10月27日五矿期货金属早报

金属市场交易

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LME持仓信息

LME铜铝锌成交量

LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铜触及27个月新高,市场关注美联储下周会议决议

* 期铜追随美元波动,在震荡交投中触及27个月新高

 * 分析师预计美元料将在联储决议公布前持续波动

 * 市场关注:周三公布的美国耐久财(耐用品)、新屋销售数据

期铜价格周二上扬且触及27个月新高,盘中交投震荡,追随美元波动态势.美国联邦储备理事会(美联储,FED)下周将召开重要会议.

 稍早,期铜在伦敦市场触及27个月高位,但其在尾盘交易时刻下跌并小幅收低,因部分投资者认为市场超买.

 美联储料将讨论是否启动新一轮政府公债购买,或量化宽松,以此拉抬欲振乏力的美国经济.在过去四周里,市场对联储将采用更大规模宽松策略的预期造成美元抛售.

 这段时间内,期铜上涨逾10%,使其与美元间的负相关系数逼近2010年5月以来新高.

 纽约商品期货交易所(COMEX)12月期铜上涨0.60美分,收报每磅3.8690美元,为2008年7月以来收盘价新高.

 伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜下滑7美元,报每吨8,511美元,盘中一度触及2008年7月迄今新高每吨8,554美元.

 美国经济谘商会公布10月消费者信心指数为50.2,高于市场预估的49.2.此外,美国里奇蒙联储银行10月综合制造业指数为正5,9月为负2..数据公布之后,美元兑一揽子主要货币受到提振并上扬.

**期铜基本面强劲**

 分析师称,期铜基本面仍强健.市场供给仍紧俏,而期铜库存再次下跌900吨至367,475吨.

 贝莱德周二加入到铜场内交易产品(ETP)发布阵营当中,其已向美国证券交易委员会(SEC)提交申请.此前摩根大通计划发布6万吨规模的铜场内交易产品.

 高盛在一份报告中称:"我们认为这种带有实物交割方式的金融产品,料将在短期内影响(期铜)价格."

 "不过,我们认为在短期之外,(这种产品)将不存在任何重大影响...因市场供给紧张将很快促使投资人卖出金属."该报告补充道.

 世界第三大铜矿秘鲁Collahuasi的工会称,其正号召矿工投票表决罢工,此前最新工资报价未符合众人预期.

 三个月期锌收高50美元,报每吨2,615美元,盘中稍早触及1月迄今高位2,638.75美元.三个月期铅上涨9美元至每吨2,594美元.

 三个月期锡下跌200美元,收报每吨26,700美元;三个月期镍下滑300美元,收报每吨23,300美元.

 三个月期铝收报每吨2,390美元,周一最后报2,372美元.

美国CFTC铜市场持仓结构表

〔表格〕美国10月消费者信心指数为50.2,预估为49.2

 美国经济谘商会周二公布,10月美国消费者信心指数为50.2,9月消费者信心指数上修为48.6,前值为48.5.

 此前路透访问的分析师预估中值显示,10月消费者信心指数料为49.2.

 以下为具体数据:

                  10月     9月      9月初值   8月

 整体指数         50.2    48.6      48.5     53.2

 现况指数         23.9    23.3      23.1     24.9

 预期指数         67.8    65.5      65.4     72.0

〔表格〕美国8月房价按月升0.4%,按年下降2.4%--FHFA

 美国联邦住房金融局(FHFA)公布的8月房价指数如下:

                10年8月   10年7月    (前值)  10年8月/09年8月

 百分比变化       0.4        -0.7        -0.5       -2.4

                10年8月   10年7月    (前值)     09年8月

 指数            192.8      192.0       192.4      197.6

国际金融市场

美股盘后─市场衡量经济消息与财报静待选情 道指小涨

美股周二 (26日) 交易时间涨跌波动，终场微幅收高，投资者衡量消费者信心指数和房市报告，以及一连串的企业财报。

道琼工业平均指数上涨 5.41点或 0.05%，收 11169.46点。

Nasdaq指数上升 6.44点或 0.26%，收2497.29点。

S&P 500指数上升 0.02点，收1185.64点。

费城半导体指数收低 1.42 点或 0.39%，至 359.36 点。

周一成屋销售报告优于预期，将美股推升至 6 个月高点，但每日经济消息和企业财报却仍存在高度不明确性，股市仍会持续波动走势。

 Jurika Mills & Keifer总裁Karl Mills表示：「我们已经上涨如此之高，我不认为还能再涨多高。」他认为现在是sideway市场，也应该如此发展，慢慢回复和成长，不会立即让人满意。

随着11月2日的美国选举日期接近，政府是否推出二度量化宽松也是投资人具焦所在。

Balestra Capital副总裁Ryan Atkinson表示：「市场相信，二度量化宽松已经是必然的政策，此点是为何许多领先指数已见迟缓或下滑，但市场却仍然蓬勃上涨的一个很大的原因。但现在已经是 10 月底了，许多投资者现在静静等待11月大选的结果，以及FOMC会议的决议。」

经济消息：

美国经济谘商局(Conference Board)周二公布，10月份消费者信心指数上升至50.2，略高于分析师预期。9月消费者信心指数由原先估计的48.5修正为48.6。

Morgan Keegan首席技术分析师John Wilson表示：「消费者信心可能有所改善，但由于房市仍处于复苏阶段相当前期，且失业率仍这么高，所以仍有许多感到信心不足的民众。」

根据标准普尔周二公布的Case-Shiller房价指数显示，美国20大都会区8月独栋式房价较前月下降0.2%，该房价仅较去年同期上升1.7%，逊于分析师预期的 2%升幅，也低于7月的3.2%年升幅。

 Jurika Mills & Keifer总裁Karl Mills表示：「(房市)报告符合我们看到的情形，近期内房市不会强劲复苏，我们会有一条漫长的复苏之路。」

企业消息：

Ford (福特) (F-US) 公布第 3 季获利 17 亿美元或每股 43 美分，优于分析师预期，并宣布进一步清偿债务的计划。周二股价上涨 1.48%，收14.36美元。

美国大型化学品制造商 DuPont (杜邦) (DD-US) 公布季度获利优于预期，每股 40 美分，但因专利过期，致使药品营收下滑。周二股价下跌 1.01%，收 47.22 美元。

电子大厂Sony (SNE-US) 周二股价上涨 1.04%，收 33.91美元。媒体推测Sony可能成为 Apple (苹果) (AAPL-US)的收购目标。

打印机大厂Lexmark  (LXK-US) 公布获利提升，但营收不及分析师预期，且该公司执行长Paul Curlander明年春季将退休，周二股价重挫 20.98%，收37.71 美元。

周一晚间，保险巨擘AIG (AIG-US) 宣布执行长Robert Benmosche罹患癌症，正在接受「积极」治疗，但消息并未影响股价，周二股价仍上涨 2.26%，收 42.03 美元。

全球市场：

亚股收低，香港恒生指数下滑 0.1%，日经指数下滑 0.2%，上综指数收低 0.3%。

欧股收低，泛欧道琼 600指数下滑 0.2%。伦敦FTSE 100指数下滑 0.8%，法国CAC 40指数收低 0.4%，德国 DAX指数下跌 0.4%。

公债、美元与商品市场：

美国公债价格下跌，基准 10 年期公债殖利率自 2.57%升至 2.65%。

美元兑欧元、日元均上涨，但兑英镑下跌。

12月纽约期油上涨 3美分至每桶 82.55美元。

12月纽约期金下滑 30美分，收每盎司 1338.60美元。

欧股盘后─企业季报不佳 大盘收低0.2%

欧洲股市周二收低，瑞士银行UBS AG公布获利令人失望，大钢厂ArcelorMittal公布获利展望谨慎，为股市带来压力。

欧洲Stoxx 600指数下跌0.2%，收于266.92。周一，该指数上涨0.3%。

美国公布10月消费者信心指数上升，欧洲股市削减跌幅。但消费者信心指数仍接近历史低点。

主要地区指数下跌，在伦敦，FTSE-100指数下跌0.8%，收于5707.30，德国DAX-30指数下跌0.4%，收于6613.80，法国CAC-40指数下跌0.4%，收于3852.66。

银行股为今日焦点，UBS AG (UBS-US)股价大跌5%。该银行第三季转亏为盈，高获利优于预期，但该获利包含一次性项目，其投资银行业务亏损，令市场失望。

Deutsche Bank (DB-US)下跌1.6%，BNP Paribas (FR:BNP)下跌0.5%。

分析师说，美国联邦准备理事会(Fed)另一波放宽信用幅度，让人怀疑。近来因预期Fed将进一步量化宽松信用，股市获得支撑。现在此一政策让人怀疑，股市因而反转。

另一大跌欧洲股票为大钢厂ArcelorMittal (NL:MT)，该公司公布第三季净利增加48%，但因原料成本上升，需求转淡，本季获利展望谨慎。其股价下跌5%。

分析师说，找寻全球经济复苏迹象的投资人，对ArcelorMittal缺少短期信心，长期展望谨慎，感到失望。

在法国，精品制造商LVMH (FR:MC)下跌3.1%，Hermes International (FR:RMS)下跌11.8%，跌回部份昨日的涨幅。

工业汽体生产商Air Liquide (FR:AI)下跌1.1%。过去十二个月，该股价大涨了34%。

在伦敦，Cairn Energy (UK:CNE)大跌7.2%，该公司说，在格陵兰二个油井，没有发现能源，将打消有关成本1.85亿美元。

矿业股亦跌回部份昨日涨幅，随商品价格下跌。Eurasian Natural Resources (UK:ENRC)下跌2.1%，Antofagasta PLC (UK:ANTO)下跌1.5%，BHP Billiton (UK:BLT)下跌2.5%。

纽约汇市─预期Fed放宽信用将引发通货膨胀 美元上涨

美元兑欧元上涨。预期联邦准备理事会(Fed)增加购买债券，将使得通货膨胀加速，美元因而上涨。

英镑兑主要外币上涨，一报告显示英国第三季经济成长速度为分析师预估的二倍，标准普尔公司并调高英国的信用展望。日元兑美元下跌，展望日本将恢复干预，削弱日元，保护出口商。

北京时间04:00 美元上涨0.8%至1.3855兑1欧元，昨日为1.3965。美元上涨0.8%至81.49日元。欧元少有变动，报112.89日元。

追踪美元兑一篮货币走势的美元指数上涨0.8%至77.687。10月，该指数下跌了1.2%，预期Fed增加买进债券--即所谓量化宽松政策，将削弱美元价值。

纽约Fed分行总裁William Dudley昨日在纽约重申，目前的通货膨胀及9.6%的失业率「无法接受」。尽管扩大资产负债帐目不是完美的工具，Fed仍需采取行动。

英镑上涨0.7%至1.5840美元，上涨1.5%至87.46便士兑1欧元，标准普尔调高英国展望，并重申AAA评等，支撑了英镑走高。英国国内生产毛额(GDP)成长，削弱了英国央行下个月将恢复量化宽松政策的担忧，亦支撑了英镑。

9月结束的一季，英国经济成长0.8%，分析师预估为成长0.4%。第二季为成长1.2%。

BNP Paribas银行分析师说，尽管英国经济成长，仍看空英镑，并说投资人应于反弹时，卖出英镑。

分析师说，英国经济将会转弱，英国央行明年可能恢复另一波的购买债券行动，支撑经济复苏。今日的数据并未改变英国经济与英镑的观点。预期2010年底，英镑将下跌至1.54美元。

日元兑美元下跌，日本内阁官房长官仙谷由人说，他今日与一位财政官员会晤，讨论了全球经济与汇市。自日本当局于9月15日六年来首度干预汇市以来，日元上涨了逾5%。

瑞典克罗讷兑欧元与兑美元下跌，瑞典央行调高借款成本，升息展望已消退。瑞典央行今日调高基准利率一码至1%，一如预期。

克罗讷下跌1.4%至9.3278兑1欧元，盘中一度上涨至9.1577，创10月1日以来高点。瑞典货币下跌2.2%至6.7337兑1美元。

纽约债市—公债价格下滑,交易商在更多新债供应前打压价格

* 新债发售之际,公债价格下滑

* 350亿美元两年期公债发售需求良好

* 部分投资人将TIPS公债发售结果视为美联储提振经济力度预期

美国公债价格周二下滑,因交易商在更多新债供应前打压价格;两年期公债发售获得避险投资人强劲需求,尽管得标利率不到0.5%.

但交易商表示,因离美国联邦储备理事会(FED,美联储)货币政策会议仅有一周的时间,公债价格不太可能大幅回落.市场预计美联储将宣布大规模购买资产,试图激活经济成长,避免通缩.

美国财政部周二发售350亿美元的两年期公债,得标利率为纪录低点0.4%,而需求相对强劲.

"投资人非常厌恶风险,更愿意接受低利率,而不是在较长期公债或其它较高风险资产中承担更大风险."Wells Fargo Advisors首席宏观策略师Gary Thayer表示.

周一美国标售了五年期的通膨保值债券(TIPS),得标利率为负值,为历来首见,反应一些投资人相信美联储的第二轮量化宽松政策将成功刺激通胀.美国财政部还将在周三和周四标售350亿美元五年期公债和290亿美元七年期公债.

如果政策制定者无法令经济避免通缩,则绝对值较低的收益率以购买力标准来看就不算低了.

交易商表示,因市场预计美联储将进入债市,作为公债的主要买家,公债收益率一直的纪录低点附近交易.

美联储预计在11月2-3日货币政策会议后宣布第二轮量化宽松政策,海外央行利用抛售本国货币所得一直在购买美国公债.

由于美联储预计在可预见的未来将保持利率在近零水准,量化宽松政策被视为是美联储进一步带动经济复苏的为数不多的方法之一.

30年期公债US30YT=RR跌1-18/32,收益率由周一尾盘的3.91%升至4.00%.

指标10年期公债US10YT=RR跌21/32,收益率由2.57%升至逾一个月最高的2.65%.

今日公布的8月房价和10月消费者信心指数对此间市场影响不大.

能源盘后─美元转强 压抑涨势 原油小幅收高3美分

原油期货周二小幅收高。经济数据带来部份支撑，但美元转强，使得原油价格仅小幅上扬。

纽约12月原油收高3美分至每桶82.55美元。伦敦布伦特原油下跌1美分至每桶83.53美元。

周二公布的几项经济报告，显示美国经济转强，有助增加原油需求。美国10月消费者信心指数上升至50.2，9月为48.6，高于分析师预估。

10月前三周，美国连锁商销售较9月上升0.3%，小幅低于分析师预估的上升0.4%。

由于美元兑其它货币自低点反弹，原油早场的涨幅随之缩小。展望美国联邦准备理事会(Fed)将实行货币振兴方案，使得美元兑日元于周一下跌至15年低点，以美元计价的原油，对持有外币的投资人而言，变得较为便宜，价格因而上涨。

但因Fed的行动可能不如预期，且其它国家央行亦将削弱本国货币，美元因而反弹。追踪美元兑一篮货币走势的美元指数上涨至77.724，稍早为77.038。

周三，美国能源部将公布上周能源库存报告。预期10月22日结束的一周，美国原油库存增加70万桶，汽油库存预期减少20万桶，蒸馏油库存--包含热燃油与柴油--预期减少100万桶。

上周报告显示，商用原油与燃料油库存减少200万桶。

法国的劳工不安周二持续，使得炼油厂供给中断。Petroplus厂说，由于法国Fos-Lavera油港工人罢工，位于瑞士的每日6.8万桶炼油厂因而关闭。

法国12家炼油厂，有8家工人进行罢工。

11月新配方汽油上涨1.67美分至每加仑2.0940美元，11月热燃油上涨0.5美分至每加仑2.25美元。

贵金属行情简报

贵金属盘后─美元升 黄金跌30美分 但仍长期看涨

纽约期金周二 (26日) 走势波动，终盘微幅收低，系因受到美元上涨的压力，部份投资人欲趁此获利了结。

12月纽约期金下滑 30美分，收每盎司 1338.60美元。

黄金开盘走低，但随交易时间进展收复跌幅，盘中低点达每盎司 1328.10 美元。

芝加哥Olympus Futures资深市场分析师Charles Nedoss表示：「我们守住了必须守住的关卡。」他补充，因为黄金长期看涨的情形未变，因此金价不会大幅下滑。

美元指数上升 0.7%，自周一77.02上升至 77.55。周一美元疲弱，美元兑日元触及15年低点。

纽约Auerbach & Grayso技术分析师Richard Ross表示，黄金和其它商品今日交易多次上涨，因美元转强散发出需求强劲的讯息。「即使美元价值仍是商品价格走势的关键，但商品需求普遍，程度高于美元。」

金价近来下滑有利于实体黄金需求，Commerzbank 分析师周二指出，印度孟买黄金协会(Bombay Bullion Association)预期，印度 10月份进口黄金将达 40 公吨。该协会亦预期，全年进口黄金可能至少达到去年 340 公吨的水平。

Commerzbank 分析报告：「珠宝需求显然会将金价推高，即使金价现在这么高，但一稍微下滑就会成为买点。主要购买黄金的印度节庆中，排灯节(Diwali)就在11月初，因此金价应该会有良好的支撑力，维持在目前的水平。」

10月14日金价达每盎司 1377.60 美元的高点记录，迄今金价已下跌 2.8%，但今年迄今金价涨幅达 22%，今年即将成为金价连续上涨的第10年。

芝加哥Olympus Futures资深市场分析师Charles Nedoss表示，期银今日表现亮眼，系因市场预期工业需求和投资者需求会持续支撑期银价格。

12月期银上涨 29 美分或 1.2%至每盎司 23.83美元。

美国期货市场监管机构 (CFTC) 官员周二表示，期银市场可能受到操作。CFTC已经调查此市场逾 2 年，将提出新反诈骗规定。

期铜周二收高，12月交货的期铜价格上涨 1 美分或 0.2%至每磅 3.87 美元。

钯金与白金均上涨，钯金价格达 10 年高点，美政府周一宣布卡车、公交车和其它重型车废气排放量更严格的规定，钯金和白金是车辆废气排放系统催化器内重要成分，因而此规定有利于推升价格。

12月钯金上涨 16.65美元，收每盎司 625.45美元，为2001年6月以来最高价格；1月白金上涨 7 美元或 0.4%，收每盎司 1704美元，为10月14日以来最高价格。