国内铝价即将迎来反弹

2012年国内铝价经历了长期的漫漫熊途后，终于在当下迎来了反弹的曙光。我们认为构成其即将企稳反弹的原因主要有以下几点：

首先，近期广东南海的铝库存已出现了明显的下降局面；数据显示，近期当地的铝库存已由23.5万吨下降至15.2万吨，而这个下降比例可算得上是相当巨大的。至于原因，主要是到货的铝锭数量下降；但也不能排除，当地因开发时间较长，经济氛围更为活跃，商家对市场动向的把握力度更强，所以市场格局领先于国内其他地区出现了好转。

　　其次，股市首着先鞭，已提前大幅反弹；因国内股市的动向通常要领先于期市的变化，所以对期市乃至金属价格走势具备一定的指引作用。而上周五A股市场量价齐升，成交量首次突破千亿，股指也大涨超4%，基本表明其已重回强势格局。所以后市国内金属市场受其引领，料也将逐步企稳反弹。而股市反弹的原因，我们分析，大体上主要是今年来国内企业的经营状况都明显恶化，特别是银行等对经济影响相对敏感的企业，为了年底做帐的需要，不得不提前在股市进行一轮拉升；其次，也是为了满足宏观经济发展的需要，目前国内正在倡导扩大内需，但其实拉动内需增长的条件却相对欠缺，所以拉动股市上升，也就变成了一件皆大欢喜之事。

　　最后，就是人民币长期以来一种面临着巨大的贬值压力，而眼下这种压力又到了即将释放的紧要关头。数据显示，11月底金融机构外汇占款的余额是257187亿元人民币，与10月底相比，净减少736.27亿元；而这种减少，其实并不出乎我们的预料。正所谓，内部问题靠内部自己调节，始终都是能够解决的，只不过是时间长短问题而已；但一旦牵涉到外部势力也来干预，问题就有可能无限扩大化；所以眼下国内压根就不敢提降存准、降息之事。而纵观近年来的应对之策，07年事态初露苗头时，国内股市就迎来前所未有之大涨，随后国家又放出大笔资金搞基建，通过放出大量的人民币来抑制了局势的发展。而时至今日，再次宽松似乎已成了无奈之举；所以我们预计国内股市及金属市场明年必将迎来大幅反弹，而铝价或也有望录得10%以上的升幅。