沪铜低位反弹 未引发空方平仓

【午盘行情总结】今日沪铜主力合约1308开盘54180元/吨，收于54150，收盘价较前一个交易日上涨110元，涨幅0.20%，持仓量248506手，减少19534手。

【基本面信息】
　　美国劳工部宣布，3月非农就业人数环比增8.8万，失业率降至7.6%。据彭博社调查，经济学家平均预期为环增19.3万。2月非农就业环增23.6万。

　　美联储周五报告，美国2月份消费者信贷经季节调整后增加181亿美元，创自去年8月份以来最大增幅。美国1月份消费者信贷增加了127亿美元。

　　欧洲央行(ECB)周四公布利率决议，宣布维持关键再融资利率在0.75%不变，一如市场普遍预期。相应地，欧洲央行维持隔夜存款工具利率在0.0%不变，并维持隔夜贷款工具利率在1.5%不变。自2012年7月份议息会议以来，欧洲央行一直都将再融资利率维持在0.75%不变。

　　德拉基周四在新闻发布会上首先对利率决议进行了评论，重点在于他表示“只要有必要，货币政策就会保持宽松”，同时他又表示“目前通胀压力有限，经济有下行压力”，而对于未来的行动，他表示“欧洲央行将评估数据，准备采取行动”，这被市场解读为欧洲央行在必要时会降息，欧元汇价随着他的讲话迅速下跌。

　　上周（4.1-4.5）LME铜周库存增加9825吨至579,600吨，上海沪铜周库存减少5648吨至241943吨。

　　最新LME铜日库存增加425吨至579,600吨。

　　【成交数据分析】
　　沪铜所有合约上午成交230408手，同比上一交易日上午减少38038手，总持仓合计711652手，同比上一交易日减少878手，流出资金0.22亿元，从数据来看，盘面小幅反弹，但空方坚守观望，若下午继续反弹，有望迎来大幅减仓。

　　【国内现货情况】
　　沪期铜表现抗跌，持货商报价持坚，逢低现惜售情绪，加上进口铜premium连续攀升，波及国内进口铜报价水涨船高，现铜供应量缩减，升水报价一路抬升，早市部分贸易商入市接货，好铜依然受到市场青睐，下游逢低按需接货。虽然250元/吨以上的高升水成交逐步受抑，但短期内升水难以下降，整体成交市况活跃。

　　【伦铜走势分析】
　　节日期间伦铜探底回升，期价在接近7300-7200区间上沿遇到明显买盘，市场总体对此区间有认同感，此区间是欧债危机下跌以来公认支撑位，预计伦铜上冲10天均线7530美元可能。

　　【沪铜技术分析】
　　沪铜1308：早盘低开高走震荡走强， 60分钟

    【多空指标】延续4月3日中午发出做空信号，日线MACD走平收敛，绿柱缩短， KDJ向上，J值至20附近， RSI反弹至40下方，短线指标反弹或止跌，中期指标背离，后市震荡或震荡向上为主。

　　【总结】
　　沪铜本周可能将不会测试53000-52500区间，围绕54000-55000震荡概率较大，近期现货升水走强，及下游进货开始相对积极，也增强多头信心，技术形态上周线仍处于下跌趋势之中，短期指标开始走强，有反弹要求，但本周若不出现周阳线，并不能确认止跌，而基本面上，LME库存继续增加，国内周库存减少，下游需要有望回升，本周还公布国内的3月经济运行情况，及第一季度GDP及固定资产投资数据，将给短期价格走势带来指引，同时也要关注美联储会议纪要，美国预算案，以及7位美联储官员讲话。操作上建议：空单继续减仓，观望。