧元则下滑 0.7% 至 111.16 欧元。
周三瑞士央行升息干预瑞郎，效用似乎只维持了一天，周四瑞郎兑欧元强升 2.5%至
1.0764 元。瑞郎兑美元则走升 0.9% 至 0.76 元。
日本央行宣布，扩大其资产购买基金规模，从原先的 10 兆日元至 15 兆日元。这是
2010 年 9 月以来，日本央行第三度进场干预日元，先前长达 6 年的时间日本央行让日元随
市场浮动。
 
纽约债市—公债大涨,因股市暴跌刺激避险买盘
避险买盘推动 10 年期公债收益率跌至 2.5%之下
两年期公债收益率回落至 0.27%的纪录低位
美国三大股指重挫约 4.5%
美国公债价格周四飙升,因对美国再陷衰退的担忧促使投资者逃离诸如股票等风险较高
资产,买入美国公债避险.
美国三大股指.SPX.IXIC.DJI重挫约 4.5%,美国公债市场势将录得自全球金融危机最严
重时期以来的最大收益率周度跌幅.
"不确定性和担忧弥漫市场,"新泽西州 Lord Abbett & Co 的市场策略师 Milton Ezrati
称,"市场很担忧经济.较之去年,目前双底衰退的忧虑更为实际--市场人士认输了,因为他们找不到任何令其释然的理由."
避险买盘覆盖整个公债收益率曲线,国库券收益率跌至负值,两年期公债收益率跌至纪
录低位,较长期公债收益率回落至近 10 个月最低.
纽约梅隆银行(BK.N: 行情)表示,逃离风险资产而存入银行的投资者资金规模如此之大,
该行将开始对高于平均水平的存款收取费用.部分交易商表示,这加重了国库券收益率的下
跌压力,因投资者寻求存放其现金的安全资产.
指标 10 年期公债 US10YT=RR 价格攀升 1-24/32,收益率报 2.42%,为 10 月中以来最低,
低于周三尾盘的2.63%.指标公债收益率势将录得2008年12月以来最大六日跌幅,仅在过去
一周就累计下跌逾半个百分点.
三菱东京日联银行驻纽约的首席金融经济学家 Chris Rupkey 称,"收益率可能在很长时
间内保持在低水平,寻求收益的投资者纷纷买入较长期公债."
上周稍晚公布的数据显示,美国上半年经济成长疲弱,引发对经济复苏失去动能证据的
担忧.
投资者还考虑美国联邦储备理事会(FED,美联储)可能开始新一轮公债购买计划以扶助
经济成长的观点.
但对经济成长的担忧远不仅局限于美国.
欧洲银行总裁特里谢在央行月度会议结束后接受路透 INSIDER 电视频道访问时表示,全
球成长正在"放缓".
对全球成长迟滞和意大利债务问题的担忧导致欧洲股市重挫,主要的泛欧绩优股
FTSEurofirst 300 指数.FTEU3大跌 3.33%,12 个月以来首度跌穿千点大关.
有关美国上周初请失业金人口减少1,000人至40万人的消息对公债交易影响不大.续请
失业金人口减少 42,042,至 372 万.
初请失业金人口数据是周五公布 7月非农就业报告前的最新数据.
接受路透调查的经济学家预计,民间就业岗位将增加 11.5 万个,总体非农就业岗位将增
加 8.5 万个.
30 年期公债US30YT=RR 收益率报 3.69%,为 10 月中以来最低,周三尾盘报 3.90%.
较长期公债在近期的涨势中尤其受到提振,美国公债收益率曲线的表现反映出市场对美
国将再陷衰退的预期日益强烈.2/10年期公债收益率差收窄至216个基点,为11月初以来最
窄.
较短期公债方面,两年期公债 US2YT=RR 上扬 5/32,收益率从 0.34%跌至 0.27%的纪录低
位.
两年期公债收益率与 0-025%的美联储建议的隔夜拆借利率之差为 2008 年 12 月利率降
至该水平以来最窄.
 
能源盘后─美股下杀 原油重挫近6%至 86.63 美元
由于美股重挫，使得投资人对原油需求前景产生疑虑，再加上出现技术面压力，原油期
货价格周四持续下修。
纽约 9 月原油重挫 5.30 美元或 5.8% 至每桶 86.63 美元，已是连续第五天收黑，收
盘价格也回到 2 月中旬水平。
这也是原油价格至自 5 月 5 日以来最大的单日跌幅，从上周四以来 9 月合约跌掉
11%
分析师指出，由于美股大幅下杀，有些投资人必需卖出原油部位回填股票部位。就连黄
金价格也下跌，市场弥漫着似乎只有现金才是唯一避风港的气氛。
同时间，9 月天然气价格下滑 15 美分或 3.6% 至每百万英热 3.94 美元。交易最活络的该合约，为 3 月16 日以来首度收在 4 美元之下。
周四稍早一份库存高于预期的报告，也使得天然气价格承压。EIA 报告指出，截至 7 月
29 日为止的该周天然气供给上扬 440 亿立方英吋。分析师预期为增加 320-410 亿立方英吋。 
9 月汽油则下挫 19 美分或 6.6% 至每加仑 2.74 美元。
9 月热燃油则下滑 13 美分或 4.1%至每加仑 2.89 美元。
美元指数则在日本央行宣布干预汇市，以及欧洲央行行长特里谢称将回购政府公债的情
况下上扬，来到 75.941位置。美元上扬也使得其他大宗物资承压。
美国劳工部周四公布，美国上周初次申请失业金人数减少 1000 人至 40 万人。接受
MarketWatch 调查的分析师平均预估，7 月 30 日结束的一周，初次申请失业金人数为 40 万
人。
 
贵金属行情简报
贵金属盘后─股市大跌 补缴保证金卖压 黄金收低 7.30 美元
黄金期货周四收低，自盘中所创记录高点回调。股市大幅下挫，促使投资人卖出其他资
产，补缴保证金。
纽约 12 月黄金下跌 7.30美元，或 0.4%，至每盎司1659 美元。
黄金盘中上涨至每盎司 1684.90 美元，创新记录高点。今日盘中低点为每盎司 1642.20
美元。
白银收低近 6%，创 5 月中以来最大单日跌幅，今日几乎清除了过去二日的涨幅，包括
周三 4.2%的涨幅。
其他金属，如铜，亦创下自 5 月以来最大单日跌幅。
分析师说，股市与其他市场卖压极为沉重，投资人被迫轧平仓位，补缴保证金。即使黄
金亦难免遭遇补缴保证金卖压。
今日稍早，黄金上涨，投资人担忧美国经济及欧洲主权债务危机，意大利与西班牙为痛
点。日本干预汇市，阻止日元升值，亦促使投资人转而投资黄金。
但美元上涨对黄金，原油与其他商品构成压力。
美元走高，使得以美元计价商品，对持有其他货币的投资人而言，变得更贵，降低了投
资吸引力。
美元兑日元周四创下自 9 月以来最大涨幅，东京当局干预汇市，日本央行亦强化宽松政
策，日元因而走低。
追踪美元兑一篮六种货币走势的美元指数上涨至 75.109，周三为 74.035。
瑞士央行周三意外降息，并宣布大幅扩张国内货币市场的流动性，瑞士法郎因而下跌。
分析师说，目前为止，瑞士法郎与日元被视为是「安全港」，一旦失去了此一地位，只
有黄金仍是，届时黄金买盘将进一步增加。
周三，黄金创新收盘记录高点至每盎司 1666.30 美元。自 7 月 25 日，即最近一波创记
录高点涨势开始时，至周三，黄金上涨了 54 美元，或 3.4%。
白银亦走低，9 月白银下跌 2.33 美元，或 5.6%，至每盎司 39.43 美元。
相形之下，9月白银周三收盘创 5 月3 日以来最高收盘水平。
9 月铜回调走低，收低 9美分，或 2.1%，至每磅 4.23 美元。
白金与金巴金亦下挫。10 月白金下跌 55.60 美元，或 3.1%，至每盎司 1729.40 美元。9
月钯金下跌 42.15 美元，或 5.3%，至每盎司 752.95 美元。