11月29日五矿期货金属早报

金属市场交易 

LME 交易行情

品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减 

铜 7030 7050 6992 7020 79772 256432 -2446 429200 -2700

铝 1759 1760.5 1744 1754 213872 721211 -7 5395725 550

铅 2076 2079 2063 2066.5 35225 119065 -1749 231875 -500

锌 1876 1881 1863 1869 114118 285020 -2664 964450 -4525

LME 持仓信息

铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减 

CASH/18DEC  41972 -5059 153916 -6301 26351 -4478 55066 -7407

19DEC/15JAN  60135 680 114267 -830 27808 190 76797 767

16JAN/19FEB  80187 -260 100946 -1492 33764 845 68677 470

20FEB/3MTH  8537 1249 16420 3293 4764 906 8136 2281

REST OF FEB  2047 497 5107 1613 1449 408 2005 -481

01MAR/63MTH  63554 447 330555 3710 24929 380 74339 1706

LME 铜铝锌铅成交量

品种 

上午第

一节场

内交易 

第二节

场内 

交易 

混合 

交易 

下午第

一节场

内交易 

第二节 

场内

交易 

混合 

交易 

办公室交易 

当天总成交 

（含调期、场外

交易量） 

铜 520 120 0 20 0 1633 77479 79772

铝 1650 897 0 0 10 10822 200493 213872

铅 540 108 0 0 0 888 33689 35225

锌 996 276 0 0 200 8545 104101 114118

LME 铜铝锌铅库存变化

入库  出库  注销仓单 

铜 

比利时 

270975

新加坡 

荷兰 

西班牙 

英国 

马来西亚 

迪拜 

美国 

韩国 

意大利 

德国 

瑞典 

土耳其 日本 

铝 

马来西亚 

2095300

荷兰 

新加坡 

韩国 

意大利 

英国 

瑞典 

比利时 

美国 

西班牙 

德国 

土耳其 

日本 

迪拜 

锌 

荷兰 

533400

德国 

新加坡 

迪拜 

比利时 

瑞典 

意大利 

英国 

西班牙 

美国 

马来西亚 

韩国 

土耳其 

日本 

铅 

阿联酋

49275

比利时

德国

西班牙

英国

意大利

马来西亚

荷兰

瑞典

新加坡美国

金属期市：金属涨跌互现，期铝触及四年低点 

 

据道琼斯纽约 11 月 28 日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属周四收盘涨跌互现，在近

几个交易日下滑之后，徘徊于近期低点附近。市场交投淡静，因美国迎来感恩节假期。

  伦敦时间 11 月 28 日 17:00(北京时间 11 月 29 日 1:00)，三个月期铜收报每吨 7,020

美元，与周三收盘价持平，但本月可能下跌 3%。期镍收高 0.9%至每吨 13,400 美元，徘徊在

7 月触及的四年低位附近；期铝收低 0.2%至每吨 1,754 美元。

  期铜周四持稳，之前连跌两日，因供应不断增加且需求不断放缓的预期抵销了铜库存

减少造成的影响。

  根据 LME 提供的数据，在 LME 仓库登记的铜库存减少 2,700 吨，至 42.92 万吨，为 2

月以来最低。

  中国铜冶炼厂计划调升 2014 年精炼铜出口溢价逾 50%。买家支付高额升水可能鼓励

冶炼厂增加 2014 年出口，这将令国际市场价格承压。

  另外，市场预期大型新矿将增加产量。与此同时，国际铜业研究组织本周称，2014

年全球铜需求预计将增长 4.5%，低于今年 7%的增幅。

  苏克顿金融（Sucden Financial）资深客户经理 Liz Grant 称：“今日整体市场交投

清淡。”因本周美国迎来感恩节假期，很多市场参与者欢度周末小长假。

  周四稍早，期铝跌至每吨 1,744 美元的逾四年低点。这是 2009 年 7 月以来的最低水

准，当时铝价自 2009 年 2 月，即受金融危机影响之时触及的 1,290 美元的低点反弹。

  世界金属统计局（World Bureau of Metal Statistics）数据显示，全球铝市在今年

前九个月供应过剩 123 万吨，而 2012 年全年为供应过剩 53.9 万吨。因此铝价本周跌至 2009

年 7 月以来最低位--每吨 1,744 美元。

  中国占全球铝产量的一半，俄罗斯铝业（Rusal）和美国铝业公司（Alcoa）今年均表

示下调产量，明年市场的关注点是中国的冶炼厂是否会选择缩减产能。

  其他金属方面，三个月期锌收跌 0.19%，报 1,869 美元；三个月期铅收跌 0.46%，报

每吨 2,066.50 美元；三个月期锡收低 0.22%，报每吨 22,525 美元。美国 CFTC 铜市场持仓结构表

非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量

总持仓

投机

日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多

2013/3/5 49328 54915 15929 78416 70708 143673 141552 15812 17933 159485 -5587

2013/3/12 48151 54295 14879 79207 70107 142237 139281 16263 19219 158500 -6144

2013/3/19 48036 64206 15398 84936 68845 148370 148449 20246 20167 168616 -16170

2013/3/26 49956 70143 16822 88515 66751 155293 153716 17686 19263 172979 -20187

2013/4/2 48872 75877 19667 91372 64250 159911 159794 20033 20150 179944 -27005

2013/4/9 47713 75552 24017 91588 62370 163318 161939 19401 20780 182719 -27839

2013/4/16 44854 68981 22166 104687 74314 171707 165461 15743 21989 187450 -24127

2013/4/23 43366 64755 15422 98096 68995 156884 149172 15428 23140 172312 -21389

2013/4/30 43244 67243 14478 93694 62994 151416 144715 14626 21327 166042 -23999

2013/5/7 42612 61802 13630 88923 60526 145165 135958 13622 22829 158787 -19190

2013/5/14 39970 57425 15714 89594 63429 145278 136568 14472 23182 159750 -17455

2013/5/21 39525 53067 16051 90768 68557 146344 137675 15960 24629 162304 -13542

2013/5/28 38759 52325 18293 91797 71095 148849 141713 17082 24218 165931 -13566

2013/6/4 41488 51433 18928 92573 73671 152989 144032 15549 24506 168538 -9945

2013/6/11 40874 58921 21324 100850 75060 163048 155305 18183 25926 181231 -18047

2013/6/18 47838 74277 20421 108010 75483 176269 170181 18608 24696 194877 -26439

2013/6/25 46899 78588 15905 101167 61366 163971 155859 14775 22887 178746 -31689

2013/7/2 44898 73439 16355 95951 59369 157204 149163 13773 21814 170977 -28541

2013/7/9 44259 72307 15087 95384 59746 154730 147140 14378 21968 169108 -28048

2013/7/16 39403 61783 15800 93211 64431 148414 142014 15456 21856 163870 -22380

2013/7/23 38642 61746 13392 93980 64503 146014 139641 15791 22164 161805 -23104

2013/7/30 39333 70427 13411 94144 56749 146888 140587 19270 25571 166158 -31094

2013/8/6 37858 59435 15617 93975 63948 147450 139000 16430 24880 163880 -21577

2013/8/13 38753 45587 15028 92326 78847 146107 139462 15486 22131 161593 -6834

2013/8/20 44415 44535 12451 88774 81533 145640 138519 14422 21543 160062 -120

2013/8/27 42772 43565 10498 87986 83036 141256 137099 15591 19748 156847 -793

2013/9/3 40851 45303 9667 84809 75371 135327 130341 13745 18731 149072 -4452

2013/9/10 37874 46447 9483 85973 72286 133330 128216 15872 20986 149202 -8573

2013/9/17 35639 50892 11256 86583 65915 133478 128063 15695 21110 149173 -15253

2013/9/24 36648 43898 11865 82411 71113 130924 126876 16587 20635 147511 -7250

2013/10/1 39032 40366 13792 80265 72900 133089 127058 14912 20943 148001 -1334

2013/10/8 37880 41764 14259 80644 71930 132783 127953 15153 19983 147936 -3884

2013/10/15 37631 45383 15013 83035 69167 135679 129562 14471 20588 150150 -7752

2013/10/22 44669 41054 12772 81295 80208 138736 134034 16188 20890 154924 3615

2013-10-29 38310 48325 13055 88002 72879 139367 134259 15131 20239 154498 -10015

2013-11-5 36754 46538 9054 85907 71552 131715 127144 16909 21480 148624 -9784

2013-11-12 39966 58934 15736 88967 66255 144669 140925 18595 22339 163264 -18968

2013/11/19 40413 74311 14728 98110 59242 153251 148281 19855 24825 173106 -33898国际金融市场 

道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦 FTSE 德国法兰克福 DAX 法国巴黎 CAC40

6654.47 5 9387.37 36.24 4302.42 9.36

澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币

0.9113 0.0036 1.6345 0.0067  1.3604 0.0032 102.259 0.1390 

CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货

80.56 -0.16 1719 146

美股盘后－三大股指持续走高 投资人心存感恩 

美股在感恩节休假前一天的周三 (11 月 27 日) 交易日中，市场一片欢愉气氛。道琼、

标普及那斯达克三大美股指数，牛劲不减，齐步走升：

道琼工业指数 上扬 24.53，或 0.15%，收在 16097.33 点。

标普 S&P500 指数 上涨 4.48，或 0.25%，收在 1807.23 点。

那斯达克 Nasda 指数上升 27.00，或 0.67%，收在 4044.75 点。

费城半导体指数 PHLX 上涨 1.69，或 0.33%，收在 510.01 点。

美股今年以来节节高升，在接近年底的 11 月份，更是大丰收的一个月。道琼指数 11

月份上涨了 3.5%，而标普 S&P500 指数及那斯达克指数在本月到目前为止，也都上升了 3%。

其中，道琼指数跨过 16000，标普 S&P500 指数站上 1800，双双写下历史新记录。而那斯

达克指数在时隔 13 年后，本周二再度收在 4000 点以上。

今年到目前为止，美股三大指数成长幅度已达 20% 到 35% 不等，主要动力来自美国缓

慢但稳健的经济复苏、企业获利佳、及美国联储会每个月的巨额公债购买政策。

预估今日美股的交易量将维持低档，明天(11 月 28 日) 美国股市将休息一天，周五则

只交易半天。

近日美股交易员都在密切关注比特币 Bitcoin 市场。网络货币 Bitcoin 在今天(11 月

27 日)上午，币值首度突破 1000 美元大关。

2013 年以来，每一单位 Bitcoin 的价格已升值 78 倍，投资人无不期待这一仍处于实

验阶段的数字虚拟货币，最终能成为全球性合法货币。StockTwits 网站上的交易员承认，

对于 Bitcoin 泡沬化与否的讨论已持续数个月之久，可是很多人仍然对这一升值快速的虚

拟货币感到兴趣。

个股动向：

PC 及打印机制造商惠普 Hewlett-Packard (HPQ-US) 公布季度财报，获利及销售表现都优于预期，其股价随即往上飊升。

全美航空公司 US Airways (LCC-US)股价今日持平，而 美国航空公司 American 

Airlines (AAMRQ-US) 则上涨将近 1% 。据媒体报导，破产法庭已批准这两家航空公司与美

国政府的和解案，将允许两家公司进行合并。

零售百货业着杰西潘尼 J.C. Penney (JCP-US) 股价今天飊涨超过 7%，来到每股 10 美

元的价位，这是 JCP 股价两个月内首次重回 10 美元。JCP 股价自今年初跌至谷底后，至

今已回升超过 60%。市场都期待，业绩一直没有起色的 JCP，能在即将开始的年底节日购物

季中，来个咸鱼翻身。

不过 JCP 今年到目前为止，累积跌幅依然将近 50%。而对 JCP 接下来的股价走势感到

乐观的交易员，同时也对另一个今年股市大输家感到乐观，那就是加拿大智慧手机制造商黑

莓公司 BlackBerry (BBRY-US)。

经济消息：

美国官方今日公布最新数据显示，全美上周初领失业救济金人数出现下降。10 月份耐

久财订单也出现下降，不过降幅小于外界原先的预测。

由密西根大学与 Thomson Reutoers 研究机构共同进行的调查，最终确认数据显示，11 

月份美国消费者信心上升，幅度大于预期。

在欧洲方面，德国在大选结束将近两个月后，终于组成由梅克尔 (Angela Merkel) 所

导领的联合政府。

亚洲股市今日涨跌互见。中国股市指数出现小幅上升，而日本日经指数则下跌 0.4%。

在中国宣布实施备受争议的航空识别区后，东亚的区域紧张局势有升温的现象。美国与

日本都拒绝承认该防空识别区。

 

欧股盘后─德国与美国经济数据转佳 大盘收高 0.6% 

欧洲股市周三上涨，法兰克福 DAX-30 指数创新收盘高点。德国消费者信心指数上升，

美国经济数据优于预期，支撑了股市上涨。

欧洲 Stoxx 600 指数上涨 0.6%，收于 324.04 点。周二，该指数创近二周收盘低点。

德国 DAX-30 指数上涨 0.7%至 9351.13，创新收盘高点。

分析师说，毫无疑问，股市处于耶诞涨势气氛中，年底前，上档仍有空间。但下周美国

就业报告公布，可能有获利了结卖压。

德国数据显示，在就业市场强劲与收入预期良好的支撑下，消费者信心指数上升至逾六

年高点。12 月 GfK 消费者信心指数上升至 7.4，高于预期，11 月为 7.1。

德国大型政党周三同意组成联合政府。梅克尔保守基民党，巴伐利亚姐妹党基督社会联盟，及社民党，经历了 17 小时的协商后，达成了协议，并推出最低工资，强化劳工市场规

定，并增加退休，教育与基础建设支出。

在美国，股市走高。数据显示，上周初次申请失业金人数意外下降，耐久财订单下降幅

度低于预期。一项消费者信心指数亦上升，且高于预期。

法国 CAC-40 指数上涨 0.4%至 4293.06，英国 FTSE-100 指数上涨 0.2%至 6649.47。

美国债市─公债扩大跌幅，因七年期公债标售需求疲弱 

* 公债下跌，此前财政部标售 290 亿美元七年期公债需求疲弱

* 公债市场周四休市，周五提早收市

* 最新一周初请失业金人数意外下降

=美国公债价格周三扩大跌幅，此前财政部标售的 290 亿美元七年期公债需求相对疲弱，

此为本周总计 960 亿美元付息新债标售的最后一批。

七年期公债得标利率为 2.106%，较标售前二级市场的水平高超过 1 个基点。投标倍数

为 2.36，为 2009 月 5 月来最低。

投资人不愿意在本周交易日减少的情况下建立新的头寸，他们等待下周公布的数据，以

寻找反映经济劲道的新信息，下周五出炉的 11 月非农就业报告最受投资人关注。

投资人更加密切地关注经济数据，以衡量何时美国联邦储备理事会(美联储/FED)将可能

开始缩减每月 850 亿美元购债计划。许多投资人预期，如果近期的经济动能得以持续，美联

储将在明年首季开始缩减购债。

“普遍的想法是，如果数据继续保持目前良好的势头，将令美联储缩减购债的机率上升，

我认为将使美联储在 1 月采取行动的可能性增强，”道明证券策略师 Gennadiy Goldberg

说。

美联储将缩减购债的预期可能拖累对周三七年期公债标售的需求，七年期公债得益于美

联储的购债计划。七年期公债标售是本周债市最后的重大事件，周四美国感恩节假期，债市

将休市，且在周五提早收市。

指标 10 年期公债 价格下跌 11/32，收益率报 2.75%，高于周二尾盘的 2.71%。

30 年期公债 价格下滑 11/32，收益率从周二尾盘的 3.78%上升至 3.82%。

公债在周三七年期公债标售前下滑，因数据显示上周初请失业金人数意外下降。

周三出炉的另一份数据显示，制造业活动动能可能正在失去动能。倍受关注的 10 月扣

除飞机的非国防资本财支出下跌 1.2%，该数据反映企业的支出计划。

能源盘后─库存连十周上升 原油收低 1.38 美元 创近六个月收盘低点 纽约原油期货周三下跌，并创近六个月收盘低点。美国政府数据显示原油库存连续第十

周上升，带来压力。

天然气期货上涨，美国库存下降幅度略高于预期。

纽约 1 月原油下跌 1.38 美元，或 1.5%，收于每桶 92.30 美元，创 5 月 31 日以来收盘

低点。

分析师说，预期这波下跌走势将会持续。

美国能源信息局(EIA)公布，11 月 22 日结束的一周，原油库存增加 300 万桶。分析师

预估为减少 150 万桶。

周二晚，美国石油协会(API)公布上周原油库存增加 690 万桶。

纽约原油期货周三早场跌破 92.50 美元支撑，因周四假日，今日成交量清淡，轻易跌破

支撑，并不意外。

分析师说，预期本周交易清淡，且库存高于五年平均水平，技术面亦疲弱，原油价格可

能持续走低。

周四为感恩节假日，市场休市。周五，市场提前收市。

摩根士丹利分析师周二发表报告指出，因供给增加，中期内，原油价格可能限于狭幅之

内。但因全球原油供给成长，较近来任何时间都高，未来几年，原油价格可能下跌。

周三，EIA 数据显示汽油库存增加 180 万桶。蒸馏油库存减少 170 万桶。分析师预估汽

油库存为增加 100 万桶，蒸馏油库存减少 130 万桶。

12 月汽油收高 1 美分，或 0.4%，至每加仑 2.70 美元。12 月热燃油收于每加仑 3.05 美

元，上涨近 0.5 美分。

贵金属盘后－消费者信心升 黄金走贬 

今日(11 月 27 日)好几项经济数据同时出炉，11 月份消费者信心指数上升幅度大于预

期，而耐久财订单及芝加哥商业指数则双双出现下降。美元币值走强，加重美元计价商品－

黄金的价格压力。

周三 (11 月 27 日) 纽约商品交易所 Comex 的 2014 年 2 月黄金期货，下跌 3.60 美

元，或 0.3%，收在每盎司 1237.90 美元。

周四是美国感恩节假期，Comex 将休市一天，隔天的周五则将提早结束交易。

AvaTrade 首席分析师 Naeem Aslam 表示，黄金期货今天一开市不久，各项美国经济数

据一一公布后，就开始往下走。

由密西根大学与 Thomson Reutoers 研究机构共同进行的调查，最终确认数据显示，11 月份美国消费者信心指数上升至 75.1，幅度大于 MarketWatch 原先调查预期的 73。

一项先行指标指数在 10 月份下跌 0.2%，来到 97.5 的水平，而美国官方今日公布最

新数据则显示，在 11 月 23 日当周，全美初领失业救济金人数减少 1 万人，降至 31.6 万

人，是过去 7 周以来连续第 6 次出现下降。

同样是今天出炉的资料，10 月份耐久财订单减少 2%，不过降幅小于外界原先的预测

2.2%；11 月份的芝加哥地区企业景气指数，下滑至 63，仍优于市场预测。

分析师 Aslam 指出，今天出炉的各项经济数据有好有坏，让那些手中早已握有大量空

头部位的交易员，更加想要揣测出联储会缩减 QE 的时间点。

Aslam 认为，在美国通膨率维持低档，及超级货币?松政策退场的情况下，黄金市场很

可能会持续长期的走贬趋势。

在各项经济数据－特别是优于预期的芝加哥采购经理人指数 PMI－的刺激下，美元指数

(DXY) 今天出现走高的格局，加重以美元计价的黄金的贬值压力。

在欧洲方面，德国消费者信心指数升至超过 6 年来的最高水平，而第 3 季的英国经济

则出现 0.8% 的成长率。

Insignia Consultants 的首席市场分析师 Chintan Karnani 指出，欧洲经济对黄金及

白银价格的影响非常大。若欧元区与英国的经济成长稳健，黄金与白银将持续走贬，反之则

走升。

3 月白银期货今天贬值 21 美分，或 1.1%，收在每盎司 19.68 美元的价位。

与此同时，中国市场对?金的需求仍维持强劲。

数据显示，今年首 10 个月内，中国从香港进口的黄金数量将近 1000 公吨，反映中国市

场对黄金的胃口仍然很大。中国的黄金交易员及珠宝商一有机会就买进黄金。

Comex 交易所的其他金属商品今天大多走贬。1 月份铂金期货，今日 (11 月 27 日) 贬

值 19.20 美元，或 1.4%，收到每盎司 1352.70 美元的价位。而 2014 年 3 月钯金期货，今

天也下跌 2.50 美元，或 0.4%，收在每盎司 715.95 美元的价位。

2014 年 3 月高级黄铜期货下跌 3 美分，或 0.9%，收到每磅 3.19 美元的价位。