上海中期：沪铝维持震荡 正向套利单继续持有

一周行情
上周LME 铝期价开盘报于2065 美元/吨，最低探至2055.5 美元/
吨，最高报于2184 美元/吨，收盘报于2066 美元/吨，较前一周周收盘
价上涨6 美元/吨。整周共成交55624 手，持仓量增加7709 手至672466
手。库存方面，1 月4 日基本金属官方开盘库存报告显示，LME 铝库存
为5217250 吨，较12 月28 日库存增加575 吨。现货价格，1 月4 日LME
官方铝现货报价为2056 美元/吨，较12 月28 日下跌75 美元/吨。
上周沪铝主力1303 合约期价开盘报于15305 元/吨，最高价15420
元/吨，最低价15270 元/吨，周收盘价报于15315 元/吨，较前一周收
盘价下跌30 元/吨，跌幅0.20％。整周成交共11946 手，持仓量增加
598 手至65588 手。
上周上海现货周均价报于15060 元/吨，较前一周均价相比上涨18
元/吨，上周五现铝人气受压观望气氛浓重，持货贸易商出货有限支撑
铝价企稳于15060 元/吨，但由于下游补货意愿不足，整体市况成交显
清淡。截至上周五现货均价报于15060 元/吨。
截至上周五上期所各地铝库存共增加4641 吨至446936 吨，其中广
东地区的库存共增加4736 吨，上周期货仓单减少2221 吨至173531 吨。
¨ 分析预测
美国商务部(DOC)上周五(1 月4 日)公布的数据表明，美国11 月工
厂订单月率不及预期，显示美国经济复苏过程中仍存在不稳定因素。
北京时间1 月4 日晚间消息，美国政府发布的12 月非农就业报告
显示，就业环比增15.5 万，而失业率为7.8%与11 月持平。这意味着
美国雇主的雇佣力度略有下降，经济增长乏力似乎无法进一步显著压低
仍处高位的失业率。
*ST 关铝于2012 年12 月31 日收到深圳证券交易所《关于同意山
西关铝股份有限公司股票恢复上市的决定》（深证上[2012]471 号），
决定公司股票在重大资产重组实施完成后恢复上市。
上周LME 铝期价大幅上涨，期价曾一度站上2100 美元/吨的整数关
口，带动沪铝周五小幅高开。但由于国内基本面尚未好转，库存高企和
春节前下游需求疲软等因素导致沪铝反弹力度相对有限。就目前的点位
来看，建议投资者暂且观望，若期价反弹至15600 元/吨附近则可尝试
建立少量空单，另外，在200 元价差附近买入1302 合约卖出1304 合约
的正向跨期套利单可继续持有。