10月10日五矿期货金属早报

金属市场交易   

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜  6675 6996.8 6665.5 6720 138331 302399 2243 149900 275

铝  1945 1969 1935.5 1950 278828 811017 3980 4563875 -7500

铅  2084 2107.5 2076 2088 51544 124766 288 225200 -25

锌  2333 2354 2322 2336 100329 303114 3892 734525 -2825

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/15OCT 21735 -2742 70934 -5434 13992 -1838 18409 -3344

16OCT/19NOV 80000 534 167786 -2055 37087 -233 87518 -699

20NOV/17DEC 87838 1562 145855 1306 37365 528 96895 2361

17DEC/3M 31488 1364 45996 4530 12642 1612 28584 3223

REST OF DEC 3581 1657 3549 -1688 1145 -501 2301 -1445

01DEC/63MTH 77757 -132 376897 7321 22535 720 69407 3796

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 100 466 0 100 200 3686 133779 138331

铝 300 60 0 1520 880 49404 226664 278828

铅 20 20 0 0 0 1240 50264 51544

锌 0 76 0 0 0 5770 94483 100329

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时 

20125

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2631450

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

147200

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

6050

比利时

德国

西班牙

英国

意大利

马来西亚

荷兰

瑞典

新加坡美国

 

金属期市：期铜和其他基本金属上扬，因美联储会议记录通胀立场温和 

 

 

 

* 期铜年内迄今累积下跌 9%

* Aurubis 将明年铜期限溢价上调 5 美元至每吨 110 美元

期铜和其他基本金属周四反弹，因美国联邦储备理事会(FED/美联储)暗示，将不急于升

息，使企业和投资者获得低成本资金的时间延长。

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收高 1.3%，报每吨 6,720 美元，抹去昨日不大的跌

幅，并从 10 月 2 日触及的五个月低位 6,600 美元进一步反弹。

“我对金属价格更强劲的反弹并不意外，因市场之前的人气非常负面，”德国商业银行

商品研究部主管 Eugen Weinberg 表示。

期铜年内迄今仍下跌 9%，受累于对需求前景的担忧，以及更多供应流入市场。

“我认为铜市抛售过度，我们看到实际需求仍然正面。但显然，市场人气低迷，投资者

对成长放缓的关注使对需求的担忧加剧，”澳新银行的分析师 Daniel Hynes 表示。

Weinberg 称，基本金属将跟随中国股市走高，之前中国主要股指收在近 20 个月高位，

因总理李克强表示，中国将推出更多针对行业的投资。

工业金属通常与中国股市的表现有很紧密的联动关系，但金属价格近期未能跟上股市的

表现，他说，“两者间有一定的差距，我认为，这些差距可能在未来数月收窄。”

欧洲最大的铜冶炼厂 Aurubis 给客户 2015 年电解铜的报价将为较现货市场溢价 110 美

元，略高于今年，尽管现货市场因需求放缓和供应过剩而受创。

其他金属方面，三个月期铝 收涨 0.5%，报每吨 1,950 美元。三个月期锌 上扬 0.7%，

收报每吨2,335美元。三个月期铅 攀升0.4%，收报每吨2,088美元。三个月期锡 收高0.3%，

报每吨 20,200 美元。三个月期镍 上扬 0.9%，收报每吨 16,675 美元。美国 CFTC 铜市场持仓结构表

非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834

2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120

2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793

2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452

2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573

2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253

2013/9/24 36648 43898 11865 82411 71113 130924 126876 16587 20635 147511 -7250

2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334

2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884

2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752

2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615

2013/10/29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015

2013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784

2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968

2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898

2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028

2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351

2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133

2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379

2013/12/24 60943 56208 9464 74020 75004 144427 140676 20505 24256 164932 4735

2013/12/31 66016 55653 9677 70367 79191 146060 144521 20964 22503 167024 10363

2014/1/7 67546 55118 10923 69472 81237 147941 147278 21647 22310 169588 12428

2014/1/14 59343 52306 14518 73137 77296 146998 144120 16298 19176 163296 7037

2014/1/21 61131 51418 14245 69394 74338 144770 140001 15345 20114 160115 9713

2014/2/4 45717 59136 16443 76294 57375 138454 132954 13346 18846 151800 -13419

2014/2/11 46907 64957 22250 82698 57748 151855 144955 13141 20041 164996 -18050

2014/2/18 45352 59186 26856 77991 59421 150199 144463 12760 18496 162959 -13834

2014/2/25 45032 53111 19175 69425 53405 133632 125691 12633 20574 146265 -8079

2014/3/4 45709 58950 16394 70567 51317 132670 126661 12625 18634 145295 -13241

2014/3/11 47674 69234 15170 77436 47326 140280 131730 15511 24061 155791 -21560

2014/3/18 49027 77353 15098 79853 44523 143978 136974 15564 22568 159542 -28326

2014/3/25 45358 78333 13918 79055 42621 138331 138331 134872 15726 19185 -32975

2014/4/1 45433 71228 16536 76981 44511 138950 132275 14148 20823 153098 -25795

2014/4/8 45495 63996 16927 76360 51429 138782 132352 14540 20970 153322 -18501

2014/4/15 43429 64895 19024 85856 58519 148309 142438 15713 21584 164022 -21466

2014/4/22 40925 60842 16140 80932 54842 137997 131824 14893 21066 152890 -19917

2014/4/29 42322 56203 11811 72133 51832 126266 119846 12721 19141 138987 -138812014/5/6 40898 58351 13895 74484 51816 129277 124062 12792 18007 142069 -17453

2014/5/13 48908 58971 17095 72247 57482 138250 133548 13360 18062 151610 -10063

2014/5/20 50971 56564 14583 71468 60812 137022 131959 13324 18387 150346 -5593

2014/6/9 47335 57075 15683 75596 60861 138614 133619 13169 18164 151783 -9740

2014/6/17 38162 56201 18217 80925 57657 137304 132075 14219 19448 151523 -18039

2014/6/24 41981 49814 11615 74432 61850 128028 123279 14385 19134 142413 -7833

2014/7/1 52365 54129 8464 71634 66841 132463 129434 13780 16809 146243 -1764

2014/7/8 65579 58447 10328 71522 75439 147339 144124 13709 16924 161048 7132

2014/7/15 76533 61906 15205 73432 85022 165170 162133 14242 17279 179412 14627

2014/7/22 70091 61289 20640 75052 81909 165783 163838 14696 16641 180479 8802

2014/7/29 63838 59519 22013 74519 77068 160370 158600 14647 16417 175017 4319

2014/8/5 62107 54601 19160 75480 80401 156747 154162 14576 17161 171323 7506

2014/8/19 47168 48601 13430 76654 73411 137252 135442 16405 18215 153657 -1433

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

16659.25 -334.97 4378.34 -90.25 6431.85 -50.39 9005.02 9.69 4141.45 -26.67

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.8777 -0.006 1.6117 -0.005 1.2685 -0.0048 107.898 -0.172 6.1385 0

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

276.4 -1 85.55 0.279 1225.33 6.71 85.77 -1.54 974 -17

 

美股盘后─忧欧洲成长减缓将创伤美国经济 道琼狂跌 335 点 

S&P 500 指数周四创 4 月以来最大跌幅，清除昨日所创今年最大涨幅。投资人担忧欧洲成长减缓，将创伤美国经济，且联准会(Fed)将结束购债计划。道琼盘中大跌逾 340 点。

S&P 500 的十大类股，均下跌至少 0.9%。能源股跌幅达 3.7%，美国原油跌入空头市场

带来压力。

芝加哥选择权交易所波动指数 VIX 今日上涨 25%，创 2 月以来高点。

道琼工业平均指数收低 334.97 点或 1.97%至 16659.25。

Nasdaq 指数收低 90.25 点或 2.02%至 4378.34。

S&P 500 指数收低 40.68 点或 2.07%至 1928.21。

费城半导体指数收低 17.00 点或 2.74%至 602.97。

分析师说，投资人担忧全球利率太低，有通货紧缩风险，经济复苏正在恶化。欧洲消息

并无新意，但德拉吉的谈话，为市场所瞩目。

欧洲央行总裁德拉吉说，迹象显示欧元区经济成长正在减缓，决策官员必须自极低点拉

高通货膨胀。此外，一机构报告显示，德国经济正濒临衰退。

S&P 500 昨日上涨 1.8%，创 2013 年 10 月以来最大涨幅，因担忧全球成长减缓，且美元

走强将创伤美国经济，联准会(Fed)暗示利率仍将停留于低点，为利多。

股市在经历了 20 年来最长平静期间后，波动走势再度恢复。10 月前七个交易日，S&P 500

有五天交易幅度逾 1%。至 7 月 16 日为止，该指数有 62 个交易日，变动幅度不及 1%，创 1995

年以来最长期间。

VIX 指数今日大涨 25%至 18.95，创 2 月 5 日以来高点。

分析师说，投资人承受风险的意愿反复无常，预期股市走势仍将波动。

有 Fed 官员说，欧洲经济冷却，且通货膨胀偏低，可能导致美元进一步上涨。这将抑制

美国出口，通货膨胀无法上升。

欧洲股市今日第三天下跌，扩大本周初的跌幅，国际货币基金(IMF)调降全球成长预估，

且德国工业生产创逾五年最大降幅，为股市带来压力。

德拉吉在华盛顿发表演说时指出，提升欧元区经济成长，必须透过生产力改善。我们必

须为欧洲民众提供物价稳定，这意味自极低点拉抬通货膨胀。

投资人亦注意香港情势发展，抗议活动领导人要求进一步抗议，香港政府今日因而停止

了明日与抗议者举行会谈的计划。

美国上周初次申请失业金人数意外下降，过去一个月平均初次申请失业金人数下降至八

年低点，显示随着经济改善，雇主极力留住员工。

分析师说，股市目前情况不定，投资人等待企业第三季财报，观望企业是否能够守住良

好获利。

分析师预估，S&P 500 企业第三季获利将上升 4.9%。欧股盘后－持续担忧德国经济 大盘收低 0.4% 连三天下跌 

鸽派联准会(Fed)会议记录所带来的利多，于周四消退，投资人持续担忧德国经济，使

得欧洲股市走低。

Fed 于周三公布上次会议记录，确认美国央行升息态度谨慎，推升美国股市大幅上扬，

欧洲股市今日开盘上涨。

但周四数据显示，德国经济不佳，8 月出口创 2009 年 1 月以来最大降幅。本周初公布

的工业生产与工厂订单，降幅亦大于预期。

法国出口亦减缓，主要产品，如航空设备，化学品，提炼油，小麦与工业设备，贸易均

下降。

欧洲 Stoxx 600 指数周三大跌 0.9%，今日再下跌 0.4%，收于 326.67，创 8 月以来收盘

低点。

法国 CAC-40 指数下跌 0.6%至 4141.45。德国 DAX 指数走高 0.1%至 9005.02。周三，德

国股市创 2013 年 10 月以来收盘低点。

英国 FTSE-100 指数下跌 0.8%至 6431.85。英国央行今日决议维持基准利率不变，购债

计划金额 3750 亿英镑亦不变。

欧元于下午交易中走低，欧洲央行总裁德拉吉再度保证，若有必要，欧洲央行将采用额

外非传统措施，对抗低通货膨胀。欧元下跌至 1.2694 美元，周三尾盘为 1.2740。

美国债市-公债收益率变动不大，交易商对联储会议记录后的升势获利了结 

 

* 收益率从日低反弹

* 上周美国初请失业金人数减少

* 美国发售 130 亿美元 30 年期公债，需求平平

路透纽约 10 月 9 日 - 美国公债收益率周四变动不大，此前交易商对昨日美国联邦储备

理事会(FED/美联储)发布的最新货币政策会议记录后的价格升势获利了结。会议记录显示美

联储可能维持较低利率更长时间。

美联储 9 月中会议记录显示，联储内部有关是否调整利率指引的意见分歧加大，但一些

与会人士希望在宽松政策上宁可失之过于耐心。 长期和指标公债收益率周四稍早降至逾一

年低点，之后回稳。

“那些作多及逢低吸纳的投资人正趁目前的升势作一些获利了结。”道明证券利率策略

师 Richard Gilhooly 表示。

他表示，原本因相信美联储对升息会采取更强硬基调而作空公债的交易商则不愿再度押注。

“他们判断失误，他们不会直接回场，继续作空。”Gilhooly 称。他表示，获利了结

以及不愿再度作空公债一并令收益率在午后回稳。

美国财政部发售 130 亿美元 30 年期公债，需求平平，这是本周 610 亿美元公债发售的

最后一批。今日公债标售的投标倍数为 2.40，低于 9 月的 2.67。

分析师表示，近期长债价格上涨导致需求平平。周四稍早，30 年期公债收益率触及 3.029%

的去年 5 月来最低。

“你实际上是在高位买入，所以这令标售时一些买家不愿参与。”法国农业信贷银行利

率衍生品策略师 Jonathan Rick 表示。

今日美国公布的就业市场数据带动公债收益率从稍早触及的日低回升。美国劳工部公布，

上周初请失业金人数降至 28.7 万，接近 2007-09 年经济衰退前以来的最低水准。

指标10年期公债 尾盘跌1/32，收益率报2.33%，稍早一度跌至去年6月来最低的2.279%。

30 年期长债 跌 5/32，收益率由周三尾盘的 3.06%升至 3.07%。

美国三年期公债 价格大致持平，收益率报 0.91%，日低报 0.867%，为 8 月 19 日来最低。

美国股市周四大幅收低，标普 500 指数录得 4 月 10 日来最大单日百分比跌幅，因持续

忧虑全球经济力道，以及担心这对企业盈利的影响。

能源盘后－恐成长趋缓 挫伤需求 纽约期油跌 1.54 美元 收盘触及多年低点 

纽约期油周四交易下跌，收盘价创多年低点，系因市场忧心成长趋缓恐挫伤需求，且在

美股大跌之际，投资者寻求避险。

纽约商品交易所，11 月交割的轻甜原油下跌 1.54 美元或 1.8%，收每桶 85.77 美元，

创 2012 年 12 月以降交易最活跃的期油最低收盘价。

伦敦ICE期交所，11月交割的 Brent原油一度跌破重要心理关卡90美元，但终盘拉回，

全日交易跌 1.33 美元，收每桶 90.05 美元，触及 2012 年 6 月以来最近期 Brent 期油最低

收盘价。

周四美股大跌，道指挫逾 300 点，S&P 500 指数跌幅超过 2%。金融市场持续弥漫对全

球成长状况的担忧，尤其拖累原油交易。

周三公布的 Fed 会议纪录显示，Fed 成员担心美元上涨恐挫伤美国经济，因此造成美元

下跌，但这却未能提供石油更多喘息空间。芝加哥 Price Futures Group 资深市场分析师

Phil Flynn 表示，会议纪录降低市场对升息的预期，让美股下跌、欧元上涨与美元贬值，

然而，即便美元下跌，石油仍然下跌，因为市场对需求的担忧增加。

另外，周三公布的 EIA 库存报告也令投资者惊讶。EIA 报告指出，10 月 3 日止的一周，原油库存增加 500 万桶。接受普氏能源调查的分析师原本仅预期上周原油库存量增加 210

万桶。

Brent 石油过去 8 个交易日来，有 7 个交易日收跌，看涨者现在盼望 OPEC 于 11 月召开

会议时，将对市场过剩的供应量做出平衡方法。以最活跃期油交易而论，Brent 周三的下跌

已使其与 6 月高点 (每桶 115.06 美元)下跌超过 20%，符合熊市的广泛定义。

EIA 最新报告指出，「虽然利比亚大量生产回复，是对 Brent 油价产生下行压力的重要

因素，但全球需求弱化，尤其是欧洲和亚洲，这一点也相当重要。」

「近期季节性的市场状况也让原油需求下降，因为美国、欧和亚洲相继于 9 月和 10

月进入大量炼油厂维修期，削减了原油需求。」

贵金属盘后─Fed 升息担忧消退 黄金收高 19.30 美元 

黄金价格创 6 月以来最长上涨期间，联准会(Fed)升息担忧消退，引发了黄金的对冲通

货膨胀需求。

黄金价格反弹，本周逾 12 亿美元流入了黄金 ETF。

10 月 6 日，黄金下跌至今年低点，美国劳工市场转强迹象，促使投资人预期 Fed 已更

接近升息，为黄金带来压力。昨日，Fed 公布 9 月会议记录，显示决策官员确认全球成长减

缓，及美元走强，将是美国经济展望的风险。

分析师说，昨日 Fed 的谈话支撑了贵金属市场。每个人原都认为他们极属鹰派，很快将

会升息。现在他们似乎又不会升息，因为都担心全球经济减缓。

在伦敦最近交易中，黄金上涨 0.3%至 1225.33 美元，稍早触及 1233.43，创 9 月 23 日

以来高点。

在纽约，12 月黄金收高 19.30 美元，或 1.6%，至每盎司 1225.30 美元。

第三季，因股市与美元上涨，纽约黄金下跌 8.4%。

由 2008 年 12 月至 2011 年 6 月，黄金大涨 70%，Fed 购买债券，压低利率，引发了通货

膨胀担忧。

2013 年，黄金期货则大跌 28%，结束了 12 年的涨势，投资人对黄金保值失去了信心。

12 月白银今日上涨 2.1%至每盎司 17.418 美元。白金与钯金亦收高。