春节期间外盘调整 期铜后市仍看涨

一．宏观经济政策变化：
1、美国2月密歇根大学消费者信心指数升至76.3，为3个月来最高。

2、美国1月零售销售环比增0.1%，连续第三个月环比增长，不计汽车业增长0.2%，1月零售销售同比增4.7%。

3、美国上周首次申请失业救济人数环比减少2.7万人，降至34.1万人。

4、美国股市继续稳步攀升，大盘股、小盘股、交通与金融股均创新高。

5、全美独立企业联盟（NFIB）公布，1月小企业信心指数升0.9点至88.9点。

6、美国2月纽约联储制造业指数为10.04（下图），自2012年7月以来首次出现正值。

7、美国1月产能利用率由78.8%升至79.1%。

8、日元自由落体式下跌，货币市场的日元狂热持续。G7声明含糊不清，没有明确对日元态度

9、美国1月工业生产环比下降0.1%，12月工业生产增幅30年来最高。

10、今年2月沃尔玛销售业绩7年来最差，将这归咎于薪资税优惠政策今年初到期。

11、全球G20国家财长及央行行长会议已于2月16日落幕，在当天发布的会议公报中，与会各方指出，全球目前暂无陷入“汇率战争”的危险，同时公报还指出，由于全球经济状况在眼下依然脆弱不堪，因而各方将会暂缓设定新的政府减债目标。

二．供求关系变化：

1. 海关：中国1月铜铝海关初步数据一览（利空）

中国海关总署8日公布的初步数据显示，中国未锻造的铜及铜材1月进口350,958吨，1月累计进口350,958吨，累计同比减少15.2%,较上月的341,211吨上升2.9%；废铜1月进口38万吨，1月累计进口38万吨，累计同比增加65.9%；

2. 新铜冶炼厂设施升级 嘉能可电解铜产量上升（利空）

嘉能可(00805.HK)公布截至去年12月底止12个月生产报告，指主要工业增长项目整体产量继续录得改善。公告提到，Kazzinc自有黄金产量上升22%，而回收率继续改善﹔成功提升新铜冶炼厂设施，以致电解铜产量上升。

　　而Katanga铜金属产量上升2%；电解铜产量则上升7%，集团表示，即使电力短缺造成严重中断，但新变压器及新同步电容器已於12月启用，以及与SNEL的协议应可於中长期提高供电可靠性与发电量。

　　期内，Mutanda铜产量上升37%；镍资源年产量录得3.34万吨，创新高；Aseng油田的产量较预期为高，每日生产率为6.17万桶；Alen油田亦按预期於今年第三季度投产。

三．现货报价：

午后市场已无出货或询价者，春节氛围浓郁。上期所近日公布当周铜库存减少392吨至196699吨，节前市场多谨慎。

四．期货市场：

2月8日，沪期铜1305合约小幅低开40元/吨，开盘价59550元/吨。开盘后低开高走，触及MA5的59800元一线附近，午后中国公布CPI及PPI如预期，A股发力反弹，铜价获力再上日内高位59890元/吨，尾盘在平仓盘涌现的情况下迅速回落到日均线下方，最终主力合约收报59690元/吨，上涨100元/吨，涨幅0.17%。

外盘伦铜上周一下跌后在周二受到MA20支撑后反弹，然后连续三个交易日围绕开盘价保持震荡趋势，最低价8166美元/吨，最高价8293美元/吨，收盘报8240美元/吨。

五．持仓分析：

沪铜主力合约1305合约持仓202970手，较上一交易日增加8288手；该合约今日前 20名会员持买单量增加2965手至56900手，前20名会员持卖单量增加2399手至69294手。

六．技术分析：

伦铜周线图收一根带下影的小阴线，价格继续位于MA5之上，成交量缩量，指标尚未走坏，处于大涨后的调整阶段，后期存在继续上涨可能。

七．方向建议：

中长线：多头继续持有；

数日波段：观望为主，伦铜有根据建议8160进多者暂时继续持有；

日内波段：考虑到春节过后开盘第一天变数较大，日内观望为主。