10月21日五矿期货金属早报

金属市场交易   

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜 6640.8 6645 6541.8 6560 79574 310654 -1201 157725 -100

铝 1964 1990 1963.3 1972 185000 820942 4391 4507500 -9975

铅 2043 2043 2009 2016 31247 121282 -1169 224700 -350

锌 2254.5 2262 2201 2215 73605 301936 -5478 721575 -1575

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/19NOV 76911 -1916 182171 -6584 36254 -986 74351 -3192

20NOV/17DEC 89598 -474 159144 2681 38458 -48 94656 -2736

18DEC/21JAN 77857 1425 156258 2568 28752 -203 75491 477

21JAN/3M 0 0 0 0

REST OF JAN 0 0 0 0 0 0 0 0

01FEB/63MTH 66288 -236 323369 5726 17818 68 57438 -27

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 200 381 0 0 954 1168 76871 79574

铝 50 220 0 0 50 6860 177820 185000

铅 320 218 0 0 0 330 30379 31247

锌 0 281 0 600 1390 2277 69057 73605

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时 

26225

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2680550

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

146725

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

14300

比利时

德国

西班牙

英国

意大利

马来西亚

荷兰

瑞典

新加坡美国

 

金属期市：期铜受中国经济成长不确定性打压下滑，期镍触及七个月低点 

* 期镍触及七个月低点

* 期铜未能延续上周五的升势

* 新供应令卖压加重

* 中国数据料证实经济成长放缓

期铜周一下滑，逼近上一交易日触及的六个月低点，因受到中国经济成长的不确定性打

压，而期镍则挫至七个月最低水准。

分析师和交易商表示，在基本金属中，铜的基本面属于最弱的一群，因一波新增供应陆

续进入市场。

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收挫 1.2%，报 6,560 美元，上周五触及六个月低点

6,530 美元，但之后出现反弹，上周五收高 1.3%。

上海期货交易所监控的数据显示，周度铜库存跳增 17.5%，扶助拉低铜价。

库存增加凸显新的供应将令市场承压的预期。路透调查显示，明年全球铜市供应过剩将

达 35 万吨，今年为 94,316 吨。

咨询公司CRU的Vanessa Davidson在LME周的一论坛上表示，明年矿产量将增加6.2%，

今年仅增 0.9%。

Davidson表示，她预计LME现货价格明年均值在6,760美元，接近LME调查预估值6,724

美元。

但分析师表示，尽管对中国经济成长的不确定性是一个利空因素，但影响可能有限。

丹麦丹斯克银行商品分析师 Jens Pedersen 表示，“中国经济相对疲弱的局面至少已经

被消化了，本周的数据可能证实经济成长小幅放缓。”

美国联邦储备理事会(美联储/FED)本月底料将结束购债，投资者关注全球多数地区欠佳

的经济成长前景。

其他金属中，期镍 收挫 2.1%，报每吨 15,370 美元，盘中触及 3 月 10 日来最低的 15,216

美元。三个月期铝 收高 0.05%或 1 美元，报 1,973 美元，盘中触及一个月最高的 1,990 美

元。

期锌 收低 1.4%，报 2,215 美元。期铅 收报 2,016 美元，跌 0.6%。三个月期锡 收报

19,355 美元，涨 0.3%。(完)美国 CFTC 铜市场持仓结构表

非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334

2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884

2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752

2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615

2013/10/29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015

2013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784

2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968

2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898

2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028

2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351

2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133

2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379

2013/12/24 60943 56208 9464 74020 75004 144427 140676 20505 24256 164932 4735

2013/12/31 66016 55653 9677 70367 79191 146060 144521 20964 22503 167024 10363

2014/1/7 67546 55118 10923 69472 81237 147941 147278 21647 22310 169588 12428

2014/1/14 59343 52306 14518 73137 77296 146998 144120 16298 19176 163296 7037

2014/1/21 61131 51418 14245 69394 74338 144770 140001 15345 20114 160115 9713

2014/2/4 45717 59136 16443 76294 57375 138454 132954 13346 18846 151800 -13419

2014/2/11 46907 64957 22250 82698 57748 151855 144955 13141 20041 164996 -18050

2014/2/18 45352 59186 26856 77991 59421 150199 144463 12760 18496 162959 -13834

2014/2/25 45032 53111 19175 69425 53405 133632 125691 12633 20574 146265 -8079

2014/3/4 45709 58950 16394 70567 51317 132670 126661 12625 18634 145295 -13241

2014/3/11 47674 69234 15170 77436 47326 140280 131730 15511 24061 155791 -21560

2014/3/18 49027 77353 15098 79853 44523 143978 136974 15564 22568 159542 -28326

2014/3/25 45358 78333 13918 79055 42621 138331 138331 134872 15726 19185 -32975

2014/4/1 45433 71228 16536 76981 44511 138950 132275 14148 20823 153098 -25795

2014/4/8 45495 63996 16927 76360 51429 138782 132352 14540 20970 153322 -18501

2014/4/15 43429 64895 19024 85856 58519 148309 142438 15713 21584 164022 -21466

2014/4/22 40925 60842 16140 80932 54842 137997 131824 14893 21066 152890 -19917

2014/4/29 42322 56203 11811 72133 51832 126266 119846 12721 19141 138987 -13881

2014/5/6 40898 58351 13895 74484 51816 129277 124062 12792 18007 142069 -17453

2014/5/13 48908 58971 17095 72247 57482 138250 133548 13360 18062 151610 -10063

2014/5/20 50971 56564 14583 71468 60812 137022 131959 13324 18387 150346 -5593

2014/6/9 47335 57075 15683 75596 60861 138614 133619 13169 18164 151783 -9740

2014/6/17 38162 56201 18217 80925 57657 137304 132075 14219 19448 151523 -180392014/6/24 41981 49814 11615 74432 61850 128028 123279 14385 19134 142413 -7833

2014/7/1 52365 54129 8464 71634 66841 132463 129434 13780 16809 146243 -1764

2014/7/8 65579 58447 10328 71522 75439 147339 144124 13709 16924 161048 7132

2014/7/15 76533 61906 15205 73432 85022 165170 162133 14242 17279 179412 14627

2014/7/22 70091 61289 20640 75052 81909 165783 163838 14696 16641 180479 8802

2014/7/29 63838 59519 22013 74519 77068 160370 158600 14647 16417 175017 4319

2014/8/5 62107 54601 19160 75480 80401 156747 154162 14576 17161 171323 7506

2014/8/19 47168 48601 13430 76654 73411 137252 135442 16405 18215 153657 -1433

2014/8/26 46253 46126 13215 74400 71722 133868 131063 12658 15463 146526 127

2014/9/2 43075 46865 9627 72330 63393 125032 119885 11338 16485 136370 -3790

2014/9/9 48401 57920 7827 75177 60572 131405 126319 12642 17728 144047 -9519

2014/9/16 48575 62031 7860 75914 56323 132349 126214 11021 17156 143370 -13456

2014/9/23 51273 70968 7817 80785 53954 139875 132739 12141 19277 152016 -19695

2014/9/30 52035 75466 10953 85536 52955 148524 139374 11865 21015 160389 -23431

2014/10/7 54483 79479 13222 88398 54408 156103 147109 11519 20513 167622 -24996

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

16399.67 19.26 4316.07 57.63 6267.07 -43.22 8717.76 -132.51 3991.24 -41.94

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.8795 0.0032 1.6169 0.0081 1.2805 0.0046 106.862 -0.056 6.1235 -0.0005

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

271.13 -1.51 84.97 -0.23 1244.7 5.7 82.71 -3.45 963 0

 

美股盘后─企业获利乐观 大盘反弹 道琼收高 19 点 Nasdaq 大涨 1.35% 

乐观的企业获利，引发股市自上周的跌势中反弹，美国股市连续第三天上涨。

苹果股价上涨 2.1%，该公司将于今日收盘后，公布季报。IBM--道琼第二大权值股--下

跌 7.1%，创 2011 年以来低点，该公司放弃了 2015 年的获利预估。道琼工业平均指数收高 19.26 点或 0.12%至 16399.67。

Nasdaq 指数收高 57.63 点或 1.35%至 4316.07。

S&P 500 指数收高 17.26 点或 0.91%至 1904.02。

费城半导体指数收高 8.82 点或 1.53%至 584.15。

今日收盘后，苹果公布 iPhones 销售达 3927 万支，会计年度第四季获利 84.7 亿美元，

或每股 1.42 美元，优于预期。

分析师说，今日消息以季报为主，IBM 获利大幅低于预期，但其他公司获利则优于预期，

带来利多。第三季经济成长率上升，亦为市场利多消息。

自 9 月以来，全球股市市值大减达 5.5 兆美元，投资人担忧欧洲可能衰退，将削弱全球

成长，美国联准会(Fed)则逐步取消振兴措施。

9 月，S&P 500 创新记录高点。上周末之前，该指数削减跌幅，于 10 月 17 日上涨 1.3%，

企业获利优于预期，消费者信心上升至七年高点，且预期各国央行将推出进一步振兴措施，

为利多。

本周，投资人将评估新屋销售与制造业数据，判断此一全球最大经济体的强势。投资人

还将观望企业季报。

据彭博社调查，分析师预估，S&P 500 企业第三季获利可能上升至 5.9%，10 月 10 日预

估为上升 4.8%。营收则上升 4%。

分析师说，美国企业获利稳固。

欧股盘后－上周五涨势未能持续 大盘回档 收低 0.5% 

欧洲股市周一下跌，上周五的大幅涨势，并未能延续至今日。

欧洲 Stoxx 600 指数下跌 0.5%，收于 317.01。上周五大涨 2.8%。上周五涨势前，欧股

当周卖压沉重，泛欧指数创下逾十年最长下跌期间。

上周的跌势中，德国股市受创最重，下跌至一年低点。周一，德国 DAX-30 指数再度下

跌，收低 1.5%至 8717.76。

欧洲央行官员持续就进一步振兴措施，进行争辩，分析师说，欧元区经济持续为全球成

长的主要拖累，在展现复苏迹象之前，投资人规避风险，可能持续使股市受到压力，直至年

底。

欧洲采购经理指数将于周四公布，市场将注意需求是否有回稳迹象。过去一季，需求持

续走低。

欧洲央行周一说，已开始自不同国家，购买短期担保债券，金额达 2500 万欧元(3200

万美元)。个股方面，SAP 股价下跌 5.8%，对德国指数构成压力，该软体供应商调降今年获利展望。

法国 CAC-40 指数下跌 1%至 3991.24。英国 FTSE-100 指数下跌 0.7%。

美国债市-公债价格上涨，因预计欧洲拖累美国经济及联储可能推迟升息 

 

* 思爱普业绩不佳拖累欧股，经济忧虑加重

* 指标公债收益率下滑，之前连跌五周

* 对埃博拉疫情及伊斯兰国的担忧带动避险买盘

* 美联储费希尔预计第三套量化宽松政策在 10 月稍晚结束－CNBC

路透纽约 10 月 20 日 - 美国公债价格周一上涨，因担心欧洲拖累美国经济，且对美国

联邦储备理事会(FED/美联储)可能要到 2015 年底才会加息的预期升温。

投资人对埃博拉病毒扩散以及中东战事持续的不安情绪也带动了避险需求，令指标公债

收益率保持在 2%上方不远处。

“埃博拉病毒扩散的恐慌以及伊斯兰国势力的扩张都令市场不安情绪加重，带动了对公

债的买盘，”R.W. Pressprich & Co.公债和机构债交易部门主管 Larry Milstein 表示。

短期利率期货走势暗示交易商预计美联储要到明年底才会升息。

“我们感觉美联储最早也要到明年第四季才会对利率采取行动。”SEI 固定收益资产管

理部门主管 Sean Simko 称。

上周市场交投动荡，一些美联储官员暗示联储可能希望考虑延长第三套量化宽松政策

(QE3)执行的时间，以支撑经济。这些言论令市场意外，因市场普遍认为美联储将在 10 月

28-29 日货币政策会议上结束 QE3。

周一稍早，达拉斯联储总裁费希尔向 CNBC 电视表示，上周的市场动荡不会阻止美联储

结束 QE3。

另外，德国企业软件生产商思爱普 下调盈利预估，加上近期欧元区经济数据疲弱，对

欧元区最大经济体经济韧性的担忧加重。这拖累欧股下挫，引发了盘初对避险美债的买盘。

随之美股摆脱 IBM 令人失望的业绩影响，三大股指由跌转升，公债收益率也从稍早的

日低反弹。

指标 10 年期公债 尾盘升 5/32，收益率报 2.178%，较上周五尾盘跌 2 个基点。10 年期

公债收益率稍早跌至 2.160%。

午后盘中，美股标普 500 指数 升 0.6%，道琼工业指数 微幅上涨，稍早两个指数分别

下滑 0.2%和 0.7%。

10 年期公债收益率之前连跌五周，根据路透数据，这追平了去年 12 月底至今年 1 月的

跌势。上周三，10 年期公债收益率挫至 16 个月低点 1.865%，因对全球经济成长的担忧引发对

美国公债的买盘。

能源盘后－供应过剩恐持续至明年 目前恐未触底 纽约期油小跌 

纽约期油周一下跌，结束上周尾声出现的短暂喘息时间。交易者仍不确定商品价格是否

已触底，也持续担忧供应过剩的问题。

纽约商品交易所，11 月交割的轻甜原油下跌 4 美分或不到 0.1%，收每桶 82.71 美元。

上周此期货价格收低 3.6%，为连续第 3 周收低。

伦敦 ICE 期交所，12 月交割的 Brent 原油下跌 76 美分或 0.9%，收每桶 85.40 美元，

同样终止连续 2 日的小涨。上周收低 4.9%，为连续第 4 周收低。

Schneider Electric 商品分析师 Allison Hornek 表示，经过近来触及多年低点后，是

有可能上涨，但是涨势可能很短暂，因为市场预期供应过剩的情形会持续到 2015 年。

石油市场正在等待 OPEC 任何削减石油供应程度的指示，迄今 OPEC 蔓延的想法是不进行

产量削减与涨价。OPEC 将于 11 月底在维也纳召开会议。

另一方面，商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，10 月 14 日止的一周，资金经理人

如避险基金看涨纽约期油的程度下降。Citi Futures 分析师 Tim Evans 表示，「整体美国石

油市场的持份下降至 2010 年 9 月以来最低水准。」

其他能源产品：

11 月交割的汽油下跌 2.35 美分或 1.5%，收每加仑 2.2002 美元。11 月交割的热燃油

下跌 1.20 美分或 0.5%，收每加仑 2.4856 美元。这两种石油商品周一均终止连续 2 日的涨

势。

11 月交割的天然气下跌 9.60 美分或 2.6%，收每百万 Btu 3.6700 美元。

Hornek 表示，天气预报显示，美国部分地区至 11 月初会呈现比往常更温暖的天气，因

此造成天然气期货价格下跌。天然气期货交易已经连续 5 个交易日收低。

贵金属盘后─全球经济不确定性及海外需求 支撑黄金收高 5.70 美元 

黄金价格周一自二天的跌势中反弹，全球经济有不确定性及海外需求，提供了市场利多。

纽约 12 月黄金上涨 5.70 美元，收于每盎司 1244.70 美元。12 月白银上涨 2 美分至每

盎司 17.35 美元。

上周五，因股市大幅反弹，黄金价格收低。但上周黄金仍上涨，全球成长减缓的担忧升

高，促使投资人寻求投资安全港。分析师指出，美国 SPDR 黄金信托基金持有黄金，于连续四周下降后，上周再见上升。

中国大陆交易量亦上升至 2013 年 5 月以来高点，印度的黄金需求也已改善。

「虽然因少有通货膨胀压力，黄金气氛转差，」分析师指出，「但因全球股市受到压力，

且国际政局风险持续，仍使得黄金需求上升。」

巴克莱银行分析师亦指出，印度排灯节本周开始，被认为是买进黄金的吉兆。分析师并

说，若黄金度过了外部利空因素，则预期将有进一步的现货需求。

巴克莱银行说，黄金的多头仓位创 7 月以来高点，但空头部位更创 12 月以来高点，因

而有空头回补空间。但分析师对黄金的观点，已开始变得分歧。

其他金属交易方面，1 月白金与 12 月钯金双双上涨不及 1%，12 月铜下跌 2 美分至每磅

2.99 美元。