3月27日伦敦金属交易所（LME）收盘行情（美元／吨）

因伦铝春节期间走势稳定，叠加国内基本面偏弱格局未改和经济预期回暖的当下，沪铝价格仍将维持稳定。预期节后开盘沪铝价格将快速抹去节前快速推涨的“水分”，重回平稳。

预计春节前铝价大幅反弹后，节后将继续面临弱现实，但海内外市场氛围趋于乐观，铝价回调空间有限。

电解铝铸锭量增加，消费下滑，国内已进入季节性累库阶段，但成本线仍较坚挺，短期来看，铝价将围绕成本线运行，建议高抛低吸，关注累库节奏。

需求端，国内铝下游加工龙头企业环比继续下跌，订单疲软致中小型企业减产或提前放假，呈现传统淡季趋势。整体上，淡季库存累积明显，建议暂时观望为主。

铝。库存延续攀升，沪铝涨势放缓。预计铝价将在基本面弱现实和预期转好中徘徊。关注今日公布的12月未锻轧铝及铝材出口数据。

沪铝成交持仓基本稳定，市场情绪偏向中性。短线铝价技术形态中性，下方低库存和成本支撑较强，上方存在一定的需求不足压力，节前市场较为谨慎，沪铝中期可能延续18000附近区间震荡走势，目前位置暂不建议追多。

近期铝价反弹在一定程度上刺激了下游补库情绪，且受西南地区电力吃紧影响，市场对供应端的担忧仍存，预计1月电解铝产量有所下滑，加之考虑到近期宏观向好，短期内建议以逢低做多的思路对待。

2023年1月12日，SMM统计国内电解铝社会库存64.2万吨，较上周四的库存增加6.6万吨，较12月底库存增价14.9万吨，较去年同期库存下降8.3万吨。沪铝预计震荡运行，主力合约参考运行区间：18000-18500。