4月15日五矿期货金属早报

金属市场交易
LME 交易行情
品种 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减
铜 7598.3 7606.5 7375 7406.5 137561 264452 -2129 593650 3475
铝 1896 1900 1852 1853.5 307455 737212 -1287 5194750 2650
铅 2083 2089 2027.8 2049 30444 114779 383 259375 -800
锌 1905 1908.8 1847.8 1875 94330 276067 2421 1136050 1225
LME 持仓信息
铜持仓分布 增减 铝持仓分布 增减 铅持仓分布 增减 锌持仓分布 增减
CASH/17APR 20221 -4992 105437 -6422 6765 -1692 23465 -3276
18APR/15MAY 54223 -1023 114811 -4192 27627 44 64163 -1911
16MAY/19JUN 72817 354 122253 -242 39409 457 75147 879
20JUN/63MTH 31124 1228 40111 1160 14969 1133 31492 2101
REST OF JUN 3255 1696 3487 1251 1405 73 2794 713
01JUL/63MTH 82812 608 351113 7158 24604 368 79006 3915
LME 铜铝锌铅成交量
品种
上午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
下午第
一节场
内交易
第二节
场内
交易
混合
交易
办公室交易
当天总成交
（含调期、场外
交易量）
铜 1220 75 0 0 500 4691 131075 137561
铝 574 206 0 100 100 4098 302377 307455
铅 1620 45 0 40 12 308 28419 30444
锌 640 99 0 0 274 2342 90975 94330
LME 铜铝锌铅库存变化
入库 出库 注销仓单
铜
比利时 2500
158350
新加坡 125
荷兰 300
西班牙 175
英国
马来西亚 1975
迪拜
美国 1100
韩国 1500
意大利
德国
瑞典
土耳其
日本
铝
马来西亚
2028350
荷兰 8950
新加坡 250
韩国 175
意大利 400
英国 75
瑞典
比利时
美国 5400
西班牙
德国
土耳其
日本
迪拜
锌
荷兰 7250
656850
德国
新加坡
迪拜
比利时 2000
瑞典
意大利
英国
西班牙
美国 2525
马来西亚 1500
韩国
土耳其
日本
铅
阿联酋
142800
比利时
德国
西班牙
英国
意大利
马来西亚 675
荷兰
瑞典
新加坡 125
美国
金属期市：期铜下滑，因经济成长忧虑及供应充足
* 铜价接近八个月低点
* LME 铜库存在逾10 年最高水准
铜价周五大跌3%，因投资人担心经济成长放缓，基本金属需求不确定，且铜市场供应
和库存充裕，给铜价造成进一步的压力。
伦敦金属交易所(LME)三个月期铜 收报7,406.50 美元，周四收报7,610 美元，盘中触及
7,375 美元，离4 月4 日所创的八个月低点7,331.25 不远。
法国兴业银行(Societe Generale)分析师Robin Bhar 表示，“中国数据符合预期，部分也略
强于预期，但并不显示经济真正起飞，且中国政府不希望经济太快增长。”
LME 铜库存增加3,475 吨至593,650 吨，为逾10 年最高。
路透调查显示，由于欧洲和美国的经济前景走弱，使得1 月份出现的谨慎乐观情绪受到
打击，今年的全球经济增长率不太可能有较大改善。
有关力拓 在犹他州的铜矿因周三山体滑坡而停业的消息也未能提振铜价。
其他基本金属中，三个月期铝 由每吨1,898 美元跌至1,852 美元，三个月期锌 由1,914
美元跌至1,874 美元。
三个月期锡 收报22,005 美元，周四收报22,860 美元。三个月期镍 收报15,850 美元，
跌30 美元，三个月期铅 由2,085 美元跌至2,049 美元。
美国CFTC 铜市场持仓结构表
非商业持仓量 商业持仓量 可报告合计持仓量 不可报告持仓量
总持仓
投机
日期 多头 空头 跨期 多头 空头 多头 空头 多头 空头 净多
2012-6-5 40259 56896 19903 84559 56870 144721 133669 11531 22583 156252 -16637
2012-6-18 38793 53745 18381 83488 59025 140662 131151 11422 20933 152084 -14952
2012-6-19 37756 52038 15991 80224 56311 133971 124340 10874 20505 144845 -14282
2012-6-26 38453 55297 15000 81024 53966 134477 124263 11965 22179 146442 -16844
2012-7-3 37821 51034 12102 74482 53139 124405 116276 11321 19450 135726 -13213
2012-7-10 39390 49755 11838 72217 52834 123445 114427 10654 19672 134099 -10365
2012-7-17 39798 48085 14677 72660 55967 127135 118729 10963 19369 138098 -8287
2012-7-24 40765 53834 14848 76444 53098 132057 121780 10338 20615 142395 -13069
2012-7-31 38672 53392 13047 80722 56652 132441 123091 10333 19683 142774 -14720
2012-8-7 39673 56933 15820 78943 52500 134436 125253 10623 19806 145059 -17260
2012-8-14 38883 56654 19919 85218 59664 144020 136237 12224 20007 156244 -17771
2012-8-21 40773 53652 16908 79314 59972 136995 130532 12466 18929 149461 -12879
2012-8-28 41645 49741 15055 76967 62936 133667 127732 11547 17482 145214 -8096
2012-9-4 38833 48892 14298 73029 55555 126160 118745 10352 17767 136512 -10059
2012-9-11 49549 47020 13527 70720 68009 133796 128556 13834 19074 147630 2529
2012-9-18 51005 48001 14069 69228 69515 134302 131585 14796 17513 149098 3004
2012-9-25 54605 49473 14146 68398 70804 137149 134423 15114 17840 152263 5132
2012-10-2 54815 45801 14486 67291 74289 136592 134576 15672 17688 152264 9014
2012-10-9 54605 42786 15813 65511 75988 135929 134587 16075 17417 152004 11819
2012-10-16 52776 41281 16239 66047 74396 135062 131916 15234 18380 150296 11495
2012-10-23 48794 41891 18346 70114 76016 137254 136253 16310 17311 153564 6903
2012-10-30 45589 47883 20574 73573 71924 139736 140381 16833 16188 156569 -2294
2012-11-6 42032 44229 23132 74633 70909 139797 138270 15599 17126 155396 -2197
2012-11-13 41593 46017 22241 71783 65074 135617 133332 16267 18552 151884 -4424
2012-11-20 39621 43052 18272 75050 67260 132943 128584 14805 19164 147748 -3431
2012-11-27 38126 41105 19888 73463 66381 131477 127374 13836 17939 145313 -2979
2012-12-4 44306 35254 15907 71244 73478 131457 124639 12536 19354 143993 9052
2012-12-11 48593 35962 16651 71641 81729 136885 134342 14425 16968 151310 12631
2012-12-18 51535 36481 16114 70922 84667 138571 137262 15244 16553 153815 15054
2012-12-24 45600 37889 16725 71060 79791 133385 134405 15064 14044 148449 7711
2012/12/31 45486 36155 15418 71160 81298 132064 132871 14484 13677 146548 9331
2013/1/8 47014 34638 17553 73141 89080 137708 141271 18537 14974 156245 12376
2013/1/15 48130 36184 16286 73334 89553 137750 141987 17939 13702 155689 11946
2013-1-22 48234 38699 18813 75176 90923 142223 148435 19676 13464 161899 9535
2013-1-29 50672 41305 21000 75776 92214 147448 154519 21045 13974 168493 9367
2013-2-5 61901 45697 19378 81590 105513 162869 170588 21072 13353 167847 16204
2013-2-12 60104 44242 18894 74836 96583 153834 159719 20607 14722 174441 15862
2013-2-19 58575 49258 19759 77953 94735 156287 163752 22085 14620 178372 9317
2013-2-26 46791 47519 17027 77621 79586 141439 144132 19741 17048 161180 -728
2013-3-5 49328 54915 15929 78416 70708 143673 141552 15812 17933 159485 -5587
2013/3/12 48151 54295 14879 79207 70107 142237 139281 16263 19219 158500 -6144
2013/3/19 48036 64206 15398 84936 68845 148370 148449 20246 20167 168616 -16170
2013/3/26 49956 70143 16822 88515 66751 155293 153716 17686 19263 172979 -20187
2013/4/2 48872 75877 19667 91372 64250 159911 159794 20033 20150 179944 -27005
2013/4/9 47713 75552 24017 91588 62370 163318 161939 19401 20780 182719 -27839
国际金融市场
道琼斯工业平均 纳斯达克综合 英国伦敦FTSE 德国法兰克福DAX 法国巴黎CAC40
14865.06 -0.08 3294.95 -5.21 6384.39 -31.75 7744.77 -126.86 3764.48 -11.18
澳元/美元 英镑/美元 欧元/美元 美元/日元 美元/人民币
1.0511 -0.0031 1.5352 -0.0032 1.3103 0.0004 98.648 -1.203 6.1919 -0.0045
CRB-R 美元指数 近月黄金 纽约原油近月 波罗的海干货
287.21 -3.58 82.19 -0.1 1501.4 -63.5 91.29 -2.22 875 10
美股盘后─微幅收低 结束连续四天的涨势 但本周大涨逾2%
美国股市周五微幅收低，结束了连续四天的涨势。但本周三大指数仍大涨逾2%，创下
今年表现最佳之一的单周涨势。
本周，道琼工业平均指数上涨2.1%，S&P 500 上涨2.3%，Nasdaq 指数大涨2.8%。道
琼与S&P 500 均略低于周四所创的记录高点。
近来，并没有利多因素推升股市，投资人只是不想错过下一波的涨势。
道琼工业平均指数收低0.08 点至14865.06。
Nasdaq 指数收低5.21 点或0.16%至3294.95。
S&P 500 指数收低4.52 点或0.28%至1588.85。
费城半导体指数收低2.00 点或0.46%至433.63。
美国零售销售数疲弱及银行业季报错综，带来利空，股市因而温和走低。
经济消息方面，美国公布3 月零售销售下降0.4%，电子产品与汽油销售疲弱，带来拖
累。分析师预估3 月零售销售持平。
消费者信心指数亦低于预期。密西根大学公布4 月初消费者信心指数下降至72.3，分析
师预估为小幅下降至78，3 月为78.6。
美国3 月生产者物价指数下降0.6%，分析师预估为下降0.1%。这是另一项讯号显示通
货膨胀现在尚不是问题。
商品价格下挫：黄金大跌4%至每盎司1501 美元，预期塞浦路斯可能卖出过多黄金，
取得纾困资金。
原油价格重挫逾2%至每桶91.29 美元。
美元兑欧元与英镑走强，亦使得商品价格受到压力。
Bitcoin 泡沫开始破灭：过去二天，Bitcoin 价格大跌了逾70%。本周初触及266 美元高
点后，周五下跌至54.20 美元。
大型银行公布季报：投资人周五焦点在季报，二家大型银行今日公布获利情形。摩根大
通公布第一季获利高于预期，但营收则低于预期。富国银行公布获利上升，但营收下降。该
二银行股价走低。
预期银行业的第一季相当艰困，利率接近记录低点。花旗集团，美国银行，与高盛将于
下周公布季报。
个股方面，J.C. Penney (JCP-US)股价下跌，报导指出该公司聘请Blackstone 公司协助筹
资10 亿美元。
Nasdaq (NDAQ-US)主管红利今年将遭调降，脸书初次公开发行表现不佳，为主因。
欧洲股市收低，担忧塞浦路斯纾困成本上升，结束了连续四天的涨势。伦敦FTSE-100
指数下跌0.5%，巴黎CAC-40 指数走低1.2%，法兰克福DAX 指数大跌1.6%。
欧盟与国际货币基金(IMF)的官员说，他们不会提供塞浦路斯额外资金，填补其财务缺
口。
亚洲股市收低。上海综合指数下跌0.6%，日经指数收低0.5%，恒生指数小跌0.1%。
美国10 年期公债价格上涨，殖利率下降至1.73%，周四尾盘为1.79%。
欧股盘后－美数据逊、欧债忧虑再起 泛欧挫0.9%
周五（12 日）欧洲各主要股市终场收跌，终结前四个交易日涨势，主要系因美国经济
数据逊于预期，加上塞浦路斯是否要求扩大融资纾困规模仍未明所致。
欧洲 Stoxx 600 指数今跌 0.9% 收报 292.39 点；美股今日同样走跌，三大股指盘中小
幅下挫。本周欧股升幅达 1.8%，系因中国经济数据报佳音、加上美国上周初请失业救济人
数低于预期，带动本周欧股大幅向上，能源类股为主要受益族群。
分析师表示，欧元区危机又再度受到外界关注。首先是周五塞浦路斯政府上调总体融资
需求至 230 亿欧元，但称绝大部份将自行筹资解决，避免造成银行业与民众负担，至于是
否会向三巨头要求扩大纾困规模则未明，外界也担心危机会扩散。
来到欧洲之外的美国经济数据，美国周五公布的零售销售数据与消费者信心指数双双劣
于预期，分析师认为政府减支带来的负面效应恐已开始浮现。
美国密西根大学与路透社联合发布的调查显示，美国 4 月份消费者信心指数初值为
72.3，低于上月的 78.6 及经济学家预期的 79，同时还创下九个月来新低。
欧洲宏观数据部份，2 月份欧元区工业产出增 0.4%，出现回温。
欧洲今日银行类股领跌，包括意大利的Banco Popolare SC（BP-IT）股价跌 3.9%，德
国商业银行（CBK-DE）跌 2.8%，德意志银行（DBK-DE）跌 3.6%，法国农业信贷银行
（ACA-FR）挫 2.8%。
今日其它涨幅明显的个股，包括德国化工制造商 K S AG（SDF-DE）股价跌 3.9%，
系因德意志银行将该公司股票评级从「持有」下调至「卖出」，理由是股票价格偏高与产品
价跌。
德国汽车 Volkswagen（VOW3-DE）股价跌 3.3%，系因公司发布第一季财报显示汽车
销量年减 5.9%。另外，由于金价疲软，12 日，NYMEX 六月合约价格盎司大跌 62 美元
或 4%，报 1502 美元，创下 2011 年 7 月以来最大跌幅，金矿商 Randgold Resources
（RRS-UK）受累下挫 4.6%。
欧洲重要股市盘势
英国 FTSE 100 指数收跌 0.5%，报 6384.39 点。本周涨幅 2.2%。
德国 DAX 30 指数收跌 1.6%，报 7744.77 点。本周涨幅 1.1%。
法国CAC 40 指数收跌 1.2%，报 3729.30 点。本周涨幅 1.8%。
美国债市─公债上涨，因美国经济数据疲弱及担忧塞浦路斯
* 美国3 月零售销售意外下跌，令美国成长前景蒙阴
* 塞浦路斯寻求更多援助，扶助燃点避险公债需求
* 押注日本投资者对美债需求将上升，尽管本周美国公债标售表现平平
* 指标公债势将收复本周大部分跌幅
美国公债周五上涨，因数据显示3 月零售销售意外下跌，令投资人愈发认为美国经济可
能仍需要美国联邦储备理事会(美联储/FED)大力支持。
捉襟见肘的塞浦路斯寻求进一步援助以扶助经济的消息带动美债买需，推升指标10 年
期美国公债价格，且抹去本周稍早录得的跌幅的一大部份。
“近期美国数据弱于预期，今天出炉的零售销售数据就巩固这一观点，”Manulife Asset
Management 投资组合经理Jeff Given 说，“日本刺激举措将继续带动美债有相当强劲的需
求。”
日本央行推出约1.4 万亿美元资产购买资产计划令市场持续押注将带动美债需求，这支
持了美债表现。
交易商臆测日本保险商及养老基金将纷纷把资金投入美债及较高收益的外国资产，因日
本央行旨在刺激该国经济的积极举措预期将拉低公债收益率。分析师表示，日本央行的资产
购买规模甚至比美联储当前购债计划更大。
不过，自上周日本央行公布其刺激计划至今，还没有明显迹象显示日本投资者对美债需
求飙升。本周进行总计660 亿美元的三轮美国公债标售没有表明美债的海外需求增加。
在公开市场，指标10 年期公债 升20/32，至102-16/32，收益率报1.723%，较周四尾
盘跌6.8 个基点。本周，10 年期公债收益率可望上升约1 个基点，从3 月初创下11 个月高
位连跌四周。
30 年期长债 大涨1-17/32，至104-2/32，收益率报2.920%，日内下跌7.7 个基点，但
本周该收益率上升4.3 个基点。
美国公债表现优于日本公债。根据路透数据，10 年期美国公债较可比日本公债收益率
差收窄至1.10 个百分点，低于周四的1.24 个百分点，且为1 月底来最窄水平。
**美国数据愈发堪忧**
美国3 月零售销售较前月下跌0.4%，此为美国第一季经济在开局强劲后后劲不继的最
新凭证。
包括上周惨淡的3 月非农就业报告等令人失望的经济数据促使分析师将美国第一季经
济预估下修至成长2.0%高端-3.0%低端，此前的预估区间为成长3.0%中至高端。许多分析
师预计，基于最新数据，美国第二季经济增长放缓，可能为成长约1%。
“对公债而言，如果美联储主席贝南克和决策者仍继续支持购债计划，公债将上
升，”Newedge USA LLC 市场策略部董事Van Batenburg 说。
波士顿联邦储备银行总裁罗森格伦接受美国国家广播公司商业新闻台(CNBC)访问时表
示，还不到美联储撤走宽松政策的时候。他说，可能在今年年底前考虑减少购债，但要看经
济的强度。
在交易商对美国经济走弱的忧虑加剧之际，他们也对欧洲保持警惕，因欧元区仍疲于阻
止债务危机恶化。
塞浦路斯总统阿纳斯塔夏季斯周五在尼科西亚向记者表示，鉴于该国经济状况恶劣，他
将写信给欧盟执委会主席巴罗索和欧洲理事会主席范龙佩，寻求对塞浦路斯提供额外援助。
但欧元区财长表示，不打算对塞浦路斯提供多于原定100 亿欧元贷款的援助。
能源盘后－美数据露需求疲态 纽约期油大跌2.4% 天然气独涨
周四（11 日）纽约 NYMEX 原油五月合约价格收跌 1.2% 或 1.13 美元，报每桶 93.51
周五（12 日）纽约 NYMEX 原油五月合约价格收跌 2.4% 或 2.22 美元，报每桶 91.29 美
元。本周油价累计跌幅为 1.5%。周五油价下跌主要系因美国最新公布的消费者信心指数降、
零售销售减，加重来自昨日 IEA 报告今年全球石油需求展望减的需求忧虑。
Global Hunger 证券总经分析师 Richard Hastings 指出，近期一些能源机构发布的报告，
指向全球长期将面临石油需求不振，除了欧洲经济复苏缓慢，另一项原因也是预料未来五年
各国政府将朝向讲求能源效率与温室气体减排的政策方向前进，天然气料将逐渐取代石油的
地位。
国际能源总署（IEA）周四发布报告下修今年石油需求展望至每日 79.5 万桶，低于前
次预估的 82 万桶，系因欧洲市场工业国家需求转疲，今年石油消费量预估创下 1980 年代
以来新低。石油输出国组织（OPEC）也在周三下调全球石油需求展望。
周五，美国总体数据逊于预期，加上欧债忧虑再起，媒体报导塞浦路斯可能要求扩大融
资纾困规模，但旋即遭赛国财长否认，引发外界担忧危机恐扩散挫需求。
美国周五公布的零售销售数据与消费者信心指数双双劣于预期。美国密西根大学与路透
社联合发布的调查显示，美国 4 月份消费者信心指数初值为 72.3，低于上月的 78.6 及经
济学家预期的 79，同时还创下九个月来新低。
WTRG Economics 能源经济学家 James Williams 指出，消费者信心指数不佳更为需求
与油价增添阴影。Williams 还提醒，倘若 NYMEX、布兰特油价接下来分别跌破 90 美元、
100 美元的关键心理价位，则油价料出现更多下跌空间。
伦敦 ICE 期交所布兰特原油 5 月合约价格周五收跌 1.1% 或 1.16 美元，报每桶
103.11 美元，本周累计跌幅为 1%。
NYMEX 其它能源交易部份：美国 5 月汽油合约价格跌 1% 或 3 美分至每加仑 2.80
美元，前两个交易日累计跌 4%，系因美官方公布的库存量意外高于预期。5 月取暖油期价
格跌近 3 美分或 0.9%，报每加仑 2.87 美元，本周累计跌幅 1.3%。
天然气能源部份，5 月合约天然气价格 12 日再度上扬 8 美分或 2%，每百万英热单
位收报 4.22 美元，创下 2011 年 7 月 28 日以来新高。本周累计涨 2.4%。天然气价格上
扬系因美国能源总署（EIA）发布数据指上周美国天然气库存量处于两年来新低。
贵金属盘后─调降价格预测发酵 黄金重挫 大幅收低63.50 美元
黄金期货周五大跌4%，创21 个月收盘低点。近来调降价格预测，持续压低市场气氛，
投资人对黄金的安全港功能，信心大减。
纽约6 月黄金下跌63.50 美元，或4.1%，收于每盎司1501.40 美元，盘中低点为1491.40
美元。本周大跌4.7%。
高盛银行本周调降2013 年黄金价格预测，由每盎司1610 美元调降至1545 美元。
分析师说，在市场最脆弱的时候，若没有高盛公开呼吁放空黄金，黄金应不致如此大跌。
黄金亦随其他商品价格下跌，美国公布经济数据疲弱，带来压力。塞浦路斯可能卖出黄
金，心理冲击亦持续。
分析师说，昨日谣传塞浦路斯可能卖出央行的黄金储备，带来了心理面的冲击，并引来
了卖压，未在意该黄金可轻易为市场所消化。
周五，波士顿Fed 银行总裁Rosengren 说，美国失业率大幅高于目标水平，通货膨胀则
大幅低于目标水平，所以高度宽松的政策适合而且必须。
Fed 持续宽松的政策，有助支撑黄金价格。
美元上涨，亦增加了黄金的压力。美国公布3 月零售销售下降0.4%，降幅大于预估的
下降0.1%，美元因而有避险买盘。
黄金持续流出黄金EFT，为黄金市场利空。今年以来，流出量为202 公吨，2012 年为
流入279 公吨。
5 月白银下跌1.37 美元，或4.9%，收于每盎司26.33 美元。本周下跌3.3%。
分析师说，白银若跌破25.90 美元，卖压可能加速。
5 月铜下跌8 美分，或2.4%，至每磅3.35 美元，本周上涨0.2%。
7 月白金大跌39.90 美元，或2.6%，至每盎司1495.90 美元，本周下跌2.6%。6 月钯金
下跌24.25 美元，或3.3%，至每盎司709.10 美元，本周下跌2%。