沪锌或持续调整，上方16200关口压力凸显

外盘方面：
周四美指震荡走低，LME锌盘中回落，报2145.5点，跌幅为0.28%。

内盘方面：
  今日沪锌主力1305合约低开于16080点，在弱势整理后，由于PMI数据较预期疲弱，10点20左右盘面跳水，午盘后受股指拉升影响，重拾涨势，但幅度不大，尾盘报收16045点，较前一交易日下跌0.22%。1305合约全天成交153840手，持仓177604手，增仓7674手。

现货与库存：
  据上海金属网报道，上海现货今报0#锌15550-15650元/吨，涨100，贴水380-贴水280元/吨；1#锌15500-15600元/吨，涨100，贴水430-贴水330元/吨；目前市场冶炼厂依旧正常出货，下游对锌价小幅下跌可持续行质疑，按需采购为主，市场成交一般。1月31日LME锌库存为1208725吨，下滑2600吨。

消息面：
（1）当地时间1月31日，美参议院以64票赞成、34票反对的投票结果通过短期内上调公债议案，允许政府通过借款至5月19日；（2）周五晚间美非农数据即将公布，市场目前普遍预计美国1月季调后非农就业人口将增加16.0万，与前值增幅一致。美国1月失业率料持稳于7.8%；（3）日本三井矿业&冶炼公司周五称，其将锌售价上调5,000日圆，至每吨240,000日圆。

行情研判：
  周五晚间美非农就业指数将发布，但市场心理已经呈现出疲态，催涨可能性不大。另外，中国1月PMI数据显示，中小企业指数依然处于较为严重的收缩状态，节前资金紧张的情况会进一步加剧，这对以中小企业为主的锌下游产业链来说不是什么好消息。因此，若现货商和冶炼厂继续涨价，接盘较少依然不能进一步带动沪锌涨势。从沪锌盘面调整来看，超买格局依然存在，调整完成尚待时间，沪锌1305上方仍面临16200关口考验。操作上，下周多单待回调至15900点后逢低买入，止损负向100个点，前期多单继续逢高减持。