担忧情绪压制 沪铝弱势震荡

上周，沪铝主力在持续下挫至15200元后止跌回稳。后市看来，行业基本面因素对于铝价的进一步打压空间已非常有限。而从宏观因素来看，内盘情绪依旧乐观，但年内难有更多推涨动力，股指维持在2400点左右弱势震荡。外盘方面，美国财政悬崖风险继续堆积，伦铝短期预计在风险压制下将继续下跌。短期沪铝仍将以弱势震荡为主，预计波动区间在[15200-15350]。操作上建议暂时观望。
　　
　　市场将焦点逐渐转移至美国财政悬崖问题。随着该风险事件的推移，市场情绪日渐谨慎，而国内宏观面也再无利好消息推出，沪铝随着市场情绪的回落大幅下挫。沪铝主力1303在18日跌破15300元支撑位后继续向15200元逼近。然21日铝价跌破15200元后迅速反弹回升，15200元支撑位短期支撑有力。沪铝1303尾盘收于15260元，周度下跌1.07%，成交持仓由于换月的因素略有放大。
　　
　　LME铝价上周财政悬崖问题压制连续下跌，周五在美国宏观利好数据刺激下略有提振。21日LME3月电子盘收于2083美元，周度跌幅1.98%。财政悬崖问题未能在圣诞节前取得圆满解决，风险资产在市场谨慎情绪打压下大幅下挫。美原油02合约21日单日下挫1.63%。行业基本面数据略显乐观，20日IAI公布全球11月原铝产量202.9万吨，环比下降2.6%，同比下降4.52%。
　　
　　现货市场随着期价的走低更显疲态。长江均价周初跟随期价反弹略涨至15060元，但随后市场信心急速下滑，21日长江均价在15020元，基本与上周持平。临近年末，上游持货商资金偏紧，出货意愿积极，但下游依旧看淡后市，维持按需采购，整体成交量较为清淡。随着四季度新疆等地新增产能的集中投放，原铝市场供应非常充足，而12月又正值下游需求淡季，短期现货铝价考验万五大关。
　　
　　从沪铝走势看来，在跌至15200元之后，基本面对于铝价的打压空间已非常有限。短期决定沪铝走势的仍集中在宏观层面。外围宏观风险集中在万众瞩目的美国财政悬崖问题；而国内宏观面则相对真空。而随着财政预算谈判迟迟未有结果，风险的堆积将继续制约基本金属价格。（华泰长城期货研究所 童长征）