风险事件不确定性令铜价承压下行

昨日沪铜震荡走低，成交量大幅增加8.7万手，持仓量则大幅萎缩1.6万手。主力合约CU1305收报于58900元/吨，跌1.39%。伦铜电三收报于8125.25美元/吨，跌1.40%。
春节期间，欧洲四季度GDP差于预期，美国工业产出意外下滑，沃尔玛2月销售“一塌糊涂”，但2月密歇根大学消费者信心指数走高。美国自动减支临近，令两党争论不确定性增加。G7及G20峰会未针对日本宽松施压，令全球性货币战争担忧仍存；中国1月社会融资大幅增加，但通胀和房价走高背景下有收紧压力。春节期间伦铜库存升破40万吨，显示欧美需求疲弱。昨日现货市场铜价下跌下，供应商急于换现，供应充足，但买方大多未回归市场，市场供大于求。

对中美经济复苏预期因担忧美国零售及自动减支等而有所降低，加之2月底3月初宏观风险事件集中，市场偏于谨慎。国内铜需求端大多尚未返回市场，而库存不断走高，也令铜价承压。近期维持震荡偏空思路，节日持空者继续持有，未入场者轻空介入。中短期内沪铜主力合约CU1305支撑位58500元/吨，次压力位57500元/吨；上行压力位60550元/吨。