铜小反弹不改空头市场

伦铜上周继续下跌，并一度创出近八个月来新低7331美元。由于上周五公布的美国非农数据疲软，令市场对美国经济复苏的前景蒙上了一层阴影，最近公布美国非农数据为8.8远低于预期的19.0及上月的23.6，创去年6月以来新低，这更加会促使美联储维持长期低利率以维持经济增涨。整体看铜价连续下跌不排除这一线出现短期休整，预计这一线会出现小幅反弹，但幅度有限，7600美元一线会看到压力。

　　上周重要相关信息摘要：美国供应管理协会(ISM)发布的报告显示，3月份美国制造业连续第4个月扩张，但速度意外放缓。3月ISM制造业PMI降至51.3。数据显示，美国3月ISM制造业PMI自2月的54.2降至51.3，为2012年12月以来最低。预期此前该指数将持平于2月。数据还显示，3 月新订单指数自2月的57.8降至51.4，创2012年12月以来最低；物价支付指数自61.5降至54.5，不及预期的59.8，且为2012年 11月以来最低；就业指数则自52.6升至54.2，创2012年6月以来最高。同时，产出指数自57.6降至52.2，库存指数自51.5降至 49.5。ISM制造业PMI指数高于50表明制造业扩张，低于50则说明萎缩。制造业是本轮美国经济复苏中的亮点。截至去年5月份，美国制造业连续保持了34个月的扩张态势，但去年下半年以来制造业采购经理人指数出现波动。美国商务部(DOC)发布的2月工厂订单报告显示，2月份订单月率上升3%，涨幅创下5个月来新高，这主要得益于飞机订单增长。据MarketWatch的调查，经济学家对2月工厂订单月率增幅的平均预期为3%。今年1月工厂跌月率比重跌3.7%(修正值)。若不计运输产品，2月工厂订单月率仅增0.3%。2月的耐用品订单月率大涨5.6%。在美国，耐用品指的是设计使用寿命至少为3年的商品。2月食品和服装等非耐用品订单月率增0.8%。美国商务部还宣布，将1月耐用品订单的月率降幅调升至3.7%，初值为下降2.0%。2月所有工厂产品的出货月率增长1.0%。

　　从上周公布的最新LME库存报告显示：库存增加9825吨至579600吨，伦铜库存上周继续增加，目前已经接近580000吨，为十年来的高点，库存的持续大幅增加对铜价的压制作用仍明显，预计近期仍会持续影响铜价。

　　国际金融市场中各重要品种：美元指数上周冲高后回落，最高冲至83.49，最低探至82.27，收盘下跌0.46点，以82.53报收。从技术图表上看：美元指数上周创新高后回落，预计短期仍会调整，支撑在81.50一线。美原油上周大幅回落，主力合约5月最高冲至97.80美元，最低探至91.91美元，以92.70美元报收。技术图表上看：美原油上周大跌，预计短期调整仍会延续，上周高点正好触及98美元一线的压力线，向下支撑在89美元一线。

　　沪铜今日主力合约8月低开10元/吨，开盘价53990元/吨。沪铜今日早盘平开后小幅反弹，预计这两天还会在这一线出现小反弹或振荡，向上的压力在55000一线，操作上建议等待逢高做空机会。

　　本观点仅供参考，不作为入市依据，投资者盈亏自负。

　　友情提示即将公布的重要经济指标及数据：

　　1，欧元区4月SENTIX投资者信心指数