8月31日五矿期货金属早报

金属市场交易

LME假期休市

COMEX市况报告---期铜收涨1.5%,受日本央行的行动激励

* COMEX期铜收升1.5%,上海大豆劲扬2.5%

* 伦敦市场因假期休市

* 贝南克的言论及日本央行的行动暗示愿意出手扶助经济

期铜价格周一收升1.5%,稍早触及三个半月以来的最高,今日日本央行宣布放宽货币政策以保护脆弱的经济复苏.

铜市多头受到日本央行举措的激励,以及美国联邦储备理事会(FED,美联储)主席贝南克上周周五表示,经济复苏转弱的程度大于预期,美联储准备在必要时采取进一步措施,提振止步不前的经济.

周一,一些原先押注铜价将下跌的投资者决定回补空头头寸,这进一步推高铜价.

"我认为铜市的走势暗示经济成长将在短期提速,"Integrated Brokerage Services LLC金属交易部主管Frank McGhee说.

期铜上扬,尽管美股下跌,美元上涨,这带出的讯息是铜市多头依然主导市场.

成交清淡,伦敦金属交易所(LME)因假期休市.

纽约商品期货交易所(COMEX)-9月期铜HGU0上涨5.0美分,或1.49%,收报每磅3.4130美元,稍早上涨至3.4310美元的高位,为5月初以来首见.

COMEX期铜延续上海交易所铜价的强劲表现.

沪铜周一触及四个月高位,受助于上交易日伦敦期铜涨势.美联储主席贝南克承诺必要时会采取行动,防止经济复苏停滞,抚平了投资者的紧张情绪,提振伦敦铜上周五上涨.

"铜价受助于多间央行明确的将采取进一步刺激和/或宽松政策的立场.不只是美联储,还有日本央行,"McGhee说.

日本央行在周一紧急会议上决定,扩大其融资供应工具规模,并维持利率于1.0%不变,但要等看到日圆走强拖累经济的更明显迹象时,才会考虑推出更激进的举措.决议具体内容为,将面向银行的固息资金供应规模从20兆(万亿)日圆扩大至30万亿日圆,并在原有三个月贷款计划的基础上,增设了六个月融资操作.

周一美国商务部公布美国7月个人所得增长0.2%(预估为增长0.3%);个人支出增长0.4%(预估为增长0.3%).

本周铜市将留意多个制造业报告,汽车销售,房价和房屋销售及建筑业支出等美国经济数据.

交易商也留意预期在周三公布的中国采购经理人数据.

美国CFTC铜市场持仓结构表

〔表格〕美国7月个人所得增长0.2%,个人支出增长0.4%

美国商务部周一公布:

 * 美国7月个人所得增长0.2%(预估为增长0.3%);个人支出增长0.4%(预估为增长0.3%)

 * 美国7月实质消费者支出增长0.2%,6月修正后为增长0.1%(前值为增长0.1%)

 * 美国7月个人消费支出(PCE)物价指数较上月上升0.2%(6月为下降0.1%),较上年同期上升1.5%(6月为升1.4%)

 * 美国7月核心PCE物价指数较前月上升0.1%(6月为持平),较上年同期增长1.4%(6月为上升1.4%)

 以下为具体数据:  

 个人所得及支出数据(除特别说明外,均为经季节调整后较前月百分比变动)

 未经通胀调整:

                   7月     6月     5月    4月 

 个人所得          0.2     持平     0.3     0.5 

 个人支出          0.4     持平     0.1    -0.1 

 储蓄率(%)         5.9     6.2      6.1     5.9 

 经通胀调整:

 个人支出          0.2     0.1      0.2    -0.1 

 个人消费支出(PCE)物价指数(%,经通胀调整)

                    7月     6月     5月    4月

 较前月变动:       

 PCE物价指数       0.2    -0.1    -0.1     持平 

 核心PCE物价指数   0.1    持平     0.1     持平 

 较上年同期变动:

 PCE物价指数       1.5     1.4     2.1     2.3 

 核心PCE物价指数   1.4     1.4     1.5     1.5  

国际金融市场

美股盘后─经济担忧重燃 道琼大幅收低141点

本周稍后，美国将有重要经济数据公布，投资人担忧重燃，美国股市周一尾盘大幅下跌，道琼指数收低逾140点，交易清淡。

道琼工业平均指数收低140.92点或1.39%至10009.73。

Nasdaq指数收低33.66点或1.56%至219.97。

S&P 500指数收低15.67点或1.47%至1048.92。

费城半导体指数收低8.18点或2.54%至313.58。

美国股市周一开盘走低，投资人反应错综的经济报告，包括美国消费者支出，企业并购消息，及日本央行支撑经济的行动。尾盘卖压增加了动能，本周未度假的交易员态度转为谨慎。

分析师说，股市没有上涨的理由，因而持续走低。预期本周成交量清淡，走势若有大幅波动，应非意外。当成交量如此之低，走势让人难以解读。现在只希望数据回稳，为股市提供底部支撑。

近来经济一直是推动股市的主要因素，此一趋势本周将持续，消费者支出，房屋销售与制造业数据将陆续公布。但投资人焦点在周五的8月就业报告。

今日跌势广泛，道琼30檔成份股中，除一檔外，均下跌。跌幅较大者包括3M (MMM-US)，Caterpillar (CAT-US)与American Express (美国运通)(AXP-US)。

股市涨跌比不佳。在纽约证券交易所，下跌家数多过上涨家数，约为5比2，成交量清淡，仅4.68亿股。

上周五，美国股市上涨近2%。但三大主要指数上周均收低。

经济：一份政府报告显示，美国7月个人收入上升0.2%，符合预期。
该报告显示7月消费者支出上升0.4%，超过个人收入上升幅度。分析师预估，7月消费者支出为上升0.3%，6月为上升0.1%。

但7月个人储蓄率低于6月。

并购案：周一，法国药厂Sanofi-Aventis (SNY-US)同意以185亿美元现金并购生技大厂Genzyme (GENZ-US)。过去一个月，Genzyme一直冷落Sanofi的并购提议，促使该法国公司寄出一封所谓的「大熊拥抱信」，距敌意并购仅一步之遥。

Sanofi股价下跌约1%，Genzyme股价上涨3.4%。

大型芯片制造商Intel (英特尔)(INTC-US)股价下跌1.6%，该公司达成协议，将以14亿美元现金并购德国芯片制造厂Infineon Technoloiges的无线部门。英特尔甫于8月19日以77亿美元现金，并购了安全科技公司McAfee (MFE-US)。上周五，英特尔警告第三季销售将低于原先预估。

3M (MMM-US)将并购生物特征安全认证公司Cogent Systems (COGT-US)，价值9.43亿美元。3M股价下跌1.6%。

周末，对3PAR (PAR-US)公司的并购战持续。HP (惠普)(HPQ-US)近来又超越Dell (戴尔)(DELL-US)，并购价格达20亿美元，或每股30美元。

分析师说，见到企业建立大笔现金。近来的并购活动显示，企业持续将焦点置于削减成本，提升获利。营收成长展望仍然有限。

日本央行在周一的紧急会议中，宣布了抑制日元强势及拉抬日本困顿经济的措施，但是这项行动并未能让投资人满意。

除了已经提供的三个月期贷款20兆日元外，日本央行宣布将提供金融机构额外10兆日元，或1171.5亿美元，六个月贷款计划。日本央行亦决议维持利率于0.1%不变。

但有分析师说，这项行动不够积极，难支撑日本脆弱的经济。

世界市场：欧洲股市下午错综。法国CAC-40指数下跌约0.6%，德国DAX指数亦下跌约0.6%。

亚洲股市收高，日本央行宣布放宽货币政策，提供了支撑。日经指数上涨1.8%，上海综合指数上涨1.6%。香港恒生指数上涨0.7%。

外汇与商品：美元兑欧元与英镑上涨，但美元兑日元则下跌。

10月原油期货下跌63美分至每桶74.54美元，12月黄金上涨1.30美元至每盎司1239.20美元。

公债：公债价格上涨，10年期公债债殖利率下降至2.54%，上周五尾盘为2.64%。

欧股盘后─欧洲展望、信心上升 并购风起 顺利持平

周一 (30 日) 欧股收盘几乎持平，泛欧道琼 Stoxx 600 指数结束连续 3 周跌势。主要动力来自并购风潮再起，弥补汽车类股走跌。

今日 Stoxx 600 指数收盘跌幅不及 0.1%，收在 251.16 点。盘中至少在涨跌间震荡11 回。所有开市的 17 个西欧国家股指中，共 9 个收高。其中德国 DAX 指数下滑 0.7%，法国 CAC 40 指数小跌 0.6%。英国股市放假休市一日。

欧洲今日传出 2 项好消息，包括 8 月份欧洲经济展望指数升至 2 年多来新高，主要受到出口大增，刺激第 2 季经济成长率创 4 年来最大增幅加持。

另外欧盟执委会公布，欧元区 16 国 7 月份企业及消费者信心指数，由前月经修正后的 101.1 点上升至 101.8 点，创 2008 年 3 月来新高，并优于经济学家预期的 101.6 点。

美国联准会 (Fed) 主席伯南克 (Ben S. Bernanke) 上周五 (27 日) 表示，央行将「采取所有可能行动」，来确保经济复苏持续；同时也规划出行动大纲，以因应经济成长减速。消息刺激 Stoxx 600 指数当日收盘上扬 0.6%，使得上周累积跌幅缩小至 0.4%。

英国商会 (BCC，British Chambers of Commerce) 今日也表示，英国央行会将利率维持不变，直到明年第 2 季；因政府删减支出，使得经济二度衰退的风险升高。

Baader Bank 驻法兰克福研究主任 Robert Halver 指出，各国央行全力支持经济，加上信心是美国目前经济政策中最重要一环，因此央行难以结束量化宽松政策。

法国财经报纸《论坛报 (La Tribune)》引述消息报导，法国飞机引擎大厂 Safran SA (SAF-FR) 将在接下来几日决定是否再出价并购法国飞机座椅制造商 Zodiac Aerospace SA (ZC-FR)，并愿意支付 35% 的溢价。

尽管 Safran 稍后否认消息，但 Zodiac Aerospace 周一股价依旧应声大涨 10% 至 47.89 欧元，Safran 股价则下挫 2.3% 至 18.89 欧元。

纽约汇市─日政府无力提振信心 日元续涨 瑞郎需求攀高

周一 (30 日) 日元兑所有 16 个交易最热络对手货币全数升值，因市场认为，尽管日本央行决定增加放宽信用措施，但仍不足以让日元自 15 年来最高价位回贬。

日本首相菅直人周一宣布，政府正在规划总额 9200 亿日元 (108 亿美元) 的刺激经济计划，央行也将为市场加码注入 10 兆日元流动性。尽管如此，日元兑美元仍可望写下连续第 4 个月走扬。另一方面，由于美股走跌，刺激避险需求上升，今日美元及瑞郎兑大部分对手货币应声升值。

纽约时间周一下午 4:18，日元兑美元升值 0.8% 至 84.52 日元，本月至今累积涨幅达 2.3%；连续 4 个月升值，也将是今年 1 月底以来连续最长涨势。今日日元兑欧元更劲扬 1.6% 至 107.04 日元。美元兑欧元则升值 0.8% 至 1.2664 美元，本月总结同样可望走扬。

今日美股收低，标准普尔 (Standard & Poor’s) 500 指数重挫 1.5%。瑞郎兑欧元应声劲扬 1% 至 1.2996 瑞郎，贴近上周三 (25 日) 创下的空前新高 1.2972 瑞郎。本月兑 16 个主要对手货币表现，可望出现兑当中多达 15 个收高，表现仅次于日元。

日本央行周一于紧急会议上宣布，除了将基准隔夜放款利率维持在 0.1% 的低点，还将供应放款机制的基金总额大增至 30 兆日元。央行总裁白川方明表示，国内消费者物价成长放缓，加上美国经济迟缓、就业数据疲软，为市场平添不确定性。

富国银行 (Wells Fargo) 驻纽约货币策略师 Vassili Serebriakov 指出，市场逐渐认为，在目前时机，日本当局为了扭转日元涨势所能采取的行动，相对有限。这也造成避险货币的需求出现。

纽约银行梅隆 (Bank of New York Mellon) 驻波士顿外汇集团总经理 Samarjit Shankar 也认为，由于风险规避风潮持续，瑞郎及日元依旧是 10 国集团 (G10) 货币中，市场上净买进最热烈的货币。

今日墨西哥披索兑大部分主要货币走贬，兑美元下挫 1% 至 13.1411 披索。因市场担忧，墨西哥最主要贸易伙伴─美国─的经济复苏，可能正在减缓中。墨西哥多达 80% 的出口输往美国。

纽约债市—公债价格上扬,从周五的大跌中反弹

* 10年期公债守住关键技术支撑位

* 美联储会议记录,楼市和就业数据将是关键

* 投资者关注本周五将公布的非农就业报告

美国公债价格周一上扬,收复上周五的部分失地,周五美联储主席贝南克暗示,美联储短期内不会开始新一轮购债行动.

分析师表示,本周将公布的楼市,制造业和就业数据将提供经济成长放缓幅度的线索,可能导致公债市场在交投清淡的情况下出现更大幅度的波动.

"今日的大量交易是逆转上周五的操作,"Jefferies & Co.的货币市场经济学家Thomas Simons表示,"上周五公债价格大幅回落,应该能预计到今日会有小幅反弹."

上周五债市的跌幅为今夏最大,交易商在贝南克讲话后锁定获利.贝南克的讲话令那些押注美联储将实施新一轮量化宽松政策的投资者失望.

指标10年期公债价格US10YT=RR上扬27/32,收益率报2.55%,低于上周五尾盘的2.65%.

指标公债收益率上周触及约2.42%的19个月低位;许多分析师认为,尽管经济成长乏力,但仍在成长,因此收益率水平过低.

然而,鉴于通胀前景十分温和,策略师预计短期内收益率大幅攀升的可能性不大.

周一稍早,指标10年期公债收益率守住了位于2.67%附近的强大技术支撑位.

30年期公债价格US30YT=RR劲扬1-18/32,收益率报3.61%,低于上周五的3.70%.

两年期公债价格US2YT=RR涨3/32,收益率从上周五的0.56%,回落至0.50%.

价格走势令收益率曲线趋缓,2/10年期公债收益率差从上周五尾盘的209个基点收窄至205个基点.

在贝南克周五发表讲话前,市场预计美联储将在本月稍早宣布将到期MBS回笼资金再投入公债后进一步实施量化宽松政策.

"我认为市场因预计美联储将有所行动,进一步实施量化宽松政策,而录得的涨势过大,周五的回落也有些过度,"Action Economics LLC的全球固定收益分析部董事总经理Kim Rupert称.

作为购债计划的一部分,美联储周一购买了3.6亿美元的2017年1月-2029年4月到期的通膨保值债券(TIPS).美联储自8月10日宣布购买公债以来累积购买了92.85亿美元的公债.

债券交易商称,将关注于周二公布的美联储8月政策会议记录,以了解美联储委员在如何管理其资产负债表方面存在多大的分歧.

交易商还将关注于周五公布的8月非农就业报告,以寻找市场未来走向的线索.接受路透调查的分析师的平均预期为8月就业人口减少10万人.7月就业人口减少13.1万人.

"我认为在周五就业数据公布前市场将呈区间走势,"Rupert称.

能源盘后─经济焦虑笼罩 美股下挫 油价收低0.6%

周一 (30 日) 原油期货价格随着美股走跌，投资人等待本周将陆续公布的一系列经济数据，市场担心，结果恐怕会证实众人对于经济复苏步伐的忧虑。

今日纽约期货交易市场 Comex 10 月交货原油价格下滑 47 美分或 0.6%，收每桶 74.70 美元。美股三大指数携手下挫逾 1%，道琼指数跌逾 140 点。其它能源价格也同步收低，惟天然气逆势走高。

不过上周油价在正面经济数据支撑下，总结上涨近 2%。其中美国 7 月份消费者支出上升 0.4%，优于经济学家预期的成长 0.3%；该月个人收入亦增加 0.2%。

本周数项总体经济数据重头戏登场，包括就业、制造业、生产力及工厂订单等等。Summit Energy 商品分析师 Matt Smith 指出，今日油市呈现这些数据公布之前的温吞行情。投资人等待本周稍晚才出手。

今日油价卖压，还来自今日升级为 3 号等级的厄尔飓风，正朝波多黎各前进，恐怕本周稍晚就会侵入美国东部海面。尽管该飓风确定不会袭击墨西哥湾的原油产区及炼油业，但投资人也不忘飓风季节即将进入高峰。

今日其它能源价格：9 月交货新配方汽油价格下挫 1 美分或 0.7%，收每加仑 1.93 美元。天然气在飓风可能影响东部数州产区影响下，10 月交货价格劲扬 2.9% 收每百万英热 (Btu) 3.812 美元。

贵金属行情简报

贵金属盘后─预期经济进一步疲弱 黄金收高1.3美元

黄金期货周一走势震荡，终场温和收高。在连续四周涨势后，有进一步逢低买盘进场，预期经济数据将进一步疲弱，亦为市场支撑。

纽约12月黄金收高1.3美元，或0.1%，至每盎司1239.20美元。今日稍早，黄金走势波动震荡。

白银收于二个月高点，铜创新四个月高点。

投资人预期本周的经济数据将有进一步减缓迹象，包括制造业与就业数据。在担忧可能获得确认之前，部份投资人买进黄金--通常被视为是保值的安全投资工具。

分析师说，过去二年，经济面持续不佳，至少美国如此。投资人预期本周的数据不会太好。

逢低买盘与现货买盘进场提供了部份支撑。成交量清淡，伦敦金属交易所今日假日休市。

分析师说，在近来的涨势后，黄金进行整理，预期支撑在每盎司1234美元，在每盎司1246美元可能遭遇部份压力。

白银上周上涨5.5%，今日收盘创下6月25日以来高点。12月白银收盘持平于每盎司19.074美元。

铜价亦收高，12月合约上涨5美分，或1.3%，至每磅3.43美元，创4月26日以来收盘高点。

一份报告显示，美国7月消费者支出上升0.4%，铜价因而获得部份动能。7月个人收入上升0.2%。分析师预估，7月个人收入上升0.3%，消费者支撑亦预期上升0.3%。

今日稍早，美元疲弱亦支撑了黄金与其它商品市场。最近交易中，衡量美元兑一篮货币走势的美元指数上涨至83.138，昨日为82.887。

最新的交易员仓位报告显示，8月24日结束的一周，投机性金融市场投资人连续第五周扩大持有多头仓位。多头仓位上升至6月底以来高点。

分析师说，这显示黄金仍受青睐，对金融投资人与较长期投资人均如此。

SPDR黄金信托基金，最大型黄金ETF，公布周五为止，黄金流入0.6公吨至1298公吨。