12月16日实达金属早报

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LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME/COMEX市况报告---期铜价格收低,受美元上涨及美国经济数据所带动

* 铝库存迫近纪录高位

* 美元因市场担心通胀而走强,投资人等待美联储会议结果

* 美国制造业活动下降

期铜周二下跌,美国11月通胀数据高于预期引发美元走强,且市场担心美国联邦储备理事会(FED,美联储)可能需要提早升息,而不是推迟升息.

美联储周三将结束维期两天的会议,市场预期美联储将再次承诺在一段较长时间保持利率在低位,尽管美联储确认经济复苏的迹象.

纽约商品期货交易所(COMEX)-3月期铜HGH0收跌1.05美分,报每磅3.1415美元,交易区间为3.1120-3.1680美元.

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜MCU3收跌18美元,收报每吨6,895美元.

美国劳工部周二公布,11月生产者物价指数(PPI)较前月增长1.8%(预估为增加0.8%),10月为增加0.3%.数据加重了投资人担心美国利率将会上升的忧虑.

"要担心的一件事是PPI数据,升幅远多于人们所预期,"Altavest Worldwide Trading交易商Tom Hartman说,"那可能是拖慢经济的一个因素.若通胀上升的速度快过经济增长能克服通胀上升的水准,那麽将可能破坏正在萌芽的消费者支出及制造业等领域."

因市场揣测美国利率可能上升,美元兑欧元周二升至两个半月高位,令以美元计价的金属对非美国投资者来说更昂贵.

美联储周二公布,美国11月工业生产较前月增长0.8%,路透预估为增长0.5%.美国纽约联邦储备银行周二公布,12月纽约联邦储备银行制造业指数降至2.55,预估为24.00,11月为23.51.12月纽约联邦储备银行制造业指数创有史以来最大降幅.该数据意外重挫,预示近期制造业活动的复苏正在放慢.

LME铜库存也令铜价承压,铜库存增加3,650吨,至4月中以来最高的470,800吨.

"情况棘手,基本面疲弱且美元上涨,"德国商业银行商品分析师Eugen Weinberg说,"库存将继续上升,因需求追不上供应."

**供应令人忧虑**

澳洲下调其对2010财政年度的铜产量和出口预估,指因矿业巨擘必和必拓旗下Olympic Dam矿供给中断,这将创十年来该国铜产量最低水准.澳洲农业和资源经济局(ABARE)称,Olympic Dam矿是全球第四大铜矿,该矿在维修结束并全部恢复生产之前,其铜产量可能最多减少7万吨.

澳洲麦格理银行(Macquarie Bank)预计今年全球铜供给缺口正在显现,这将需要两年的时间修正.该银行周二将其对2010/11年的铜价预估上调2-3%,至每磅3.25-3.40美元(合每吨7,166-7,500美元).

本年迄今,铜价上升超过一倍,受美元走弱,强劲的基金买兴,宏观流金流动改善及中国大量买盘所支撑.

LME三个月期铝MAL3收报2,233美元,上一交易日报2,260美元.

铝库存跃升21,400吨至大约460万吨,迫近今年纪录高位.

铝市场仍然紧张,尽管库存接近纪录高位,但因大约70%的LME铝库存据称是有融资合约.

铝取消仓单增为188,925吨,相当于LME总库存4%,LME库存中14%不是金融交易质押品.

三个月期锌MZN3今日几无变动,收报每吨2,335美元,前一交易日报2,334美元.三个月期铅MPB3收报每吨2,360美元,昨日收报2,339.5美元.三个月期锡MSN3收报每吨15,325美元,昨日收报15,300美元.三个月期镍MNI3持平在16,900美元.

美国CFTC铜市场持仓结构表

经济数据

〔美国数据〕12月NAHB房屋市场指数意外跌至16,预期为18

 全美住宅建筑商协会(NAHB)周二公布,12月美国房屋建筑(营建)商信心意外下跌,因担心疲弱的劳工市场,数据显示楼市出现不平坦的复苏.

 该协会表示,12月NAHB/Wells Fargo房屋市场指数为16,路透调查的预估为18,11月数据为17.NAHB称,12月美国房屋建筑商信心下跌是因劳工市场疲弱,失业率升至26年以来最高.

 该数据若低於50,则说明认为市场形势不佳的营建商多於认为市场形势不错的营建商.

〔表格〕美国11月工业生产较前月成长0.8%,产能利用率为71.3%

美国联邦储备理事会(FED,美联储)周二公布,美国11月工业生产较前月增长0.8%,产能利用率为71.3%.

 经季节调整的数据如下: 

                       11月   10月   9月  09年11月/08年11月 

 工业生产(%)           0.8     持平   0.6     -5.1  

 前  值(%)                     0.1    0.6               

 工业生产指数          99.4     98.6   98.6  

                       10月   9月    8月    08年10月 

 产能利用率(%)         71.3    70.6   70.6        74.4 

  前  值(%)                    70.7   70.5 

                      10月   9月    8月    08年10月 

 制造业生产(%)        1.1     -0.2    0.7         4.9

 产能利用率(%)        68.4    67.6    67.6        71.1 

 市场预估美国11月工业生产增长0.5%,产能利用率为71.1%.

〔表格〕美国10月整体资本净流出139亿美元,9月修正为净流入1,276亿美元

  美国财政部周二公布:

 * 美国10月整体资本净流出139亿美元,9月修正为净流入1,276亿美元

 * 10月外资净买超美国公债及票券金额为389亿美元,9月为卖超447亿美元

 * 10月时中国持有美国公债金额为7,989亿美元,9月时亦为7,989亿

 * 10月日本持有美债7,465亿美元,7月为7,515亿美元

 以下为财政部公布的美国国际资本流动报告(TIC)的详细数据(如未说明单位均为10亿美元,数据未经季节调整):

                             10月         9月      8月       

 月度资本净流入             -13.9        127.6     27.7  

  民间                      -32.1        142.1     32.4

  官方                       18.2        -14.5     -4.7  

 外资净买入长期证券          8.3         26.7     20.8  

  通过换股等非交易途径买入 -12.4        -14.0    -15.7  

  通过交易途径净买入        20.7         40.7     36.4  

 外资净买入长期美国证券     43.4         55.7     39.3  

  民间                      28.8         44.8     27.7  

  官方                      14.6         10.9     11.6  

 外资净买入长期美国证券: 

  美国公债                 38.9         44.7     28.1  

  美国机构债               -5.6         -1.8      4.6 

  美国股票                 10.5         15.7     12.3 

  美国公司债               -0.5         -2.9     -5.6

〔美国数据〕12月纽约联邦储备银行制造业指数降至2.55,预估为24.00

 美国纽约联邦储备银行周二公布,12月纽约联邦储备银行制造业指数降至2.55,11月为23.51.而之前对12月纽约联储制造业指数的预估为24.00.

 该数据意外重挫,预示近期制造业活动的复苏正在放慢.12月的降幅创有史以来最大,且该数据是2009年7月以来最低.

 尽管12月该数据大幅下滑,但仍要高於3月所及的纪录低点.

国际金融市场

美股盘后─银行股颓势终结大盘连四涨 道琼收低49.05点

银行类股使得美股周二(15日)收盘拉低，终结了华尔街连四涨，且经济数据也使得美股受压。

市场关注的焦点，包括于周三告终的 Fed 利率决议，以及美元汇率的走强。

道琼工业指数下跌 49.05 点或 0.47% 至 10452.00 点。

Nasdaq 指数下跌 11.05 点或 0.50% 至  2201.05 点。

S&P 500指数下滑 6.18 点或 0.55% 至 1107.93 点。

拉低道琼的银行类股，包括美国银行、摩根大通等。此外， IBM 及宝侨家品也是道琼中下滑的类股。

在杜拜接受阿布达比 100 亿美元援助，且花旗表示将偿还政府援助资金的情况下，道琼及 S&P 500 指数收在 2008 年  10  月以来的高点。 Nasdaq 指数则收在  2008 年 9 月以来的高点。

疲弱的美元亦是周一美股上扬的原因，但周二美元则在希腊债权问题影响下走强，因为希腊债务问题使得投资人远离欧元转投美元，而走强的美元使得股市受压。

分析师表示，年关将近，投资人将静观其变，不会大幅更动投资配置，因此美股接下来走势将区间动荡。

经济消息：美国  11  月生产者物价指数季调后月升 1.8%、年增 2.4%， 远远超出经济学家的预期。

美国 11 月工业产值月率上扬  0.8%，优于预期的  0.5%。资本利用率为  71.3%，略优于预期的  71.1%，制造业产值为  1.1%，优于上月的下滑 0.2%。

12 月纽约制造业指数，则从  11  月的 23.51下滑至  2.6，远逊于分析师预期的上升24。

欧股盘后—经济数据正负夹杂 金融业仍堪忧 收盘持平

周二欧股收盘几乎持平，德国投资者信心指数再度下降，抵销了美国 11 月工业生产创 3 个月来最大增幅的利多因素。

此外，评级机构穆迪 (Moody’s Investors Service) 将爱尔兰金融体系展望评等，维持在负面等级，爱尔兰联合银行 (Allied Irish Banks Plc；ALBK-IE) 股价应声创连续第 8 日走跌。花旗银 (Citigroup Inc) 亦调降希腊国家银行 (National Bank of Greece SA；ETE-GR) 股价展望，该股闻讯挫近 5%。不过瑞银 (UBS AG) 建议买进全球钢铁业龙头阿塞洛米塔尔 (ArcelorMittal﹔MT-LU) 股票，股价应声收高。

周二泛欧道琼 Stoxx 600 指数收盘仅由前日的 247.04 点，微增至 247.17 点。18 个西欧国家股指半数收低，其中英国富时 100 指数下挫 0.6%，法国 CAC 40 指数微涨 0.1%，德国 DAX 指数小涨 0.2%。

德国经济智库欧洲经济研究中心 (ZEW) 周二公布，12 月德国投资者及分析师信心指数连续第 3 个月下滑，再由前月的 51.1 点降至 50.4 点，仅略优于经济学家预期的 50 点。

美国政府公布，11 月工业生产由前月的持平转为成长 0.8%，显示全球最大经济体具备动力迈向 2010 年。不过纽约地区 12 月制造业指数增幅逊于预期，显示未来数月制造业提供的经济动力将较小。

瑞士 LGT 资本管理股市分析部主任 Manfred Hofer 指出，今日经济数据正负面讯息夹杂，显示目前趋势仍维持经济逐渐复苏，但数据并非全都正面。

穆迪今日将爱尔兰金融体系展望维持在负面等级。爱尔兰联合银行股价闻讯收挫 5.7%，爱尔兰最大房贷银行 Irish Life & Permanent Plc (ILB-IE) 挫 4.5%，爱尔兰银行 (Bank of Ireland；BKIR-IE) 收跌 2.3%。

奥地利中央银行周二表示，国内银行体系未来 2 年内，在最坏情况下恐面临高达 200 亿欧元 (290 亿美元) 的资产减记。奥地利银行 Raiffeisen International Bank-Holding AG (RIBH-AT) 股价应声下挫 5.8% 至 39.85 欧元，创今日泛欧指数成分股中最大跌幅。

花旗周二将希腊最大银行希腊国家银行股价预测，由 30 欧元调降至 25 欧元， 该股闻讯下挫 4.9% 至 17.2 欧元。希腊第 4 大银行 Piraeus Bank (TPEIR-GR) 目标股价亦由 14 欧元调降至 10 欧元，该股应声挫 4.8% 收 8.07 欧元。

瑞银将阿塞洛米塔尔股票评等由〝中立〞调升至〝买进〞，因钢铁客户正逐渐增加库存，加上每公吨出口价格可能上涨 100 美元。该股闻讯上涨 3% 收 29.39 欧元。

纽约汇市—美经济数据佳 美元升回2个月高点 澳元贬1.2%

周二美元兑欧元升值至 2 个月来最高价位，因美国 11 月工业生产增幅优于经济学家预估，加上联准会 (Fed) 开始为期 2 天的货币政策会议，刺激市场预期心理。

今日欧元兑英镑下贬，因希腊政府难以平息外界对其减债能力的疑虑，加上奥地利政府将阿尔卑斯-亚德里亚房地产银行 (Hypo Alpe-Adria Bank International AG) 国有化。澳洲中央银行今日公布政策会议记录，驱使外汇交易员减少下注明年 2 月可能升息，澳元兑美元应势走贬。

纽约时间周二下午 4:00，美元兑欧元升值 0.8% 至 1.4536 美元；稍早一度触及 1.4504 美元，为 10 月 2 日以来最高价位。美元兑日元亦升值 1.1% 至 89.60 日元。日元兑欧元则小贬 0.3% 至 130.23 日元。欧元兑英镑贬值 0.6%，至 89.31 便士。

Nova Scotia 银行驻多伦多货币分析师 Camilla Sutton 指出，近期部分重要的美国经济数据改善，同时欧元区内国家主权债信风险升高。这二个因素提高下注美元升值的基调。

美国联准会周二公布，11 月工业生产由前月的持平，改善至增加 0.8%，优于经济学家预期的成长 0.5%。美国劳工部周二亦公布，11 月生产者物价指数 (PPI) 继前月增加 0.3% 后，再上增 1.8%，涨幅优于经济学家预估的 0.8%。

法国巴黎银行 (BNP Paribas) 驻纽约货币分析师 Sebastien Galy 指出，美国经济数据有利美元，目前放空日元较安全，而非美元。

根据《彭博社》调查，所有的经济学家皆预期，明天联准会将宣布将目标利率维持在 0%-0.25% 的空前低点。

尽管希腊总理周一誓言，将采取积极行动，让希腊预算赤字至 2013 年降至欧盟上限范围内。但今日希腊 10 年期公债价格仍下挫，殖利率大增 0.29% 至 5.76%，创 4 月以来最高点。

奥地利政府周一宣布，将注入 4.5 亿欧元至阿尔卑斯-亚德里亚房地产银行，使其国有化；该国央行亦根据银行压力测试结果表示，国内金融体系中期内需加强资金水平。

澳洲央行本月 1 日的会议纪录显示，央行认为本月创纪录连续第 3 个月升息，将目标利率升至 3.75%，将使其未来有更多政策弹性。分析师指出，这暗示央行可能考虑接下来暂缓升息速度。周二澳元兑美元应声下贬 1.2% 至 90.60 美分。

纽约债市—受工业产值数据拖累 至数月低点

受工业产值数据拖累，美国国债15日跌至数月低点，市场等待Fed在09年的最后一次声明。

美国国债15日跌至数月低点，受美国工业产值数据强于预期拖累，此外市场仍在等待美联储(Fed)09年最后一次发表的政策声明。

2年期国债跌1/32，收益率为0.87%。10年期国债跌12/32，收益率3.59%，为8月中旬以来最高水平。

令人失望的1年期债券拍卖结果令美国财政部的发债活动面临更大挑战，美国财政部在2009年最后一周将发行1,180亿美元债券。

数据显示11月份生产者价格指数意外飙升之后，国债开始走低，整个交易日一直维持跌势。

美国11月PPI较10月上升1.8%，升幅是10月份的6倍，同时远远高于经济学家们预期的1%。11月份不包括食品和能源的核心PPI上升0.5%，创2008年10月份以来的最大升幅。上述数据令长期美国国债承压，因物价上涨将会侵蚀固定收益。

与此同时，工业产值增长明显加快，工业产值报告显示美国11月份工业产值增幅轻松超过预期。

Fed官员可能会在16日政策会议上参考这些强劲的数据，不过，市场参与人士预计Fed的措辞不会有太多改变。

能源盘后—OPEC调升明年全球需求预估 油价站回70美元

周二原油价格终于终结连续 9 日跌势，收盘站回每桶 70 美元价位。主要动力来自今日石油输出国组织 (OPEC) 调升明年全球原油需求预估，以及市场预期即将公布的上周原油数据，将显示供应量减少。

周二纽约期货交易市场 1 月交货原油价格反弹 1.18 美元或 1.7%，收每桶 70.69 美元。盘中一度飙上每桶 71.15 美元高点。先前油价连续 9 个交易日走跌，累计跌幅达接近 12%，写下 8 年来最长跌势。

OPEC 周二将明年全球原油需求预估，由上个月预估值调升每日 7 万桶，达每日 8513 万桶，主要考虑到中国及印度等发展中国家需求强劲。不过，已开发国家─特别是美国─的经济复苏速度仍处于困境，恐影响需求。

油价信息服务 (Oil Price Information Service) 首席石油分析师 Tom Kloza 指出，尽管今日 OPEC 调升需求预估，但由于市场供需平衡仍强烈倒向供应过剩，因此每桶 70 美元价位可能比较会是目前油价顶点，而非底部。

OPEC 预估，明年全球经济成长率将反弹至 2.9%，主要由中国的 8.5% 及印度的 6.5% 强劲成长率驱动。而届时全球原油需求量，将较今年大增每日 80 万桶。

不过产量占全球逾 1/3 的 OPEC 表示，尽管今年第 4 季全球石油消耗量复苏，但预估今年全年需求仍将较去年缩减每日 140 万桶，并为连续第 2 年减少。OPEC 亦将今年非 OPEC 国家的原油供应量预估，由前月略微调升；当时预估今年平均每日产 2910 万桶，今日表示将较去年增加每日 50 万桶。

由于美国每周原油库存数据显示，石油供应量相当充裕，浇熄投资人认为全球经济复苏将促使原油需求反弹的乐观预期，目前油价已自 10 月中的每桶 80 美元价位显著滑落。

美国石油学会 (American Petroleum Institute) 周二稍晚将公布上周能源数据，美国能源信息局 (EIA) 则将于周三上午公布众所关注的能源统计数据。普氏能源信息 (Platts) 统计分析师意见，上周美元原油库存估计减少 200 万桶。

周二其它能源产品价格，1 月交货汽油价格同步上涨 1%，收每加仑 1.8451 美元；1 月交货燃油价格收盘继续略跌至每加仑 1.9033 美元。1 月交货天然气期货价格再度劲扬 3.6%，收每百万英热 (Btu) 5.523 美元。

贵金属行情简报

贵金属盘后─市场关注联准会利率决议 黄金些微走低

黄金期货周二(15日)些微走低，原因为市场预期联准会可能会中止某些注资措施。

交易最热络的2月黄金收低80美分，收在每盎司 1123.0 美元。1月黄金期货收低90 美分至每盎司 1122.50 美元。

在联准会可能中止某些流动性措施的情况下，帮助了美元走升，使得黄金的避险需求大幅下滑。分析师也指出，美元的走势受广泛支撑，是黄金价格下滑的主因。

此外有可能影响黄金走势的，即为周三将公布的联准会利率决议，分析师仍预期短期内美国利率将维持不变。

3 月白银上升 11 美分至每盎司 17.45美元。1 月白金上扬 5.50 美元至每盎司1452.50 美元。3 月钯金下滑 2.25 美元至每盎司 366.05 美元。