1月22日实达金属早报

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LME铜铝锌合约升贴水

LME市况报告---期铜和期铝下滑,因必和必拓裁员打压人气

伦敦金属交易所(LME)期铜周三大跌4.6%,期铝下滑至五年半低点,因消息指全球最大矿商必和必拓<BLT.L>因全球经济衰退而裁员,市场人气受压.

有媒体报导及分析师称,必和必拓<BHP.AX>位於西澳的雷文斯索普(Ravensthorpe)镍矿即将停产,因全球经济放缓拖累金属价格下跌.

铜铝库存进一步增加也令价格承压,三个月期铜<MCU3>低见3,190美元,LME铜库存跳增8,375吨至417,475吨,为2004 年1月来最高.

期铜收报3,215 美元,周二收报3,342 美元.

三个月期铝<MAL3>盘中跌至1,330 美元,为2003年4 月来最低,收报1,335美元,周二收报1,400美元.

LME 铝库存猛增88,975 吨,为12 月18日来最大单日增幅,库存量超过264万吨,直逼1994 年6 月的纪录高位.

隶属於力拓<RIO.L><RIO.AX>的加拿大铝业周二称,计划再减少6%的产出,并裁员1,100人,以降低成本来应对基本金属价格重挫的局面.[ID:nCN0454169]

三个月期镍<MNI3>重挫6%,报10,905美元,周二收报11,550 美元.

三个月期铅<MPB3>盘中大跌8.5%,报1,066美元,收报1,087美元,周二收报1,165美元.三个月期锌<MZN3>大跌8%,报1,150 美元,周二收报1,250 美元.三个月期锡<MSN3>由11,300美元升至11,600美元.

COMEX市况报告——期铜收挫约5%,因需求前景黯淡

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周三收挫约5%,因库存数据利空和需求前景低迷,拖累基本金属市场全面下挫.

COMEX-2009 年3 月期铜<HGH9>收低7.10 美分或4.7%,报每磅1.4335 美元,盘中交投区间报1.4260-1.5175 美元.

3月期铜的短期支撑位在1.40美元,之後在去年12月触及的2004年10月以来低点1.2550美元,阻力位约在1.60美元.

在1800 GMT,COMEX 预估成交量为12,777 吨,周二最终成交量为16,236吨.

截止1月20 日,未平仓合约减少527 吨,至83,617 吨.

有分析师表示,市场人士认为在中国农历新年前,需求将趋疲.中国的新年假期将从1月26 日至2 月2日.

LME 铜库存周三大增8,375吨,至417,475 吨,为2004年1 月来最高.

COMEX 铜库存上周五增加240 短吨,至36,960短吨.

国际铜业研究组织(ICSG)表示,去年1 月至10 月全球铜市出现15.9 万吨剩余,2007 年同期为11.9 万吨,反映需求前景趋弱.

美国CFTC铜市场持仓结构表

行业新闻

〔路透专访〕商品市场波动性仍高,积极型投资策略较能奏效--BNP

法国巴黎银行(BNP Paribas)一人士表示,商品市场历经2008年下半年大跌之後,仍未走出低谷,但是该行将采取积极的投资策略,从今年起伏不定的市况中获利.

"今年有一些刺激商品价格的好消息,但是也有一些坏消息,"BNP商品及其衍生品全球交易主管Frederic Hervouet对路透表示.

"我们建议客户采取积极的投资策略,"他在日本接受专访时说."市场波动性还是很高,在这种情况下,不论好消息或坏消息,积极型投资策略的效果都较好."

法国巴黎银行联手Tiberius Group在2008年4月推出一商品投资工具COMAC L/S.这支基金押注特定商品的价格上涨和下跌.

"我们对基本金属和能源持净空仓,对贵金属持净多仓,农产品则是多空仓都有,"他解释COMAC L/S的持仓情况,并补充该基金每周调整一次仓位.

从能源、金属到农产品等各类商品价格去年下半年惨跌,因为全球经济恶化打击需求,而且随着金融危机加深,投资者抛售资产套现.

Hervouet表示,从消费等基本面因素考量,他比较看好农产品.

〔中国金融〕国开行发放国内首笔并购贷款,助中信投资白银集团--报载

上海证券报周三报导称,中国国家开发银行日前发放16.315亿元人民币并购贷款,用於中信集团、中信国安对白银集团进行增资扩股,这是银监会下发并购贷款指引後国内第一笔实现资金发放的并购贷款.

本月初,中国工商银行与中国供水企业--北京首创股份有限公司,以及北京产权交易所签署水处理项目并购贷款意向协议,为银监会颁布并购贷款指引规定後的首单.

报导引述中信集团副董事长王川表示,项目的实施对中信集团、中信国安、白银集团的下一步发展起到重要的作用,同时对金融业主动应对金融危机、积极开展并购贷款业务也提供了一个有效的平台.

白银有色集团股份有限公司去年11月底成立,由中信集团及其全资子公司中信国安集团战略投资32.6亿元,增资扩股改制设立.

中信集团在金融、房地产、基础设施等多个领域迅速扩张,旗下拥有中信银行、中信证券、中信信托等多家金融企业.而白银有色是中国最大的多品种有色金属生产基地,目前拥有铜铅锌冶炼30万吨,硫酸63万吨,黄金3吨,白银100吨的生产能力.

2008年12月,中国银监会发布相关指引规定,开始允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务,以拓宽融资渠道,帮助国内企业应对当前国际金融危机冲击.并规定商业银行全部并购贷款余额占同期本行核心资本净额的比例不应超过50%;资本充足率不低於10%等

〔路透专访〕初级商品价格下跌可能吸引退休基金--咨询公司Mercer

咨询公司Mercer的合伙人Richard Cooper周二表示,退休基金将把初级商品价格大幅下跌看作是买进良机,但如果是根据价格超级周期进行投资,则其投资兴趣可能会有所降温.

在2000年股市崩溃之後,许多退休基金都投资於初级商品,以保全资本和把资金从股市与债市中分流出来.

"这方面投资的战略合理性不会因最近的市场动态而发生改变,"Cooper表示,"投资者将考虑介入初级商品,以分流传统的股票投资."

Cooper主要研究英国退休基金,但他表示,他的看法也适用於其它国家的退休基金.

"有些未来的投资者已经因为价格过高而止步,价格修正可能吸引他们进入商品市场."

银行、经纪商和指数提供商过去五年一直支持下述看法:初级商品价格处於牛市之中,上涨行情可能持续10到15年.

但在去年第四季,对全球陷入衰退的恐惧重挫工业金属、能源产品和谷物的价格,并终结了认为商品涨势不会结束的看法.

原油是一个最突出的例子.原油期货去年7月触及每桶147美元上方的纪录高点,但此後下跌逾75%,最近已跌破35美元.

由於自然资源与股票或债券走势存在反向关联或根本不相关,很多退休基金将投资商品视为分流方式.

但过去数月商品市场和股市的损失几乎齐头并进,因为投资者担心金融市场崩溃和经济衰退,纷纷涌向现金等安全资产.

"近期经验反映出两者在过去表现出的关联度并不能成为未来走势的可靠指引...对全球经济成长的忧虑在过去六个月里对股市和商品市场打击同样沉重."Cooper说道.

原本担心商品价格上涨的养老基金信托公司目前更倾向增持商品仓位,但Cooper认为未来六个月不会有"实质性"增加.

Cooper没有全球养老基金商品资产配置的数据,"但我认为比例很低,占全部养老基金资产的1%左右,这主要基於投资商品资产的基金通常只投入最多5%,而这类基金占全部养老基金的不到五分之一."

〔澳洲个股〕必和必拓称将无限期关闭澳洲一处镍矿生产,因盈利前景恶化

全球最大矿业公司必和必拓周三称,将无限期关闭位於澳洲的Ravensthorpe镍矿生产,因为盈利前景不佳.

必和必拓还在声明中称,将削减澳洲Mount Keith项目的生产活动,但会维持镍精矿产出.

在上述两地,必和必拓将裁减总计2,100名员工和合同工人.

必和必拓第二季的铁矿石和石油生产增长,但铝产出减少.

此前,必和必拓一直都未像其它矿商那样宣布大幅减产.公司上月曾表示,虽然全球经济下滑,但仍能保持销售.

瑞银本周预测,必和必拓在第二季将报告铁矿石产出增长4.7%,石油产出增长50%,但铜和铝产出将下降.

〔澳洲个股〕力拓旗下加拿大铝业拟再减产6%,并裁员1,100人

隶属於力拓的加拿大铝业周二称,计划再减少6%的产出,并裁员1,100人,以降低成本来应对基本金属价格重挫的局面.

为在全球经济不景气之际偿还近400亿美元债务,力拓制定了一套保存资金实力的计划,上述举措即包含在此计划之中.

由此,加拿大铝业减产总量将达到45万吨,占其整体年产能的11%.

该公司公布的声明称,还计划将氧化铝(矾土)产量减少6%.氧化铝是制铝原材料之一.

力拓发言人称,1,100名计划裁员中有800名正式员工和300名临时员工.其正式员工总数为26,600人,尚未统计出临时员工总数.

加拿大铝业将永久性关闭位於魁北克省年产5.2万吨的Beauharnois冶炼厂.按照环境法规,该厂所采用的老式Soderberg冶炼技术已被逐渐摒弃. 该公司还计划出售在中国合资企业的股权,并关闭位於英国的Anglesey冶炼厂.

力拓股价周三在伦敦交易所收低0.94%,盘中一度上涨1.1%至15.06英镑.该公司股价自去年11月以来累计挫跌近40%

经济数据

〔美国数据〕1月NAHB房屋建筑商信心指数创纪录新低

全美住宅建筑商协会(NAHB)周三公布,1美国房屋建筑(营建)商信心创纪录新低,因对迟滞经济的忧虑和犹豫不决的购房者挫伤新建独栋房屋市场的信心.

该协会在一份声明中表示,1月NAHB/Wells Fargo房屋市场指数跌至8,路透调查的分析师预估为9,12月数据亦为9.

该数据若低於50,则说明认为市场形势不佳的营建商多於认为市场形势不错的营建商.

〔美国数据〕1月17日止当周连锁店销售较上年同期下降2.3%--Redbook

Redbook Research周三公布的报告显示,1月17日止当周的大型连锁店销售经季节调整後较上年同期下降2.3%;1月连锁店销售较上月下降2.5%,较上年同期下降2.1%.

Johnson Redbook数据是根据对代表约9,000家商店的一般商品零售商的采样编纂而成,同店销售衡量营业至少一年以上的商店营收.

〔表格〕美国1月17日止当周连锁店销售较前周上扬1.1%--ICSC/高盛

美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛周三联合发布的报告显示,1月17日止当周美国连锁店销售较前周成长1.1%,但较上年同期减少1.8%.

当周 指数1977=100 较上年同期变动(%) 较上周变动(%)

1月17日 479.8 -1.8 1.1

1月10日 474.5 -2.2 -2.3

1月 3日 485.6 -0.8 1.4

12月27日 478.9 -1.8 -1.5