4月22日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情 

品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减 

铜 5980 6013.5 5930 5945 168732 375537 2238 338300 -2975 

铝 1814 1821.5 1797 1816 162800 765825 -4147 3872650 -5725 

铅 2019 2039 2006 2037 38861 143788 1225 196550 -3650 

锌 2181 2213.5 2174 2207 81554 299184 -1001 489900 -2675 

 

LME 持仓信息 

 铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减 

CASH/15APR 96685 -3140 142228 -5248 30118 -967 60743 -3684 

21MAY/17JUN 86533 1376 113814 -800 40540 441 72664 996 

18JUN/15JUL 97821 317 126185 -1040 38059 153 78203 35 

15JUL/3M 7699 8553 3976 3795 

REST OF JUL 5127 2414 3054 67 1506 -80 2266 450 

01AUG/63MTH 81672 -799 371991 18 29589 114 81513 -317 

 

LME 铜铝锌铅成交量 

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易

第二节 

场内 

交易 

混合 

交易 办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 270 421 0 100 240 1329 166372 168732 

铝 470 576 0 772 160 3810 157012 162800 

铅 460 221 0 0 20 1568 36592 38861 

锌 1200 130 0 470 400 3035 76319 81554 

 

 

 

LME 铜铝锌铅库存变化 

 入库 出库 注销仓单 

铜 

比利时 

75475 

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 瑞典 

土耳其 

日本 

铝 

马来西亚 

1941950 

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

150075 

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋 

102375 

比利时 

德国 

西班牙 

英国 

意大利 

马来西亚 

荷兰 

瑞典 新加坡 

美国 

 

 

 

美国 CFTC铜市场持仓结构表 

 

 非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量 总持仓 投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2014/6/24 41981 49814 11615 74432 61850 128028 123279 14385 19134 142413 -7833

2014/7/1 52365 54129 8464 71634 66841 132463 129434 13780 16809 146243 -1764

2014/7/8 65579 58447 10328 71522 75439 147339 144124 13709 16924 161048 7132

2014/7/15 76533 61906 15205 73432 85022 165170 162133 14242 17279 179412 14627

2014/7/22 70091 61289 20640 75052 81909 165783 163838 14696 16641 180479 8802

2014/7/29 63838 59519 22013 74519 77068 160370 158600 14647 16417 175017 4319

2014/8/5 62107 54601 19160 75480 80401 156747 154162 14576 17161 171323 7506

2014/8/19 47168 48601 13430 76654 73411 137252 135442 16405 18215 153657 -1433

2014/8/26 46253 46126 13215 74400 71722 133868 131063 12658 15463 146526 127

2014/9/2 43075 46865 9627 72330 63393 125032 119885 11338 16485 136370 -3790

2014/9/9 48401 57920 7827 75177 60572 131405 126319 12642 17728 144047 -9519

2014/9/16 48575 62031 7860 75914 56323 132349 126214 11021 17156 143370 -13456

2014/9/23 51273 70968 7817 80785 53954 139875 132739 12141 19277 152016 -19695

2014/9/30 52035 75466 10953 85536 52955 148524 139374 11865 21015 160389 -23431

2014/10/7 54483 79479 13222 88398 54408 156103 147109 11519 20513 167622 -24996

2014/10/14 54973 78838 12473 86037 52582 153483 143893 14047 23637 167530 -23865

2014/10/21 54569 82309 13667 92601 55057 160837 151033 14704 24508 175541 -27740

2014/10/28 54392 75749 14365 90853 59728 159610 149842 10314 20082 169924 -21357

2014/11/4 47492 73355 11464 94794 58919 153750 143738 11192 21204 164942 -25863

2014/11/11 48196 73757 15897 95350 57969 159443 147623 10918 22738 170361 -25561

2014/11/18 52968 77573 22100 89399 53946 164467 153619 11950 22798 176417 -24605

2014/11/25 55391 83669 10426 81388 44220 147205 138315 13719 22609 160924 -28278

2014/12/2 50598 84788 9105 87856 41287 147559 135181 12164 24543 159724 -34190

2014/12/9 47171 80129 8867 84548 40338 140586 129334 11681 22933 152267 -32958

2014/12/16 47122 76837 9566 84046 41356 140734 127759 11311 24286 152045 -29715

2014/12/23 43503 75702 11167 87515 43435 142185 130304 10631 22512 152816 -32199

2014/12/30 44538 79591 11127 92094 45609 147759 136327 11348 22780 159107 -35053

2015/1/6 45928 87193 13635 99196 45205 158759 146033 11278 24004 170037 -41265

2015/1/13 53398 89221 19762 94170 46356 167330 155339 12129 24120 179459 -35823

2015/1/20 46328 83113 19998 94261 44335 160587 147446 12259 25400 172846 -36785

2015/1/27 46610 87272 23866 96833 44280 167309 155418 11843 23734 179152 -40662

2015/2/3 46923 89221 24739 98677 45864 170339 157824 10605 23120 180944 -422982015/2/10 45443 87427 30755 97124 46414 173322 164596 12284 21010 185606 -41984

2015/2/17 44526 82691 31027 97012 48031 172565 161749 13110 23926 185675 -38165

2015/2/24 50336 80639 17653 91161 50893 159150 149185 12370 22335 171520 -30303

2015/3/3 51043 73854 13012 87470 55536 151525 142402 11495 20618 163020 -22811

2015/3/10 53309 74837 11962 88084 55730 153355 142529 10884 21710 164239 -21528

2015/3/17 55248 72795 11668 85615 57445 152531 141908 11959 22582 164490 -17547

2015-03-24 58237 67317 13044 81659 64083 152940 144444 12650 21146 165590 -9080

2015-03-31 60278 64632 15728 82059 69145 158065 149305 12060 20820 170125 -4354

2015-04-07 58765 63761 16169 82527 71351 157461 151281 13545 19725 171006 -4996

2015-04-14 54693 61923 15498 81400 66570 151591 143991 14169 21769 165760 -7230

 

 

 

金属期市：期铜收低，受需求前景不确定性打压 

 

 

 据道琼斯伦敦 4 月 21 日消息，伦敦金属交易所（LME）期铜周二收低，因受需求前景

不确定性打压，美元上涨也拖累期铜下跌。 

 期锡劲升，受助于一主要印尼生产商减产。 

 伦敦时间 4 月 21 日 16:00(北京时间 4 月 22 日 00:00)，三个月期铜收报每吨 5,945

美元，低于周一收报的 5,990 美元，当日触及三周高位 6,173 美元。 

 摩根大通（J.P. Morgan）在致客户的报告中称：“我们下调了所有基本金属的价格预

估，因为我们预期进入二季度，需求疲软态势将持续更长时间。” 

 该投行称：“基本金属市场，特别是铜、镍和锌，已经进入供应受约束的阶段。需求

不足以为价格提供明显的或者可持续的支撑。” 

 摩根大通称，受中国方面因素影响，多数基本金属前景偏空。该投行预期中国增长前

景相关不确定性将继续给中国金属交易商带来负面情绪。 

 作为全球最大的铜消费国，中国的经济走势对基本金属价格由显著影响。当中国经济

增长放缓时，需求预计下滑，基本金属价格也随之走低。 

 摩根大通预期 2015 年平均铜价将同比下滑 12%，至每吨 6,008 美元。 

 “市场在很短期将可能留守在现在所处的区间内。中国需求略有增长，但不及人们希

望的强劲，”野村分析师 Patrick Jones 说，“另一方面，中国保税仓库和交易所库存开始

减少。” 

 中国国资背景金属研究公司安泰科表示，2015 年迄今中国的铜需求一直弱于预期，但

随着政府刺激措施提振工厂的订单，下半年需求料加速。 

 其他基本金属方面，三个月期锡收涨近 7%，报每吨 15,505 美元，周一收报 14,500 美元，此前有报道称，印尼最大锡矿商 PT Timah 将产量由每月 2,000-3,000 吨缩减至

1,500-2,000 吨。期锡上周曾下挫至 2009 年 9 月来最低的 13,600 美元，因担心市场供应过

剩。 

 三个月期铝上涨 0.3%，至每吨 1,816.00 美元，周一收报 1,810 美元。 

 三个月期锌上涨 1.2%，至每吨 2,207.00 美元，上日报 2,178 美元。 

 三个月期铅收低 0.9%，至每吨 2,036.00 美元。近日锌和铅库存不断下降，提振期锌

和期铅价格。 

 三个月期镍下跌 1%，收报每吨 12,675.00 美元。 

 

 

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40 

18034.93 208.63 4994.6 62.79 7052.13 57.5 11891.91 203.21 5187.59 44.33

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币 

0.7722 -0.016 1.4907 -0.0058 1.0736 -0.0082 119.242 0.442 6.201 0.0032

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货 

222.72 -1.22 97.92 0.56 1193.7 -9.4 56.38 0.64 598 1 

 

 

美股盘后－苹果与 IBM 带动科技股上涨 推升道琼大举收高 208 点 

 

包括苹果与 IBM 的科技股，于季报公布前，股价上涨，支撑了美国股市大幅上涨，几乎

收复了上周五的所有跌幅。IBM 股价上涨 2.9%，苹果收高 2.2%。 

在脸书涨势的带动下，S&P 500 指数中的电脑与网路股上涨 1.8%。 

道琼工业平均指数收高 208.63 点或 1.17%至 18034.93。 

Nasdaq 指数收高 62.79 点或 1.27%至 4994.60。 

S&P 500 指数收高 19.22 点或 0.92%至 2100.40。 

费城半导体指数收高 6.20 点或 0.89%至 702.29。 

中国大陆央行调降存款准备率，及摩根士丹利获利高于预期，支撑美国股市自三周最大

的跌势中反弹。 

企业获利的二大支柱及联准会(Fed)支撑多头股市的振兴措施，已有动摇迹象，上周五

股市因而下跌。上周，美国运通与 Norfolk Southern 公布获利低于预期，通货膨胀上升则

增加了升息展望。 

分析师预期 S&P 500 企业第一季获利将下降 4.3%，担忧美元上涨及经济报告不如预期，将带来利空。 

中国领导人转向了振兴型态，调降存款准备率，降幅创全球金融危机以来最大。几天前，

报道显示，中国经济成长创六年来最慢速度。此一行动让中国大陆加入了宽松阵营，与欧洲

央行与日本央行为伍。 

分析师说，这提醒了投资人，央行的政策非常宽松。这也促使投资人持有更多风险性资

产。上周五股市大跌，今日亦可能属技术性反弹。 

上周五，全球股市受到压力，美国股市创下本月首度单周下跌，企业季报让人失望，通

货膨胀有上升迹象，及中国与希腊的担忧，抑制了风险性资产的需求。4 月 17 日，S&P 500

下跌 1.1%。 

3 月 2 日，S&P 500 创新记录高点，同一日，Nasdaq 指数 15 年来首度突破 5000 点大关。

上周三，能源股上涨，推升该指数距历史高点不到 10 点。 

纽约 Fed 银行总裁 Dudley 说，他认为美国经济成长加速，将促使今年稍后升息，但升

息时机则不确定。 

「尽管第一季经济表现疲弱，我相信 2015 年底之前，美国经济成长展望将会改善，」

Dudley 说。「数据显示今年稍后，将会升息，但这并不意味美国货币政策将会吃紧。」 

自 2000 年以来，科技股盈余对美国股市的重要性持续成长。去年，S&P 500 中的电脑

与软体业获利达 1940 亿美元，占整体获利的 19%。2000 年则仅 670 亿美元，占整体获利的

13%。 

 

欧股盘后－DAX 大涨 203 点收 11891 点 人行降准带动欧股反弹 

 

《CNBC》报道，欧洲股市全面上涨作收，中国宽松政策带动大盘反弹。 

中国人行周一宣布调降银行存款准备率 1%，幅度超过市场预期。这是近两个月以来中

国人行第二度调降存款准备率，藉此刺激经济成长。消息一出欧洲股市开盘随之走高。其中

矿业类股表现领先大盘，英国 Anglo Amercian、 Rio Tinto 等矿业公司均上涨超过 2%。 

分析师表示，继 2014 年十一月降息之后，人行又两度调降存款准备率。投资人乐见中

国央行大动作对抗经济成长减缓风险，不过目前没有迹象显示中国经济成长开始加速，或许

宽松措施反应出人行害怕中国经济「硬着陆」，经济展望没有显着改善。 

投资人焦点持续集中在希腊债务问题上。本周四欧元区种部长即将再度召开会议，讨论

希腊纾困案。不过多位官员包括德国财政部长 Wolfgang Schaeuble 均对会议结果不抱任何

期待，认为无法协商出解决方案。 

英国 FTSE 上涨 57.50 点，或 0.82%，收在 7052.13 点。 

德国 DAX 上涨 203.21 点，或 1.74%，收在 11891.91 点。 法国 CAC 40 上涨 44.33 点，或 0.86%，收在 5187.59 点。 

 

贵金属盘后－忧心中国经济减缓 黄金收低 9.40 美元 白银大跌逾 2% 

 

因投资人担忧中国经济成长减缓，黄金期货周一收低，但白银受创更为严重。 

企业财报良好，加上中国推出经济振兴措施，推升了股市信心，促使投资人退出了黄金。 

纽约 6 月黄金下跌 9.40 美元，或 0.8%，收于每盎司 1193.70 美元，创 4 月 9 日以来最

大单日跌幅。 

担忧中国经济成长减缓，使得白银受到压力。分析师说，白银具有广泛工业用途，对中

国这类国家的经济情况变动，有些敏感。 

纽约 5 月白银下跌 34 美分，或 2.1%，收于每盎司 15.889 美元，创 3 月中以来，最低

收盘水准。 

中国央行于周末调降存款准备率，释出资金约 2000 亿美元，美国股市因而上涨。 

分析师说，中国的额外振兴措施，确认了中国将持续让人民币缓慢贬值，短期而言，对

中国的黄金价格属利多。 

美元兑主要外币周一上涨，可能增加了以美元计价的黄金压力。 

市场担忧希腊官员与贷款机构的协商少有进展，欧元兑美元下跌。 

分析师说，欧洲央行总裁德拉吉重申，希腊不会被逐出欧元区，黄金因而失去部份吸引

力。 

本周，交易员的焦点将在美元。 

上周，美国经济数据不佳，美元因而下跌。黄金多头希望美元进一步走低。过去九个月，

美元大幅上扬，回档预期已理所当然，而后黄金当能上涨。 

本周消息面不多，Fed 月底的政策会议，将为交易员所瞩目，若提前升息，必然严重冲

击市场。 

其他金属交易方面，7 月白金下跌 18.70 美元，或 1.6%，至每盎司 1148.80 美元。6 月

钯金下跌 10.55 美元，或 1.4%，至每盎司 772.40 美元。 

5 月铜下跌 4.15 美分，或 1.5%，至每磅 2.733 美元。 

 

轻原油上涨 1.2%收 56.38 美元 美国库存数据带动油价上涨 

 

《Reuters》报道，国际原油价格涨跌互见，美国库存数据支撑轻原油上涨。 

最新公布的经济数据显示，上周美国原油集散地库欣库存量减少 90 万桶，消息一出油

价随之走高。投资人先前担心美国原油产量太多，将导致库欣的储油槽满载，一度对油价造成负面影响，今日公布的数据可说让原油投资人压力稍微减缓。 

摩根史坦利 (MS-US) 分析师表示，今年四月以来油价上涨近 17%，投资人乐观认为美

国产能开始减少将带动油价持续上涨。不过石油输出国组织 OPEC 今年三月份开始增产，增

产幅度远超过美国减产幅度，仅沙乌地阿拉伯增产产量就相当于美国最大油田产量一半，短

期之内原油市场供过于求的情况可能不会出现改变。 

沙乌地阿拉伯石油部长 Ali al-Naimi 则在韩国首尔向路透社表示，沙国原油客户目前

需要每日 1 千万桶原油供应，他们很乐意增产满足客户需要；分析师认为此举暗示油价可

能还有下跌空间。 

美国轻原油期货上涨 1.2%，收在每桶 56.38 美元。 

布兰特原油期货下跌 13 美分，来到每桶 63 美元。 

 

 

 

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40 

17949.59 -85.34 5014.1 19.5 7062.93 10.8 11939.58 47.67 5192.64 5.05 

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币 

0.7705 -0.0017 1.4927 0.002 1.0737 0.0001 119.663 0.421 6.201 0 

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货 

221.04 -1.68 97.97 0.05 1203.1 9.4 55.26 -1.12 601 3 

 

 

美股盘后－财报不佳 道琼收低 85 点 并购支撑 Nasdaq 收高 0.39% 

 

杜邦与 Travelers 公司财报不佳，拖累道琼工业平均指数下跌，Mylan 药厂获并购，支

撑 Nasdaq 指数收高。 

杜邦股价下挫 3%，美元走强对其年度获利构成压力。Travelers 股价重挫 4%，该公司

第一季获利下降 21%。 

Teva 药厂提议以约 401 亿美元并购 Mylan 公司，支撑生技股上涨，拉抬了 Nasdaq 指数 

道琼工业平均指数收低 85.34 点或 0.47%至 17949.59。 

Nasdaq 指数收高 19.50 点或 0.39%至 5014.10。 

S&P 500 指数收低 3.11 点或 0.15%至 2097.29。 

费城半导体指数收高 4.83 点或 0.69%至 707.12。 

分析师说，企业财报小幅优于预期，由于利率偏低，像 Teva 这类企业仍得以低成本持续发行公司债。 

S&P 500 距 3 月 2 日所创记录高点仅 0.9%。Nasdaq 指数亦于 3 月 2 日，创下 15 年来首

度突破 5000 点关卡。昨日，在科技股支撑下，S&P 500 上涨 0.9%，几乎收复了周五的跌幅。 

过去一周，亚洲与欧洲股市纷纷上涨至数年高点，S&P 500 则测试 3 月 2 日记录高点，

但出现二日下跌走势压力，跌幅逾 2.5%。 

今年至 3 月 11 日为止，S&P 500 下跌了 3.6%，投资人担忧美元走强及油价下跌，将创

伤企业获利，加上 Fed 考虑升息，为股市利空。但因央行官员表示，他们并不急于升息，该

指数于 3 月 20 日上涨至距记录高点仅差 0.4%，而后再度回档。 

分析师现在预测，S&P 500 企业第一季获利将下降 4.3%，优于 4 月 10 日预估的下降 5.6%。 

分析师说，市场过度调降了美国企业获利预估，股市可望短期反弹。但因经济减缓，且

美元走强，对未来几季的企业获利成长仍需谨慎。 

 

欧股盘后－DAX 上涨 47.67 点收 11939 点 希腊殖利率持续上涨 

 

《CNBC》报道，欧洲股市全面上涨作收，投资人持续关注希腊债务谈判结果。 

最新公布的经济数据显示，德国四月份投资人信心指数下跌至 53.3，表现劣于市场预

期，且为 2014 年十月以来首度下滑，消息一出德国大盘指数未受显着影响。 

投资人焦点持续锁定在希腊债务问题上。报道指出欧洲央行 ECB 正在为希腊违约准备

紧急计划，官员提议提高希腊银行业担保品的放款额度，让希腊银行得以从希腊央行取得更

多资金。 目前希腊十年期公债殖利率上涨至 13.619%，希腊国民银行股价则下跌 8.2%，比

雷埃夫斯银行股下大跌 11.2%，显示投资人对于希腊债务问题感到相当不乐观。 

英国 FTSE 上涨 10.80 点，或 0.15%，收在 7062.93 点。 

德国 DAX 上涨 47.67 点，或 0.40%，收在 11939.58 点。 

法国 CAC 40 上涨 5.05 点，或 0.10%，收在 5192.64 点。 

 

贵金属盘后－中东紧张 希腊担忧 支撑黄金收高 9.40 美元 

 

黄金期货周二收复周一的跌幅，重新站上 1200 美元关卡。中东紧张及希腊债务危机担

忧，拉抬了黄金的避险需求。 

纽约 6 月黄金上涨 9.40 美元，或 0.8%，收于每盎司 1203.10 美元。周一为下跌 0.8%。 

5 月白银上涨 11.9 美分，或 0.8%，至每盎司 16.008 美元。 

分析师说，市场有太多不明确的地方，有利支撑黄金，包括希腊退出或被逐出欧元区，

英国下个月将大选，可能针对是否成为欧盟会员国，进行公投。 印度周二庆祝佛佗满月节假日，通常能拉抬黄金需求近 20%。但今日黄金需求并未大幅

上升。 

同时，希腊担忧持续，报道指出欧洲央行考虑采取措施，限制对希腊银行业提供紧急融

资，此举可能促使希腊更接近违约或退出欧元。 

在中东，报道指出，美国战舰派往叶门沿岸，监督伊朗船只，因涉嫌运送武器予 Houthi

叛军。 

若中东紧张升高，黄金价格可能突破 1207 美元水准。 

其他金属交易方面，7 月白金上涨 3.70 美元，或 0.3%，至每盎司 1152.50 美元。6 月

钯金上涨 2.15 美元，或 0.3%，至每盎司 774.55 美元。 

5 月铜下跌 3.1 美分， 1.1%，至每磅 2.702 美元。 

 

能源盘后－轻原油下跌 1.99%收 55.26 美元 投资人关注美国库存数据 

 

《Reuters》报道，国际原油价格下跌作收，投资人关注最新原油库存数据。 

明日最新美国原油库存量数据即将公布，路透社调查显示投资人普遍预期上周美国原油

库存量增加 240 万桶，可能创下连续 15 周增加之纪录。消息一出油价随之下跌，不过四

月以来涨幅仍高达 15%。 

德国商业银行分析师认为油价可能再度回测每桶 50 美元，全球最大石油交易公司 

Vitol 也表示第二季部份炼油厂将停工保养，原油需求量将因此减少，认为油价确实有下跌

空间。 

美国轻原油期货下跌 1.99%，收在每桶 55.26 美元。 

布兰特原油期货下跌 2%，来到每桶 62 美元。