4月8日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜 6590 6692.5 6585 6675 89454 301853 1938 254575 -3200

铝 1815.3 1843.8 1814 1817 230192 865107 -170 5355675 775

铅 2051 2065.1 2040.5 2065 63012 145043 1512 202025 0

锌 2000 2011.8 1992.5 2002 117086 296838 3626 827375 -4325

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/16APR  29263 -2456 114429 -6464 19427 -895 31764 -1769

17APR/21MAY  76413 -405 145406 -2855 39429 775 88224 721

22MAY/18JUN  73755 1690 131456 -223 38232 -471 72362 893

19JUN/3MTH  38802 2338 60655 6016 13454 1511 29834 1744

REST OF JUN  3115 347 7346 -207 1677 51 3688 1033

01JUL/63MTH  80505 424 405815 3563 32824 541 70966 1004

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 100 290 0 100 0 865 88099 89454

铝 950 472 0 820 1800 6094 220056 230192

铅 700 142 0 1200 650 2385 57935 63012

锌 3314 250 0 200 666 2405 110251 117086

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时 

117550

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2903825

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

170175

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

30275

比利时

德国

西班牙

英国

意大利

马来西亚

荷兰

瑞典

新加坡美国

金属期市：伦铜上涨，投资人指望中国出台更多经济刺激措施 

 

 

*  上海期交所因假日休市，周二重开

*  投资人不确定是否中国会采取积极措施支撑经济成长

伦敦期铜周一在跌至逾一周低点后反弹，投资人焦急等待全球最大铜消费国-中国政策

制定者有关放宽货币政策的迹象。

美元兑一篮子主要货币下滑，美元走软扶助支撑金属价格。

最近几日关于中国需求增长疲弱的担忧有所减弱，使得铜市得到支撑。但金属价格仍易

受到经济信心转弱的影响。

“市场担心，如果经济放缓较预期严重，是否(中国政府)会采取积极措施，但之前他们

都达到了(经济成长)目标，我看不到他们这次不采取措施的理由。”SP Angel 金属研究分析

师 Sergey Raevskiy 表示。

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收报 6,675 美元，升 0.9%，稍早跌至每吨 6,585 美

元，为 3 月 28 日以来低点。

包括上海期货交易所的中国市场周一因清明节休市，周二将重开。

“由于中国市场今日休市，市况相对淡静，在下周末中国公布一系列经济数据前，交投

可能不会加快。”INTL FCStone 分析师 Ed Meir 表示。

下周中国将公布的数据包括国内生产总值(GDP)、零售销售和房价数据。

Meir 表示，他认为期铜的下一阻力位在 6,780 美元。

LME 三个月期铝 收低 0.3%，报 1,817 美元。

三个月期镍 收高 0.2%，报每吨 16,410 美元，期锡 收高 0.3%，报每吨 23,225 美元。

期铅 收升 0.3%，报每吨 2,065 美元。期锌 收低 0.1%，报每吨 2,002 美元。

非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439

2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689

2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -231042013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834

2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120

2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793

2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452

2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573

2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253

2013/9/24 36648 43898 11865 82411 71113 130924 126876 16587 20635 147511 -7250

2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334

2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884

2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752

2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615

2013/10/29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015

2013/11/5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784

2013/11/12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968

2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898

2013/11/26 41232 71260 11316 89001 53484 141549 136060 17231 22720 158780 -30028

2013/12/3 43029 70380 11014 86479 55257 140522 136651 19520 23391 160042 -27351

2013/12/10 44375 57508 10601 84272 66965 139248 135074 20304 24478 159552 -13133

2013/12/17 55009 52630 7549 76939 73995 139497 134174 20382 25705 159879 2379

2013/12/24 60943 56208 9464 74020 75004 144427 140676 20505 24256 164932 4735

2013/12/31 66016 55653 9677 70367 79191 146060 144521 20964 22503 167024 10363

2014/1/7 67546 55118 10923 69472 81237 147941 147278 21647 22310 169588 12428

2014/1/14 59343 52306 14518 73137 77296 146998 144120 16298 19176 163296 7037

2014/1/21 61131 51418 14245 69394 74338 144770 140001 15345 20114 160115 9713

2014/1/28 51840 51836 15623 70361 66484 137824 133943 15005 18886 152829 4

2014/2/4 45717 59136 16443 76294 57375 138454 132954 13346 18846 151800 -13419

2014/2/11 46907 64957 22250 82698 57748 151855 144955 13141 20041 164996 -18050

2014/2/18 45352 59186 26856 77991 59421 150199 144463 12760 18496 162959 -13834

2014/2/25 45032 53111 19175 69425 53405 133632 125691 12633 20574 146265 -8079

2014/3/4 45709 58950 16394 70567 51317 132670 126661 12625 18634 145295 -13241

2014/3/11 47674 69234 15170 77436 47326 140280 131730 15511 24061 155791 -21560

2014/3/18 49027 77353 15098 79853 44523 143978 136974 15564 22568 159542 -28326

2014/3/25 45358 78333 13918 79055 42621 138331 138331 134872 15726 19185 -32975

2014/4/1 45433 71228 16536 76981 44511 138950 132275 14148 20823 153098 -25795

国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

16245.87 -166.84 4079.75 -47.98 6622.84 -72.71 9510.85 -184.92 4436.08 -48.47澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.9266 -0.0017 1.6611 0.0033  1.3743 0.0041 103.06 -0.1890 

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

304.38 3.08 80.21 -0.02 1298 -5.2 100.44 -0.7 1186 -19

 

美股盘後─退出成长股 卖压持续 道琼大幅收低 166 点 

投资人今日玩着「看你能跌到多低」的游戏，股市卖压因而持续。

Nasdaq 指数收低逾 1%，上周四与周五合计已大跌 3.6%。S&P 500 与道琼亦收低 1%，道

琼收盘还接近今日低点。

   道琼工业平均指数收低 166.84 点或 1.02%至 16245.87。

Nasdaq 指数收低 47.98 点或 1.16%至 4079.75。

S&P 500 指数收低 20.05 点或 1.08%至 1845.04。

费城半导体指数收低 5.28 点或 0.91%至 573.91。

更糟的是，今年以来，三大主要指数均已转为跌势。最可能的解释应是，投资人退出成

长股，尤其是科技股，转投资价值股。

今 日 的 下 跌 股 票 包 括 苹 果 (Apple)(AAPL-US) ， Google (GOOG-US) 与 雅 虎

(Yahoo)(YHOO-US)。尽管报道指出，雅虎可能有意生产原始内容，但投资人並未在意，其股

价下跌逾 3%。

投资人转向几家老牌科技股，如微软(Microsoft)(MSFT-US)，英特尔(Intel)(INTC-US)

与思科(Cisco)(CSCO-US)，其股价上涨。

投资人不确定如何投资生技股。Nasdaq 生技 EFT 上周五大跌 4%，今日走势震荡，终场

收高。

个股消息方面，Sears Holdings (SHLD-US)股价狂跌 24%。该股票上周五分割後，今日

初次交易。

几档医药股今日走势明显。辉瑞(Pfizer)(PFE-US)股价下跌近 3%。该公司乳癌药物在

试验中表现良好，但结果可能不如投资人预期。

Agios Pharmaceuticals (AGIO-US)股价收高逾 25%。该公司公布贫血药物首度临床测

式，结果良好。

Questcor Pharmaceuticals (QCOR-US)股价上涨，爱尔兰 Mallinckrodt (MNK-US)公司

说，将以 56 亿美元並购该药厂。

Mannkind (MNKD-US)股价大幅走低。食品药物管理局(FDA)延长观察该公司吸入性胰岛素药物 Afrezza 至少三个月。该股价上周上涨，一个提供 FDA 建议的小组对该药物提出了有

利观点。

企业季报可能有助决定股市是否持续下跌。美铝(Alcoa)(AA-US)将于周二公布第四季财

报。大型银行摩根大通(JPMorgan Chase)(JPM-US)与富国银行(Wells Fargo)(WFC-US)则将

于本周稍後公布第一季财报。

根据 FactSet 研究机构预估，S&P 500 企业第一季获利为下降 1.2%。

但分析师仍预期，多头股市仍将有上涨空间。大多分析师预期，S&P 500今年将上涨6.5%。

欧股盘後－连 3 周收高後 欧股拉回 

美股卖压涌现，那斯达克综合指数周一(7 日)开盘後，出现两个月来最大单日跌幅，大

西洋此岸的欧洲股市即刻感到受压力，加上上周五已连续 3 周收高，于是今天回落走低。

Stoxx 欧洲 600 指数下跌 1.4%，收在 334.96 点。

德国 DAX 30 指数下滑 1.9%，收在 9510.85 点。

法国 CAC 40 指数下滑 1.1%，收在 4436.08 点。

英国金融时报 FTSE 100 指数下跌 1.1%，收在 6622.84 点。

泛欧股指 Stoxx Europe 600 在今天以跌势作收前，已连续 9 个交易日，以涨势作收。

受到生技及网路股出现沉重卖压的影响，美股上周五走跌收低，並对周一率先开盘的欧洲股

市形成压力。

周一在泛欧股指中表现最差着为法国综合企业集团 Bouygues SA (EN-FR)。其股价今天

大跌 6%，是 2012 年 8 月底以来最大单日跌幅。Bouygues 集团拟收购法国巨型媒体跨国

集团维旺迪 (Vivendi SA) 旗下法国电信子公司 SFR 的控股权，日前再度将出价提高 18.5 

亿元，至 150 亿欧元 (206 亿美元)，以击退同样对 SFR 有兴趣的对手 Altice SA 

(ATC-NL)。不过最後结果出来，却是由 Altice 集团抢下 SFR。

上周五有德国媒体报道，欧洲央行 ECB 已对实施 1 兆的量化寛松计划，对欧元区经济

可能产生的影响及效应，进行过模拟推演。该报道公布後，市场对于 ECB 可能采取进一步

行动，来刺激欧元区长期低迷的通膨率，有了更多的期待，並激励欧股上周五上扬，泛欧股

指 Stoxx Europe 600 更是连续第 3 周收高。

ECB 执行董事会成员 Yves Mersch 周一对媒体表示，ECB 的确正在拟定资产购买的相

关计划，以备必要时付诸实行。不过 Mersch 也强调，以目前欧元区的经济状况，还没有马

上实施进一步的资产购买措施的必要。

与此同时，华尔街日报也报道，ECB 管理委员会成员 Ewald Nowotny 在维也纳的一场

会议上表示，一旦 ECB 实施资产购买计划，购买目标应该放在资产担保证券 (asset-backed securities, ABS)，而不是政府公债。

德国联邦统计局 Destatis 周一公布报告，季调後的 3 月份德国工业生产年增率达

0.4%，增长幅度大於分析师预期的 0.3%。尽管如此，德国股市今天依然未能抗低整体压力，

同样走低作收。

周一有报道指出，法国水泥制造商 Lafarge SA 将与瑞士的 Holcim Ltd.公司合並成全

球最大的建筑材料制造商。德国的海德堡水泥公司 HeidelbergCement AG (HEI-DE) 股价周

一一度走高，不过尾盘回跌，以下滑 2.6% 作收。

Holcim 公司计划以 1 股换 1 股的方面，买下 Lafarge 公司。合並後的公司名称为

LafargeHolcim。这宗合並案预计在 2015 前半年完成。, Holcim (HOLN-CH) 股价今天上涨

1.6%。

而 Lafarge (LG-FR) 股价则上涨 2.6%，是今天泛欧股指 Stoxx Europe 600 指数与法

国 CAC 40 指数中，表现最坐者。

专门研发癌症药物的瑞士公司 Roche Holding AG (ROG-CH) 股价今天下滑 1.9%。Roche

公司日前宣布，以 4.5 亿美元的价格，买下英国私人公司 IQuum。

另一方面，俄罗斯股市则持续受到俄乌之间的紧张关系影响，周一再度走跌，MICEX 指

数大跌 2.4%。有报道引述乌克兰国防部长的话说，一名乌克兰海军军官，在克里米亚东部

被一名俄罗斯士兵射击身亡。同时，乌克兰亲俄的反政府份子周日占领两个地方政府总部。

俄罗斯主要股指 RTS 指数今天下跌 3.3%，来到 1193.78 点。

美国债市-公债价格上涨，股市续挫刺激避险买盘 

* 稍早上涨因美国 3 月就业数据略逊预期

* 美国本周将发售 640 亿美元附息公债

* 美联储买入 10.2 亿美元 2039-2043 年到期公债

* 布拉德称没有必要全球央行协同行动

美国公债价格周一上涨，延续上周升势，因美股进一步大跌引发对公债的避险买盘，30

年期公债收益率降至一周最低。

在上周五公布的 3 月就业报告略逊预期后，交易商寻求缩减对美国联邦储备理事会

(FED/美联储)可能在明年上半年升息的押注，这带动了稍早对公债的买盘。

在本周 640 亿美元附息公债标售前，市场走强。标售公债通常会导致公债价格下滑，因

投资人要为供应预料空间。

“本周影响公债市场的因素是供应以及是否美股会跌落悬崖。”Mitsubishi UFJ 

Securities 美国公债交易部门执行董事 Thomas Roth 表示。上周五，在美国公布 3 月非农就业岗位增加 19.2 万后，公债价格跳升。该数据显示就

业增长稳健，但略低于一些交易商原先预估。

他们原先认为如果就业增长超过 20 万，可能会令美联储考虑较预期提前加息，以避免

经济过热。

“在最新的就业报告公布后，投资人得出结论：他们对美联储首次升息的时机上野心过

大了。”John Hancock Asset Management 美国公债交易部门主管 Mike Lorizio 表示。

10 年期公债价格 涨 19/32，收益率报 2.692%，较上周五尾盘跌 3 个基点。 五年期公

债 升 5/32，收益率报 1.668%，较上周五尾盘跌 4 个基点。

30 年期公债价格 上扬 19/32，收益率报 3.553%，较上周五尾盘跌 3 个基点。

美股三大股指开低，标普 500 指数最新跌 0.9%，该指数势将录得两个月内最大三日跌

幅。

根据 CME 的 FedWatch，短期利率期货周一盘初的走势暗示交易商对美联储在 2015 年 4

月升息的预估机率由 3 月就业报告公布前的 50%降至 38%。

另一方面，根据路透上周五的调查显示，更多华尔街分析师认为美联储有可能在明年上

半年收紧货币政策，因更多证据显示经济已重拾严冬期间失去的一些动能。

上周五公债市场升势由中期债引领，五年期公债收益率录得 1 月底来最大跌幅，因部分

交易商出脱对强劲 3 月就业数据会令公债收益率进一步上升的押注。

分析师表示，对公债的买兴重燃对本周即将标售的公债是个好兆头。

美国财政部周二将发售 300 亿美元三年期公债、周三和周四将分别续发 210 亿美元 10

年期公债和 130 亿美元 30 年期公债。

美联储买入10.18亿美元2039-2043年到期公债，为4月购买300亿美元公债的一部分。

两位美联储官员周一发表讲话。圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德称全球央行协同行动

对全球经济帮助不大。芝加哥联储总裁埃文斯在芝加哥一活动上致开幕词。两位今年在美联

储联邦公开市场委员会(FOMC)都没有投票权。

能源盘後－传利比亚港口重启 原油价跌 

上周末有消息传出，利比亚即将重启两个原油输港。这使得周一的原油价格，从每桶 101 

美元的价位回落，其中欧洲指标性的布兰特 (Brent) 原油价格跌幅更大。

报道称，利比亚四座被叛军占领长达 8 个月之久的原油输出港，将逐渐地一一重启原

油输出作业。其中两座比较小的港口 Zuetina 及 Hariga，可能在数日内就会重新输出原油，

而其每日输出量加起来达 20 万桶。

Commerzbank 分析师预估，另外两座比较大的港口 Es Sider 及 Ras Lanuf 将在未来 4 周内重启。这两座港口合计每日出口原油可达 50 万桶。

纽约商品交易所 Nymex 的 5 月份原油期货，周一 (4 月 7 日) 贬值 0.70 美元，或

0.7%，收在每桶 100.44 美元。

欧洲原油价格指标的 ICE 交易所布兰特原油 (Brent)，5 月份期货价格今天下滑 0.90 

美元，或 0.8%，来到每桶 105.82 美元。

Schneider Electric 的商品分析师 Matt Smith 指出，利比亚叛军交出两座输油港的

消息，是原油商品价格今天的主要压力来源。尽管这一最新发展並不能保证，利比亚原油产

量将从此稳定下来，不过这一正面发展还是让布兰特原油价格下滑，並连带把其他原油商品

价格都一起拉下来。

不过 Commerzbank 分析师却认为，由于上周所传，所有被叛军占领的油港将在几天内

重启的消息没有得到证实，原油价格本周内将反弹回升。利比亚原油供应量在可见的未来仍

将受到很大的限制，特别是目前东区产油区的生产活动，也同样受到示威活动的干扰的情况

下。

同样值得原油投资者关注的，还有上个周末与俄罗斯这个石油输出大国相关的最新局势

发展。乌克兰的亲俄反政府份子，周日占领该国东部两座地方政府总部，要求该地区並入俄

罗斯。

Commerzbank 分析师表示，这一最新形势若持续恶化下去，西方国家可能加码对俄制裁

做为回应，届时俄国的原油及天然气出口势必受到影响，导致价格大幅度飊高。不过分析师

也强调，这种最坏情况目前並没有马上发生的危险。

回到 Nymex 交易所，5 月份天然气期货周一升值 4 美分，或 0.8%，来到每百万英制

热量单位 4.48 美元。

5 月份汽油期货周一贬值不到 1 美分，或 0.2%，来到每加仑 2.93 美元。5 月份热燃

油期货今天贬值 2 美分，或 0.6%，来到每加仑 2.89 美元。

贵金属盘後─投机客持续获利了结 黄金收低 5.20 美元 

由于投资人持续获利了结，黄金周一跌回部份上周的涨幅，跌破每盎司 1300 美元。

纽约 6 月黄金收低 5.20 美元，或 0.4%，至每盎司 1298 美元。5 月白银下跌 4 美分，或

0.2%，收于每盎司 19.91 美元。

上周五，因股市下跌，支撑黄金上涨，收盘突破每盎司 1300 美元。美国 3 月就业成长

小幅低于预期，引发了股市的跌势。

分析师说，近几周，投机客放空黄金，不等周五的就业报告，他们先行空头回补，黄金

价格因而上涨。报告显示非农业就业人口增加小幅低于预期，引进了进一步空头回补买盘。但黄金流出黄金 ETF 基金，则为黄金带来压力。Commerzbank 银行指出，单单过去一周，

流出 ETF 的黄金便达 15.3 公吨。

投机客亦持续退出黄金，4 月 1 日结束的一周，投机客的多头仓位减少至 91500 口合约，

创六周低点，为连续第二周减少。

分析师说，第二季通常是黄金的低点月份。尽管处于多头市场，4 月，5 月与 6 月仍倾

向出现回档走势。3 月黄金涨势良好，但並没有真正的利多消息，使得黄金上档受限。

其他金属交易方面，7 月白金下跌 23.10 美元，或 1.6%，收于每盎司 1427.80 美元。6

月钯金亦下跌 23.10 美元，或 2.9%，至每盎司 767.65 美元。

5 月铜上涨近 2 美分，或 0.6%，收于每磅 3.04 美元。