下游需求冷暖互现 铜铝疲弱、锡镍好转

随着春节临近，受下游需求疲弱影响，铜、铝行业下游企业停工逐渐增多。但是锡、镍等金属却由于国际需求的好转逐渐走强，锡锭、镍锭生产企业的开工率逐渐回升。春节前夕，有色行业的下游需求冷暖互现。

铜铝下游停工增多

据生意社统计，由于铜、铝价格近期走势较疲弱，下游企业多持观望态度，备货意愿较淡，下游企业停工检修或提前放假的数量也在增加。

生意社有色行业分析师范艳霞告诉中国证券报记者，去年铜杆线和铜线缆生产企业的开工率最高分别可达到91%和80%。去年12月线缆企业平均开工率降至73.31%；而今年1月铜杆线企业平均开工率为64.66%，较去年12月大幅下降6.79%。

“从供应来看，去年年末冶炼厂冲击产量目标，而需求难以跟上，供求不匹配的矛盾加剧，由此导致库存不断攀升。”范艳霞表示。截至1月11日，上期所铜库存突破20.9万吨，保税区铜库存达到80万吨。同时1月16日LME铜库存增至34.9万吨的近一年新高。

随着年关将近，建筑工地停工，汽车、家电等企业放慢生产节奏，作为原材料供应商的铝板带、铝箔企业新增订单不足，不少企业也开始提早放假。

“铝板材和铝箔生产企业去年最高时候开工率可达70%，但是随着原铝价格不断下滑，下游企业订单也大幅减少，铝板材和铝箔生产企业开工率也降到60%左右。”范艳霞告诉中国证券报记者。

据生意社统计，去年12月份，浙江地区的铝加工企业订单量较11月份小幅下滑，平均开工率约在70%左右。今年1月份，有5成铝板带箔企业新增订单减少，3成企业订单持平，仅2成企业订单增加。

锡镍下游转暖

与铜、铝行业相反，在经历了低迷的2012年之后，受国际需求的好转，锡、镍行业在今年1月份开工率有所恢复。

“锡锭、镍锭生产企业2012年一直都处在比较低迷的行情中，去年全年的开工率一直在50%-55%左右，原材料价格也较2011年有所下降。”生意社有色行业分析师赵静告诉中国证券报记者，“去年年底，国际需求有所好转，国内锡锭、镍锭生产企业的开工率也有所回升。”

据生意社统计，今年1月份，锡锭、镍锭生产企业的开工率逐渐回升到60%。“从往年来看，春节过后，锡镍价格会有一波向上的行情，所以下游很多生产商和贸易商都在备货。但是今年总体需求仍然偏弱，锡镍价格上涨的幅度也比较缓慢。”

铅锌行业仍然备受高库存的困扰。据生意社统计，目前铅锭的企业库存量在9万吨左右，锌锭的企业库存量在32万吨左右。