预计铜价整体仍处于弱势震荡走势

周二沪铜有所企稳，价格高开高走收于 54480，伦铜则补跌收于7483.25，欧元区数据仍悲观，市场心态难以改善，风险仍未完全释放，不过国内铜终端行业开工率的提升，促使商家低位补库意愿增强，或对铜价形成一定支撑。欧元区3 月PMI 终值为46.8，包括前期表现强劲的德国亦处于50 枯荣线以下，且局势未稳的意大利和西班牙数据再创新低，同时欧元区失业率刷新纪录达12%，欧元区经济仍难以走出低迷，铜价承受较强压力。基本面方面，铜供应的过剩推动全球铜库存持续攀升，LME 库存继续增长1350 吨至571125 吨，巨量的库存成为一道难解的题。现货市场方面，沪伦铜比价的回落导致进口铜换现意愿降低，国内现铜供应缩减，现货商底部买盘有所涌现，长江现货升贴水继续小幅上涨至升水140 元/吨到升水220 元/吨，随着国内铜消费旺季的来临，有利于铜价震荡筑底。预计铜价整体仍处于弱势震荡走势，维持伦铜下方7400 一线形成支撑的观点，上方7650 形成阻力，本周将有四大央行议息会议以及美非农数据的公布，建议投资者空单适当了结，降低仓位为宜。