今日市场评述

LME当日市场述评: LME市场：2005-04-19 伦敦金属交易所(LME)期铜周一在晚场综合交易中自稍早跌势中反弹,基金买盘帮助化解了技术性卖盘的压力.交易员称,针对4 月第三个星期三的定价活动而出现的现货卖压,拖累期价下滑,随後美元走疲以及近月合约的价格扭曲状况激发基金买盘.一位交易员称,"从技术上看,铜价走势仍然脆弱,但基金利用美元走势获取短期利润,且供给吃紧进一步提供支撑." 美元兑欧元自上周触及的两个月高位下跌,因投资者持续担忧美国经济的体质.现货铜/三个月期货逆价差自上周五的每吨160/170 美元,放大至170/171. 上周期铜触及每吨3,338 美元的历来高位,但基金卖盘打压期价下跌约7%,至两个月低位每吨3,110,然後于上周五反弹.交易商称,期铜可能进一步遭受基金抛售,因市场担忧经济增长速度,且在股市于周一走低後投资者担心工业金属的需求可能已达到顶点. 三个月期锌下跌10美元,报每吨1,270.三个月期镍挫跌430 美元,报每吨15,350/355.三个月期铅报每吨920/921 美元,上周五晚场综合交易收报925.三个月期锡报每吨8,050/100美元,上周五报8,100/150. LME铜：三个月期铜收报每吨3,180美元,较上周五晚场综合交易收位下跌2美元,但脱离了约3,152美元的日低. LME铝：三个月期铝仅收跌1美元,报每吨1,862. 国际金融市场行情: 国际金融市场：2005-04-18 道琼斯工业平均指数 10071.25 -16.26 纳斯达克综合指数 1912.92 +4.77 美元/瑞士法郎 1.1884 1.1887 欧元/美元 1.3014 1.3018 美元/日元 107.45 107.49 英镑/美元 1.9013 1.9017 美圆指数 84.00 -0.48 著 名 期 货 市 场 评 述 上 海 金 鹏: 金属日评(铜) 2005-04-18 伦敦金属交易所(LME)基金属价格晚盘交易时走强，因为自周二开始的基金清算已经有所减缓。三个月期铜盘中在空头回补和周末轧平帐目交易的激励下稳步上涨，收高40美元或1.27%，报每吨3,182美元。现货/三个月逆价差报170美元，但近月期约上的扭曲状况比较突出。4月/5月逆价差为76美元，5月/6月为50美元。目前场外铜在3177.5美元附近。 国内铜开盘时普遍高开130-300点，其中现货0505合约高开300点。但之后各合约价格即缓慢回落，成交清淡。在下午开盘后虽有走强迹象，但收盘时又重新回落。收盘时，各合约除现货月0505合约受现货价格下跌而下跌10元之外，其他合约价格普遍上涨130-140元。主力合约沪铜0506收在32350，较上周五上涨140点。现货0505合约持仓没有继续增仓而是持仓减少，主力合约0506减仓明显，而远月0507、0508合约只有很少的增仓。说明在铜价处于关键时刻，投资者选择退出观望。现货050减仓2556手，0506合约减仓6426手，0507合约增仓1708手。 基本面上，上周五公布LME铜库存增加800为52125吨。今日国内长江有色金属现货市场铜报价在34340-34540，比上周五下跌630-730元，而华通金属现货市场铜收市报价在34530元，较上周五下跌250元。 据美国密歇根大学周五公布的报告显示，美国4月消费信心指数初值降至88.7，3月为92.6。市场普遍预期为92。分析师指出，因汽油价格上涨至历史新高，美国的经济状况正在恶化，从而拖累了消费信心指数。 美国劳工部周五公布的数据显示，美国3月进口物价上升1.8%，2月为上升0.3%。之前市场的普遍预计为，美国3月进口物价可能上升1%左右。受原油价格走高推动，美国3月进口物价升幅达到2年多来最大。 伦敦金属交易所执行董事希尔日前表示，ＬＭＥ注册仓库铜库存持续三年下降后开始企稳。 BHP Billiton公司周五称称,下属位于的智利铜矿今年将以全部产能生产,以满足市场需求。 智利央行周五公布的一份报告称，该国3月铜出口总值自上年同期的14.0亿美元增加至16.2亿美元。 智利财长尼古拉斯埃萨吉雷（Nicolas Eyzaguirre）周五称，因中国需求需求强劲，估计未来数年铜价仍将维持在高位，从而令矿产资源丰富的智利保持稳定的经济增长。 上周五CFTC公布的截至4月12日的COMEX铜持仓报告显示，基金净多增加619手到28146手，商业机构净空增加1156手变为32129手。 从技术分析来看，LME三月铜日K线图收一阳线，并处于关键位置，如果今晚突破上周四形成的跳空缺口，则将继续上涨，如果受阻于跳空缺口形成的3191美元的阻力位，将继续下跌，我个人认为后者的可能较大。国内铜今日则收一十字星，受压于10日均线，观望气氛浓郁，且现货走弱，如伦铜下跌，则国内后势也将随之下跌。建议观望。（杨广喜） 金属日评(铝) 2005-04-18 周五伦铝收高3美元，报1863美元，盘中抛售行为还未得到遏止，但是在库存持续下降的影响下，市场下跌动能明显趋弱，待铝价在1850美元处调整过后，期铝还是具备上行能力的。 沪铝近期在现货价格的带动下支撑在高位，南海铝价成交区间在17000-17100元之间，货源紧张局面有可能在近期得到改善，现在已经有势头表明铁路运输已经启动，待南海库存持续大量的增加，就看消费能否支撑铝价。但是从期铝的盘面看，期铝已呈远期贴水，市场预期弱市难改的局面在铝价接近区间顶部时愈演愈烈，建议投资者持币观望。（李玲） 中 期 期 货: 沪铜周一缩量整理收盘轻微上涨 2004-04-18 上海期铜周一出现缩量整理的行情略有回升。受上周五LME等国际金属市场期铜回稳回升的行情影响，今日沪铜跳空高开，但由于缺乏跟进买盘，早盘出现小幅的回落，之后转为盘整走势。后市交投重心稍有回升。收盘大多有一百多元的涨幅。 交易商称上周五LME金属市场基础金属出现技术性反弹，上周金属曾因基金卖压而大幅下挫，周五跌势暂缓并出现反弹，但交投不活跃。据析本周围绕“第三个星期三”定价市场可能出现进一步的波动。三个月期铜盘中在空头回补和周末轧平帐目交易的激励下稳步上涨，收高40美元或1.27%报3182美元。 COMEX期铜周五也扭转了三日来跌至两个月低位的走势收高，一些交易商认为已经有足够多的多头部位被震出局，这使得买家再次显现。但也有观点认为铜的走势还有待确认。 沪铜交易商指出，尽管周五LME等国际市场期铜企稳回升，但目前趋向仍不明朗，这使得今日沪铜早盘成交明显萎缩。略有高开之后市场显然缺少跟进，所以早盘在轻微回落之后各期合约转为盘整走势，波幅极小。 我们认为，四月合约摘盘交割之后，五月合约成为现货月合约，尽管上周四月合约和现货铜价之间存在巨大的贴水原来，但从今天沪铜谨慎上涨以及现货情况看，上海现货铜价在四月合约摘盘之后出现了每吨500元左右的回落，但五月期铜随之后的各期期货合约表现稳定。判断随着近期进口铜的到货，现货供应紧张局面将有所缓解。但就国际铜市而言，美元仍是主导趋势的关键因素，如果美元进一步走强会导致铜等基本金属转弱。 西方分析师认为上周铜价遭遇基金抛盘后，周五铜价表现良好，但周线仍不够理想，所以如果宏观基金选择更多地清算多头头寸，则铜价可能再次测试更低水平。 标准银行认为在过去三个交易日里，基本金属因逢低买入、周末的空头平仓和缺少大量的基金卖盘而稳定。疲软的美元对价格提供支持，近期经济数据显示，2005年第一季度的经济不如预期的强劲。这表示美联储将放慢货币收紧节奏，暂停利率上调，直至经济前景明朗。周五公布的数据显示，二月份流入美国资产的资金足以弥补月度的贸易赤字。 从技术角度来看，LME期铜在经历了上周的大幅回调之后目前出现快速反弹，但3200美元一线仍然存在阻力，如果不能及时收复，则不排除在此下探支撑的可能性。（黎开颜 蔡洛益） 金 瑞 期 货: 铜价 沪铜高开低走 2005-04-18 16:37:48 上周五，伦敦期铜在基金买盘的推动下，重回3150美圆上方。技术上，在3100美圆附近企稳形成反弹走势。图表的技术性调整初步完成。伦敦现货升水放大到了160多美金，现货紧张对于价格的支撑依旧存在。同时，从最新公布的持仓变化来看，基金并没有放弃多头的持有，相反净多数量的增加使得价格还会保持在高位震荡。伦铜最终收报3180美圆。后市在从3300美金下跌以来在3150美圆附近的支撑将会至关重要。笔者认为在3150-3250美圆的区间震荡的可能性较大。 今日沪铜高开后，多头获利的抛盘令价格逐步下滑，整体走势略显弱势。现货价格在交割后升水在800元，并没有明显放大，在一定程度上限制了铜价的上冲动力。主力合约0506最高冲至32510点，最低32280点，收在32340点。整个市场的持仓呈下降趋势，价格在大幅下跌后并企稳，多空双方表现出离场观望的情绪。 （文利） 通 联 期 货: 铜周评 2005-04-19 08:48:59 市场评论 铜市一周来十分平静，走出新高之后出现一次过去六个月来的第三大幅度修正, 虽然抛空不象2004年10月来2005年1月时那么大. 一周里市场人气的转折(顺随出现的，一个市场心理本质善变性质的完美例子) 因中国国家储备局传闻提走10,000吨铜的消息在周末趋于平静，在星期五一度成为市场最热焦点的消息变得无人关心了. 所以事实澄清后价格也就从11日的纪录高点$3338跌了7.5%至昨天早晨的$3110? 在此要对事情做出评论也是很有趣的，价格的下跌是长期基本面可能出现转折性变化可能影响人气变化的结果, 或者如一些人所声称的，中国需求正在降温的预示性信号――- 但是我们的观点是，这种理由是平淡的-――名义上是宏观炒家们的获利回吐后来触动了CTA基金的抛空，例如技术面为基础的止损单. 提到早些时候的抛空，价格的下跌加速是因为技术位放弃不间断地连续出现，价格只在100天均线附$3110/15止步. 从一种技术性展望来看，上周的交易行为– 出现了关键的向下方的技术性反转-―― 在再次没能站住3300美元后被证明是很重要的，也是长期顶部构成发展中的证据. 然而从基本面上看，情况并没有出现大的变化―――- 是的，消费商的抱怨声比以前更响了，价格太高了，某些地区根据情况的不同也受到高价的压力，值得注意的是欧洲，本周库存的上升就是例子所在，库存主要在Vlissingen上升. 但这都是老的消息―――关键的需求推动者中国仍然中期情况下形势不明, 但是很少有证据表明对铜来说这一关键的经济体正在出现任何明显的放慢. 所以要下结论我们感到认为牛市已经结束的看法有些为时过早. 价格看来更有可能会宽幅震荡 (最终再度考验高点仍然不能排除)而不是出现向下暴跌, 既然价格的底部在这一区间里仍然在目前明显地在写本文时已经建立了。 技术分析 近期趋势显然已经受损，价格剧烈地在过去几天里从3345回撤. 至少一个暂时的顶部看来已经形成，价格结果一度跌破前期修正低点3130 区域，在今后的几天里风险显然是进一步走软. 足够的能量分配现在相对使市场回到3000美元下方也是存在的，重要的支撑将出现在2850 至少在一些额外的能量分配出现前也是不可及的. 同时反弹应会在3225上方不远的位置上受到限制. 最近的价格行为是过去11－12个月里价格从2470上涨以来能量衰竭的表现，但同样也是对于整个牛市的结果(从2001年10月的1335美元开始) . 即使过去几天的抛空被证明只是价格今后接着向上过程中的一次修正，价格向上的可能性现在看来在今后也是有限的，铜价应会形成一个中间顶部为价格向2500方向再度下跌做准备. 良好的中间支撑位于2850 可能会改变这次等待中的最初波动，但是反弹越来越被视为难以持久下去. 技术分析: 在向3225反弹的过程中抛空，现在3300上方保护，保持最初目标3000， 2875-2900 因而也是可期的。 铝周评 市场评论 本周初看涨的希望是高涨的，市场最终能保持向最近牛市周期高点$2000上方的挑战. 但是确保向上的推进(至$1987高点) 只受到自营商多头的支持，背景是铜走出了新高, 所认当铜价遇到获利回吐后，价格接着回撤，铝市也负面地回撤. 价格的下滑使多头感到十分的艰难，因为技术性抛空变得越来越稳定和剧烈，因为关键的支撑位– 50天和100天均线失守――――迅速地连续放弃，下跌能量的积累在昨天看到了$1843低点，在写本文时，价格只出现了温和的反弹. 技术上图表变得不好，价格进一步向200天均线$1815是进一步的展望，如果1900不是首先被收复的话。从基本面角度，看法在这个市场上仍然是不统一的，但是我们的观点的是，即使是更为负面的看法也会在短期内价格向1815方向下跌中被消化, 代表一个买入的机会. 技术分析 1785前期回撤低点仍然证明没有被跌破，目前价格的走软仍然是从目前的高点2020开始宽幅向下修正的一部份. 1785的任何失守显然将破坏这种图表格局，价格可能下一步的回撤目标将是1680 ，但是预期良好的支撑会再度出现在1825/35 ，接着是1780/90 会限制价格的下跌空间. 一些重新筑底的工作因而将是需要的，价格会再度显著地回升，但是现在有效的阻力位已经从1915 开始，接着是1965 区域. 在去过突破1800 上方后(与其它金属相比)价格现在就会在今后受到很好的支撑，主要的基础更为接近目前市场的价位，回落预期被证明将是相对有限的，价格上升的可能性现在仍然指向2150，如果在今后的几个月里的一定阶段不能靠近 2250. 然而从中期展望来看，一些上升能量已经失去，证据在周线上能找到，因而意味着价格要持续地在最初突破心理价位2000是困难的. 著 名 现 货 市 场 评 述 物 贸 有 色: 晓蒋看市 2005-4-12 本周的铜开始了新一轮疯狂上冲拉升的行情。 从上周起，LME铜开始温和跳升，逐步逼近3月31日的3309美元高点，途中虽有小幅回落调整，但多头强势依旧，投机基金的多头持仓已达27500余手，即使美元出现小幅反弹，也难以阻挡基金多头的进攻意识。本周伊始，LME期铜突破前期所有阻力，一举站上3300美元，再创16年来历史新高，虽然成交适中，但在3330美元附近仍高位继续整理上扬，直指3350美元，专家预计下一个突破位将是3400美元。由于存在大量跨市套利盘，有继续上涨的动力。周二公布的美国贸易收支数字将创下有史以来第二高点，市场预测仅次于去年11月份的594亿美元，美元的疲弱将进一步明显，铜价也将由此获得更多的力量支撑。实际上，目前的美元汇率已失去了原有风向标的作用，现货市场的供应状态以及多头的逼空意愿才是强势上扬的背景。LME铜的走势依然良好，上海市场与其互相作用，交相辉映，铜价到底将冲向何方，何处才是顶峰，谁也不知，所谓笑到最后才是真正的胜利者。让我们还是安全的作壁上观，看海浪滔滔翻滚。 虽然再创新高，但相对上海期铜LME的这一轮涨势略显温和。而上海这一波行情走得更为强劲而疯狂，可谓气势如虹，无所顾忌。 周一沪铜受LME创记录高点的影响跳空高开。周二沪铜继续逼空行情，本周面临4月交割期，以中粮为主的多头，估计会重复3月拉实盘的态势，如果仍以1万吨的数量入库，当月将引领期市走向颠峰。于是，以4月合约为首，价格高点不断被刷新，一度接近涨停，上涨近1000多点，其他各月也不同程度上涨，由于快速连续的上涨，盘中多头力量明显勇往直前，已经令空头无法承受，无法呼吸，犹如噩梦缠身，砍仓投降成为空头唯一的选择。不过主力合约盘中一度有多头获利盘涌出，价格波动幅度之大，令人胆战心惊。主力6月合约约有6000余手减持，4月合约也有近2440多手的减持量，说明高位的敏感脆弱，需要引起大家足够的注意和谨慎。在短短一周里内，上海铜价上涨幅度已接近2000元左右，而支持期铜上扬的现货市场，也疯狂一片，眼看着铜价一天比一天高，势如破竹，没有回头的迹象，消费商们并未被吓退，在物贸有色市场里而是出现了抢单的现象，一些好铜仍然供不应求，现货价格一举站上36000元/吨，达到36300-36350元/吨。预计现货价格的高挺将延续至5月交割期后。（晓蒋）