6月6日五矿期货金属早报

 
 
金属市场交易
LME 交易行情
品种  开盘  最高  最低  收盘  成交量  持仓  增减  库存  增减
铜  7453  7500  7398  7455  172588  284869  1804  612300  -1775
铝  1942.5  1981  1942  1972  285245  763132  5738  5204550  8150
铅  2235  2259.3  2225  2245.5  43094  116052  2369  210400  -3150
锌  1952  1970  1939.5  1963  166509  258400  -4832  1077050  -5275
 
LME 持仓信息
  铜持仓分布  增减  铝持仓分布  增减  铅持仓分布  增减  锌持仓分布  增减
CASH/16JUN  46094  -2216  146693  -1986  18790  -1470  48533  -3796
20JUN17JUL  58598  -8  137795  -3586  29411  -130  68325  -1760
18JUL/21AUG  74180  88  114656  -891  26946  508  60035  -940
22AUG/3MTH  19775  2975  29873  3771  12899  1819  15996  3361
REST OF AUG  3707  161  4246  20  2132  -51  2559  -1146
01SEP/63MTH  82515  804  329869  8410  25874  1693  62952  -551
 
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜  750  328  0  300  350  3316  167544  172588
铝  1548  1305  0  454  210  4561  277167  285245
铅  1220  228  0  100  830  1762  38954  43094
锌  920  379  0  40  2680  6180  156310  166509
 
LME 铜铝锌铅库存变化  
    入库  出库  注销仓单
铜
比利时    
226050
新加坡    
荷兰    
西班牙    
英国    
马来西亚    
迪拜    
美国    
韩国    
意大利    
德国    
瑞典    
土耳其     
 
日本    
铝
马来西亚    
2086275
荷兰    
新加坡    
韩国    
意大利    
英国    
瑞典    
比利时    
美国    
西班牙    
德国    
土耳其    
日本    
迪拜    
锌
荷兰    
157950
德国    
新加坡    
迪拜    
比利时    
瑞典    
意大利    
英国    
西班牙    
美国    
马来西亚    
韩国    
土耳其    
日本    
铅
阿联酋    
24336
比利时    
德国    
西班牙    
英国    
意大利    
马来西亚    
荷兰    
瑞典    
新加坡     
 
美国    
 
 
金属期市：期铜基本持稳，疲弱需求抵消 Freeport 铜矿关闭带来的涨幅
 
* 中国服务业数据表明经济步履蹒跚
* Freeport在印度的铜矿关闭支持铜价
* 铝价涨 1.5%，因中国最大炼厂减产
铜价周三基本持平，因全球第二大铜矿停产支持铜价，抵销了中国数据显示该国经济步
履蹒跚的影响。
5 月中国服务业活动扩张，但较 4 月仅小幅增长，令因中国制造业 PMI显示中国经济失
去动能的忧虑挥之不去。
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜  触及每吨 7,500 美元，此为 5 月 22 日以来最高，之
后期铜缩减涨幅，收报7,455美元，与周二收盘价基本持平。
有报道称， Freeport McMoRan Copper and Gold  Inc  在印尼 Grasberg铜矿很可能关闭多
至三个月，政府正在调查隧道塌方事故，铜价因此受到支撑。
Grasberg 铜矿长时间关闭将可能影响 Freeport 向客户的供应，且影响全球铜供应。
Freeport没有表示其铜矿石库存供应将可维持多久，但行业消息人士称，大型矿场通常在港
口有能满足三至四周供应的矿石库存，在矿场的库存够约三天供应。
市场焦点现在转向中国 5 月进口，出口，工业产出和零售销售数据
分析师仍预计，铜市今年将出现供应过剩，中国的需求仍然疲弱。
指标三个月期铝  表现好于其他金属，上涨逾1.0%，至每吨 1,972美元，因有报道称，
鉴于市况疲弱，中国铝业决定暂时关闭部份产能。
中国铝业表示，决定采取“灵活”生产策略，“这包括暂时关停电解铝产能约38 万吨。”
“我认为铝价上涨将是昙花一现，因为铝库存充裕，”VTB  Capital 分析师 Andrey
Kryuchenkov说。
在周五美国非农就业数据公布前，投资人持谨慎态度，因美国联邦储备理事会(美联储
/FED)曾表示，就业情况大幅改善将是缩减经济刺激计划的先决条件。
其他金属方面，三个月期锌收报每吨 1,963美元，周二收报 1,962美元。三个月期铅  从
周二收盘价 2,242 美元上涨至 2,245.50 美元。三个月期锡  收报每吨 21,150美元，周二收报
21,025 美元。三个月期镍从 15,290 美元跌至每吨15,210美元。
 
 
 
 
 
美国 CFTC铜市场持仓结构表
  非商业持仓量  商业持仓量  可报告合计持仓量  不可报告持仓量
总持仓
投机
净多  日期  多头  空头  跨期  多头  空头  多头  空头  多头  空头
2012/6/5  40259  56896  19903  84559  56870  144721  133669  11531  22583  156252 -16637
2012/6/12  38793  53745  18381  83488  59025  140662  131151  11422  20933  152084 -14952
2012/6/19  37756  52038  15991  80224  56311  133971  124340  10874  20505  144845 -14282
2012/6/26  38453  55297  15000  81024  53966  134477  124263  11965  22179  146442 -16844
2012/7/3  37821  51034  12102  74482  53139  124405  116276  11321  19450  135726 -13213
2012/7/10  39390  49755  11838  72217  52834  123445  114427  10654  19672  134099  -10365
2012/7/17  39798  48085  14677  72660  55967  127135  118729  10963  19369  138098  -8287
2012/7/24  40765  53834  14848  76444  53098  132057  121780  10338  20615  142395 -13069
2012/7/31  38672  53392  13047  80722  56652  132441  123091  10333  19683 142774  -14720
2012/8/7  39673  56933  15820  78943  52500  134436  125253  10623  19806  145059 -17260
2012/8/14  38883  56654  19919  85218  59664  144020  136237  12224  20007  156244 -17771
2012/8/21  40773  53652  16908  79314  59972  136995  130532  12466  18929  149461 -12879
2012/8/28  41645  49741  15055  76967  62936  133667  127732  11547  17482  145214  -8096
2012/9/4  38833  48892  14298  73029  55555  126160  118745  10352  17767  136512 -10059
2012/9/11  49549  47020  13527  70720  68009  133796  128556  13834  19074  147630  2529
2012/9/18  51005  48001  14069  69228  69515  134302  131585  14796  17513  149098  3004
2012/9/25  54605  49473  14146  68398  70804  137149  134423  15114  17840  152263  5132
2012/10/2  54815  45801  14486  67291  74289  136592  134576  15672  17688  152264  9014
2012/10/9  54605  42786  15813  65511  75988  135929  134587  16075  17417  152004  11819
2012/10/16  52776  41281  16239  66047  74396  135062  131916  15234  18380  150296  11495
2012/10/23  48794  41891  18346  70114  76016  137254  136253  16310  17311  153564  6903
2012/10/30  45589  47883  20574  73573  71924  139736  140381  16833  16188  156569  -2294
2012/11/6  42032  44229  23132  74633  70909  139797  138270  15599  17126  155396  -2197
2012/11/13  41593  46017  22241  71783  65074  135617  133332  16267  18552 151884 -4424
2012/11/20  39621  43052  18272  75050  67260  132943  128584  14805  19164  147748  -3431
2012/11/27  38126  41105  19888  73463  66381  131477  127374  13836  17939  145313  -2979
2012/12/4  44306  35254  15907  71244  73478  131457  124639  12536  19354  143993  9052
2012/12/11  48593  35962  16651  71641  81729  136885  134342  14425  16968  151310  12631
2012/12/18  51535  36481  16114  70922  84667  138571  137262  15244  16553  153815  15054
2012/12/24  45600  37889  16725  71060  79791  133385  134405  15064  14044  148449  7711
2012/12/31  45486  36155  15418  71160  81298  132064  132871  14484  13677  146548  9331
2013/1/8  47014  34638  17553  73141  89080  137708  141271  18537  14974  156245  12376
2013/1/15  48130  36184  16286  73334  89553  137750  141987  17939  13702  155689  11946
2013/1/22  48234  38699  18813  75176  90923  142223  148435  19676  13464  161899  9535
2013/1/29  50672  41305  21000  75776  92214  147448  154519  21045  13974  168493  9367
2013/2/5  61901  45697  19378  81590  105513  162869  170588  21072  13353  167847  16204 
 
2013/2/12  60104  44242  18894  74836  96583  153834  159719  20607  14722  174441  15862
2013/2/19  58575  49258  19759  77953  94735  156287  163752  22085  14620  178372  9317
2013/2/26  46791  47519  17027  77621  79586  141439  144132  19741  17048  161180  -728
2013/3/5  49328  54915  15929  78416  70708  143673  141552  15812  17933  159485  -5587
2013/3/12  48151  54295  14879  79207  70107  142237  139281  16263  19219  158500  -6144
2013/3/19  48036  64206  15398  84936  68845  148370  148449  20246  20167  168616  -16170
2013/3/26  49956  70143  16822  88515  66751  155293  153716  17686  19263  172979  -20187
2013/4/2  48872  75877  19667  91372  64250  159911  159794  20033  20150  179944  -27005
2013/4/9  47713  75552  24017  91588  62370  163318  161939  19401  20780  182719  -27839
2013/4/16  44854  68981  22166  104687  74314  171707  165461  15743  21989  187450  -24127
2013/4/23  43366  64755  15422  98096  68995  156884  149172  15428  23140  172312 -21389
2013/4/30  43244  67243  14478  93694  62994  151416  144715  14626  21327  166042 -23999
2013/5/7  42612  61802  13630  88923  60526  145165  135958  13622  22829  158787 -19190
2013/5/14  39970  57425  15714  89594  63429  145278  136568  14472  23182  159750 -17455
2013/5/21  39525  53067  16051  90768  68557  146344  137675  15960  24629  162304 -13542
2013/5/28  38759  52325  18293  91797  71095  148849  141713  17082  24218  165931 -13566
 
 
国际金融市场
道琼斯工业平均  纳斯达克综合  英国伦敦FTSE  德国法兰克福DAX  法国巴黎CAC40
14960.59  -216.95  3401.48  -43.78  6419.31  -139.27  8196.18  -99.78  3852.44  -73.39
澳元/美元  英镑/美元  欧元/美元  美元/日元  美元/人民币
0.9536  -0.0109  1.5401  0.0095   1.309  0.0007  92.12  -7.9040  6.1278  -0.0009
CRB-R  美元指数  近月黄金  纽约原油近月  波罗的海干货
        82.57  -0.19  1398.5  1.3  93.74  0.43  801  -4
 
 
美股盘后─持续担忧经济减缓及 Fed 缩减购债 道琼重挫 217 点
 
持续担忧经济减缓及联准会(Fed)何时开始缩减购债计划，周三再度重创了投资人。
美国股市大幅下挫，扩大昨日的跌幅，道琼指数自 5月 6 日以来，首度跌破 15000点关
卡，道琼与Nasdaq 指数创近二个月来最大跌幅。全球主要股市今日亦收低。
 
        道琼工业平均指数收低 216.95点或1.43%至 14960.59。
Nasdaq 指数收低 43.78点或 1.27%至 3401.48。
S&P 500指数收低 22.48 点或1.38%至 1608.90。
费城半导体指数收低7.16 点或1.52%至 465.29。
Fed不确定性主导市场：投资人面临最大的问题，在于Fed还会支撑经济多久。 
 
过去几周，几位 Fed官员的谈话，使得市场走势震荡，投资人藉以评估央行的下一步行
动。
在褐皮书报告中，Fed形容经济复苏「渐进」，速度由温和至略高于温和。
投资人亦密切注意经济数据。ADP公司公布美国 5 月私人企业新增就业 13.5 万人，低
于分析师预估的新增15.7 万人。
这项疲弱的数据，显示Fed可能不会很快缩减购债计划，但投资人态度仍谨慎。
周五，美国将公布 5月就业报告。今日的ADP报告，被视为是政府报告的序曲。
分析师说，5月就业报告格外重要，因投资人急欲了解Fed的下一步行动。
其他经济消息错综。供应管理协会(ISM)公布5 月服务业指数上升至53.7，4 月为 53.1。
但工厂订单仅上升 1%，低于预估的上升1.6%。
今日股市卖压遍及多项类股，S&P 500指数中的十大类股全数下跌。
苹果(Apple)(AAPL-US)股价下跌，国际贸易委员会(ITC)裁决几项苹果旧产品违反了一
项三星专利权，不得在美国境内销售。
丰田汽车股价下跌，该公司召回近 25 万辆汽电二用车，修理煞车系统。
全球股市下跌：欧洲股市走低，欧元区第一季生产毛额(GDP)下降 0.2%，属利空。伦敦
FTSE-100 与法国 CAC-40 指数均下跌约 2%，法兰克福DAX 指数走低逾 1%。
亚洲股市亦收低，日本首相安倍公布了新的安倍经济学成长政策，但投资人并未在意。
日经指数重挫近 4%，香港恒生指数收低 1%，上海综合指数下跌 0.4%。
 
欧股盘后─忧心 Fed 收手 泛欧挫 1.5% 收 4 月底以来低点
 
由于投资人忧虑美国联准会在未来数月将缩减购债规模，欧股周三大跌。
分析师指出，今天的跌势确认了先前的恐惧，那就是市场的情绪已经改变。最近几个交
易日全球股市的卖压，显示了联准会支撑的稳定前景、获利已消失，市场已迈入了新阶段。 
泛欧  Stoxx 600 指数下滑  1.5% 至  295.12 点，收 在 4  月底以来最低点。过去几周联
准会将收水的消息，使得欧股起起伏伏。泛欧  5  月时连续  12  个月收高，分析师归因于全
球央行的宽松货币政策。
英国零售商  Tesco 由于本国同店销售下滑，股价下滑  5.2%。法国量贩业家乐福股价滑
落  4.1%，因汇丰将其评级由中立降至减持。
欧股投资人亦关注亚洲消息。日本首相安倍发表振兴经济演说，但未如预期。分析师指
出， 其成长策略包含吸引外资、 提振投资及薪资， 但却回避了修复经济问题所需的困难决定。
日股今大跌  3.8%。
ADP 公司周三公布，美国私人企业  5  月新增就业为  13.5 万人，未达分析师预期。此
 
外由于航天与汽车需求升温，美国  4  月工厂订单上扬  1%。
联准会紧密注意经济数据，若表现良好将在未来数月收水，因此良好的劳动数据，可能
反而让股市走跌。
欧元区零售销售  4  月下滑  0.5%，比  3  月时的下滑  0.2%  还糟。食品、饮料、烟草下
滑  2%，非食物则上扬 0.6%。
英国  5  月服务业  PMI 升至  54.9，为  2012   年 3  月以来最快增速，不过受到零售商
Tesco 及银行股拖累，英国 FTSE 100 指数下滑  2.1%至  6419.31 点。
法国  CAC 40 指数跌  1.9% 至  3852.44 点。 德国  DAX 30  指数下滑  1.2% 至  8196.18
点。
 
美国债市─公债价格受避险买盘带动上涨，因 ADP 就业数据令人失望
 
* ISM服务业就业分项指数对公债有利
*  较预期疲弱的 ADP报告预示美联储将继续购债
*  美联储褐皮书称经济扩张，但缓慢
*  市场焦点转向周四的初请失业金和周五的美国就业数据
美国公债价格周三上涨，因经济数据疲弱及美股大跌刺激避险买盘，投资人静待本周稍
晚政府将公布的就业数据，以帮助厘清是否美联储可能很快暂停大规模购债计划。
民间就业服务机构 ADP Employer Services周三发布的报告显示，美国 5月民间就业岗
位增加 13.5万个，低于分析师的预期的16.5 万。
受 ADP报告影响，公债价格已经上涨，之后供应管理协会(ISM)公布的5 月服务业数据
中就业分项指数为近一年最低。
美股三大股指大跌逾1%，给了投资人进一步买入避险公债的理由。
“各类资产市场普遍走软，美国公债则略显力道，”Calvert Investment Management Inc投
资组合经理人 Matthew Duch表示。
但他指出，在周五美国劳工部发布非农就业报告前，市场难以找到稳定性。路透访查的
分析师预计5 月美国新增非农就业岗位17 万，失业率持平。
周五公布的政府 5 月非农就业报告可能显示就业增长是否足够强劲令美联储考虑缩减
购债进度。 若就业数据尤为强劲， 可能推高指标公债收益率， 但数据疲弱可能令收益率下滑，
甚至跌穿 2%。
指标 10 年期公债  价格升15/32，收益率从周二尾盘的2.15%跌至 2.096%。
30 年期公债 价格升一个大点，收益率从周二尾盘的3.32%跌至3.258%。
周三公布的令人失望的ADP就业数据以及低迷的ISM服务业就业分项指数可能令美联
储保持宽松货币政策。 
 
另外，美联储的褐皮书显示尽管经济成长，但招聘保持相对迟滞。
美联储目前每月买入850 亿美元公债和抵押贷款支持债券(MBS)。
但由于美联储货币政策制定者近期暗示可能正在寻找退出策略， 投资人担心对美国公债
的支撑可能很快消退。
“数据没有跟上美联储希望的失业率很快降至 6.5%的步幅，市场出现空头回补，”ED&F
Man Capital固定收益销售部门主管 Tom di Galoma 表示。
分析师表示，近期押注公债价格将进一步下滑，即公债空头增加。
di Galoma 表示，股市下挫、信贷利差扩阔以及银行购买抵押贷款支持债券也提振了对
避险公债的买盘。
美联储将在6 月 18-19 日召开下一次政策会议。
 
能源盘后─供给大幅滑落 原油上扬 0.5%至一周高点
 
原油期货周三上扬，因美国元油供给远低于预期，促使油价升至一周高点。
美国官方及  API 的数据让油价上扬， 不过悲观的私人部门就业数据， 限缩了油价涨幅。 
7  月纽约原油上扬  43美分或 0.5%至 93.74 美元，盘中一度高触 94.48美元。
分析师指出，原油价格十分抗跌，似乎无法低到 92 美元之下。不过近来油价的拉锯走
势，让跟着大势走的交易员有些麻烦。
不过交易最热络的  7 月原油期货，仍收在5 月 28日以来最高点。美国能源信息局周三
公布，截至5 月 31 日为止的该周，原油库存下滑631.1万桶至 3.913亿桶。
昨日 API数据则显示原油供给下滑 780万桶。Platt s分析师预期下滑  100万桶。
分析师指出，数据让即期油价些微看多，但油价将持续窄幅交易。分析师认为，术具无
法在未来持续提供向上动能。一但油价吐回涨幅，可能将在本周结束时看到下档压力。
ADP 公司周三公布，美国私人企业  5  月新增就业为  13.5 万人，未达分析师预期。
7  月汽油上扬半美分或  0.2%  至每加仑  2.82  美元。7  月热燃油下滑  1  美分或  0.3%
至每加仑  2.855 美元。
7  月布兰特原油反涨为跌，下滑  20  美分或  0.2% 至每桶  102.04 美元。
7  月天然气无甚起伏，收每百万英热 4美元。
 
贵金属盘后─数据不佳 股市下跌 支撑黄金收高 1.30美元
 
黄金期货周三上涨，美国私人企业就业成长令人失望，加上股市下跌，提供了黄金市场
支撑。但尾盘，削减了大部份的涨幅。
投资人态度谨慎， 等待周四欧洲央行政策会议与周五的美国就业报告， 判断联准会(Fed)
 
如何处理购债计划。
纽约 8 月黄金上涨 1.30 美元，或 0.1%，收于每盎司 1398.50 美元。稍早，黄金一度上
涨 13 美元至约 1410美元高点。
分析师说，股市下跌，黄金上涨，正在成为型态，反之亦然。  ADP就业报告不佳，美
元疲弱，亦带来支撑。
但投资人焦点仍在周五的美国就业报告。
ADP公司今日公布， 美国私人企业5 月新增就业为13.5万人， 低于预估的新增17 万人。 
美国第一季生产力由上升 0.7%下修至上升 0.5%，美国5 月服务业仅小幅加速。
因经济报告不佳，美国股市连续第二天下跌，部份投资人因而转进金属市场。
周四，欧洲央行将举行会议，其鸽派程度如何，将大幅影响黄金走势。分析师说，如果
欧洲央行淡化负利率观点，则黄金可能下跌。
疲弱的就业成长，可促使Fed维持每月 850 亿美元购债计划。Fed的量化宽松计划，可
压低美元，引发通货膨胀，有助支撑黄金价格。
分析师说，若周五的就业报告让人失望，则创新高的黄金投机性空头仓位，可能迅速回
补。印度近来限制黄金进口，市场已有所反应。
短期而言，投资人将注意印度与中国的黄金与白银需求，今年他们的需求大幅增加。投
资人亦将注意纽约与上海期货交易所黄金与白银库存数据，2013年，该数据大幅下降。
纽约 7 月白银收高 6美分，或0.3%，至每盎司 22.47美元。7 月白金上涨 19.50美元，
或 1.3%，至每盎司 1510.60美元。9 月钯金上涨 5.40美元，或 0.7%，至每盎司 756.45美元。 
铜期货小幅上扬，创二周收盘高点。7 月铜上涨不及 0.5 美分至每磅 3.372 美元，创 5
月 22 日以来收盘高点。