8月1日实达金属早报

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LME市况报告---期锌跳涨6%,期铜因美元走疲上升

伦敦金属交易所(LME)期锌周四跳涨逾6%至两周高位,之前最大生产国中国取消出口退税,此举可能抑压中国锌到世界市场的出口量.

期铜和期铝小涨,因美元再次走弱,尽管忧虑需求放缓.

LME三个月期锌上涨最多至1,984美元,此为7月15日来最高位,之后轻微回落,最终收报1,915/1,920美元,高于周三报1,870美元.

中国国家税务总局周四表示,经国务院批准,8月1日起,取消含锌量不低于99.995%的未锻轧锌以及未锻造银的出口退税.

三个月期铜触及一周高位8,175美元,因美元再度疲弱,提振期铜价格,期铜最终报8,060美元,周三报8,030美元.

美元全线走疲,之前美国公布一周初请失业金人数意外增加.

但期铜升势受到持续忧虑中国需求力度所限制,LME铜库存上升4,450吨至142,400吨.

不过,铜价本年上升逾20%,而LME库存仍低于全球三天的使用量.

三个月期铝小幅上升至2,980美元,周三报2,960美元,LME库存为2004年5月来最高水准,分析师对价格可能大幅上升存疑.

三个月期铅上升至2,210美元,周三报2,180美元.LME库存增加275吨至91,000吨,但本月至本跌了逾9%.

三个月期镍跌至18,350美元,周三报18,750美元.三个月期锡跌至22,200美元,周三报22,500/22,550美元.

COMEX市况报告---期铜收高,受美元走弱及供应忧虑所支撑

纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周四小幅收高,因美元走弱及供应面忧虑扶助期铜在全球经济放缓下上升.

COMEX-9月期铜收高1.55美分,至每磅3.6615美元,交投区间介乎3.6390-3.7035美元.

截止1700GMT,COMEX期铜预估最终成交量为11,537口,周三正式成交量为26,602.截至7月30日未平仓合约增加1,203口,至109,437口.

期铜上升是延续周三的技术反弹,贵金属走强及和货币有关的买盘支撑期铜温和上涨,Wisdom Financial高级交易商Zachary Oxman称.

美元兑欧元周四从一个月高位回落,之前美国公布一周初请失业金人数意外上升,且美国第二季国内生产总值(GDP)增长低于预期,降低美国联邦储备理事(美联储,FED)本年升息的预期.

美国商务部周四公布,第二季国内生产总值(GDP)环比年率初值为增长1.9%,第一季上修后为0.9%,修正前为1%.

期铜价格也受到供应紧绌所支撑,墨西哥集团(Grupo Mexico)周三称,没有给其Cananea大型铜矿设定复产日期,该铜矿因罢工在过去一年停产.

智利国有铜业委员会Cochilco周四宣布,上调2008年铜均价预估至每磅3.70美元,而前次预估值为每磅3.10美元,指因美元疲弱及产出低于预期.

周四,伦敦金属交易所(LME)铜库存跳升4,450吨,至142,400吨.

COMEX铜库存周三持平在6,838短吨.

美国CFTC铜市场持仓结构表

行业新闻

〔智利金属〕Cochilco调降2008年铜产量预估至559万吨

智利国家铜业委员会Cochilco周四表示,其已将2008年铜产量预估调降至559万吨,此前预期为570万吨. 同时预计2009年铜产量为584万吨，并上调2009年铜均价预估至每磅3.40美元,而前次预估值为每磅2.70美元.

〔智利金属〕6月铜产量较上年同期增加2.5%至473,684吨

智利政府周四公布,6月智利铜产量为473,684吨,较上年同期增加2.5%.

智利1-6月铜产量较上年同期减少2.0%至2,691,646吨.

智利今年5月的铜产量为463,233吨.

〔路透专访〕世界黄金协会目标旗下黄金ETF于第四季在杜拜上市

世界黄金协会(World Gold Council)执行长周四表示,旗下SPDR金ETF(交易所买卖基金)继在香港上市后,可望于今年第四季在杜拜交易所挂牌,以完成该基金在全球一线交易市场的上市计划.

世界黄金协会执行长James Burton接受路透专访时表示,SPDR金ETF在杜拜交易所上市进度理想,相信可成为其ETF今年第三个的登陆点,冀可吸引伊斯兰市场的投资者.

"刚与当地有关部门进行首个成功的会谈,未来两星期将提交第一份正式文件,目前正朝着在第四季挂牌的目标进发."James Burton说.

SPDR金ETF周四在香港联交所挂牌,成为这个国际金融中心的首支黄金ETF.此前,SPDR金ETF已于今年6月底在东京交易所挂牌.James Burton表示,相信是次ETF在香港上市,除了为香港的投资者增辟投资黄金的渠道外,亦可吸引到在中国对黄金买卖感兴趣的人.

黄金ETF是一种以实物黄金为基础资产,追踪现货黄金价格走向的衍生工具,因此更多的黄金ETF产品上市,意味可推动市场对黄金的需求.世界黄金协会是由世界主要金矿公司资助的商业性行销机构,致力通过在主要国际市场的行销活动,促进黄金需求.

**明年或暂缓推动ETF上市**

以资产值计算为全球最大黄金ETF的SPDR金ETF,先于2004年于纽约初级挂牌,其后陆续在墨西哥证券交易所、新加坡交易所等地上市.

James Burton表示,协会目前正在计划明年的工作,预计SPDR金ETF在杜拜上市后,明年将稍作休养生息,暂缓推动ETF上市,转而着力在ETF挂牌的市场进行推广工作.

"在杜拜挂牌后,我们就完成在全球一线交易市场上市的计划,未来将陆续在二线市场上市,但没有实质的计划和时间表."他说.

他表示,希望一线市场的ETF上市案例可以加强产品在其它市场的认受性.至于协会日后会为考虑在哪些市场安排SPDR金ETF,James Burton未有正面回应,但表示韩国、巴西及阿根廷均是潜在的ETF上市选址,印度及俄罗斯则暂时仍待观察.

"印度市场则仍以实金产品为主,当地的黄金ETF管理贵偏高,规模不大...我希望再花数年观察俄罗斯的情况,以等待当地完善法规"James Burton称.

印度占全球黄金需求20%,一直是推动全球黄金需求的主力之一,惟当地的印度黄金需求今年可能继续迟滞,令市场关注黄金的升势可能放缓.

现货金在今年3月17日创出每盎司1,030.8美元的纪录高位后,近期已回落至约910美元.不过,亦有分析指,因通膨压力和金融震荡促使投资者前往金市寻求避险,今年黄金价格可能会返回每盎司1,000美元上方.

James Burton表示,由于黄金的供应仍趋下降,而在黄金投资需求的拉动下,全球的黄金需求将保持强劲,所以支持金价的基本因素稳健,亦未见这些基本因素面临任何威胁.

〔中国税制〕取消含锌量不低于99.995%的未锻轧锌及未锻造银的出口退税

中国国家税务总局周四表示,经国务院批准,8月1日起,取消含锌量不低于99.995%的未锻轧锌以及未锻造银的出口退税.

税务总局网站刊登的消息并称,同时并取消红松子仁、部分农药产品、部分有机胂产品、紫杉醇及其制品、松香、部分涂料产品、部分电池产品、碳素阳极的出口退税.

〔香港衍生品〕第一支黄金ETF首日挂牌,早盘随现货金价微升

香港第一支黄金交易所买卖基金(ETF)—SPDR金ETF周四首日在香港主板挂牌,早盘中段每股报703.5港元,较开盘时微升0.4%.受惠现货金在亚洲市场早盘反弹.

SPDR金ETF开盘价报每股700.5港元,最高曾见705港元.截至香港时间11:59,成交额约6,299万港元.现货金则报每盎司911.8美元.

现货金周四在亚洲市场早盘反弹,受逢低买盘推动,昨日曾跌至逾一个月低位,但在本周美国重要经济数据公布前交易商仍保持谨慎.现货金周三在纽约交易时段更一度失守900美元的关口

世界黄金协会(World Gold Council)远东区董事总经理郑良豪在上市仪式后表示,美元近日走强,油价趋落,也是令现货曾跌破900美元的原因,但认为黄金需求仍然强劲,料可继续支持金价走势.

黄金ETF是一种以实物黄金为基础资产,追踪现货黄金价格走向的衍生工具.是次SPDR金ETF以吸纳香港零售投资者为主,入场费相当于一盎司(=31.1035克)现货黄金价格.基金每单位发行价,相等于每盎司黄金价的十分之一,最低认购10股.另加0.4%的管理费用.

首先于2004年于纽约初级挂牌的SPDR金ETF,亦已先后在墨西哥证券交易所、新加坡交易所及东京交易所上市,是全球最大的黄金ETF.由于香港与纽约交易时段不同,SPDR金ETF在香港与纽约的价格亦会有差异.

截至6月底止,该基金资产约190亿美元,相当于近700吨黄金,其黄金是伦敦可交收金块(400盎司)并以指定账户黄金形式寄存.金块存放于其位于伦敦的保管库,或存放在其相关保管人—HSBC Bank USA N.A.的保管库.

SPDR金ETF由世界黄金协会旗下的World Gold Trust Services推出,道富环球投资管理(SSgA)出任市场代理人.

《全球金属分析》供需基本面力撑铂金,但价格走势依然存在下行压力

作为车用催化转化器的重要成分,铂金(白金)极大仰赖于汽车行业的需求.然而,全球经济增长放缓恐将遏制这种贵金属的消费,从而打压铂金价格进一步下滑.

但较长期而言,供需缺口将铂金价格获得有力支撑,因电力紧张状况将继续限制南非的铂金产出.全球80%的铂金供应来自该国.

自3月触及每盎司2,290美元的纪录高位以来,铂金价格已累计挫跌近25%,而仅仅7月单月就重挫15%.

现货铂金上周挫至五个半月低点1,701.50美元,周三回升至1,760.00/1,780.00美元.

分析师表示,市场正担忧经济增长疲弱前景会波及对汽车的需求,还担心供应面好讯不断,从而做出反应.

Standard银行分析师Dan Smith称,"如果你看一下南非的矿产数据,就会发现过去几个月的铂金产量出现非常明显的反弹."其并称,"铂金也会受汽车行业周期性的影响,(所以)人们多少在担心该行业."

通用汽车和戴姆勒克莱斯勒,以及日的本田和丰田汽车最近发布的一系列声明暗示,未来12个月造车业前景堪忧,因油价居高不下或将影响汽车需求.

一个月和12个月铂金租赁费率分别下滑约1.2%和2.9%.该指标是衡量未来价格走势的重要风向标.与此同时,尽管黄金上市交易基金(ETF)仍然火热,但铂金ETF的交投几近停滞.

**潜在供需强劲,跌势或许有限**

虽然日本和美国汽车行业需求前景看似低迷,但其它地区汽车产量仍在增长之中--今年俄罗斯和中国汽车产量已分别增长了14%和15%.

此外,尽管南非铂金矿商对电力短缺问题的解决比预期要好,但产出依然偏紧.最近公布的路透调查显示,今年铂金供给缺口总计达46.7万盎司,与上年几乎持平,而2009年预计为短缺30万盎司.

不过,分析师称,即便铂金基本面保持坚挺,但其价格依然易受下行压力左右.东京工业品交易所(TOCOM)对日圆振荡等非基本面因素十分敏感,因而铂金价格恐受多头部位的结清卖盘打压.

瑞银集团分析师John Reade称,"众所周知,TOCOM有巨量铂金部位--规模达50-60万盎司.目前还没有结清这些部位的迹象.但卖盘一旦被触发,铂金将迅速下滑.现在市场还在买入区间,但这并不能排除更多利空消息出现的可能."