沪伦铜库存持续增加 出口减弱引发消费低迷

【基本面及宏观资讯】
美国12月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值为54.2，高于11月终值水平的52.8，11月初值为52.4。

欧元区12月Markit综合PMI初值为47.3，11月终值为46.5，预期为46.8。

美国11月工业生产月率增长1.1%，预期为增长0.3%，10月修正后为下滑0.7%，前值为回落0.4%。

上周（12.10-12.14）伦铜周库存增加17600吨至272,800吨，沪铜周库存增加7406吨至205385吨。

最新LME铜日库存增加2,925吨至272,800吨。

【今日公布经济指标及数据一览】
美国12月纽约联储制造业指数        预测值:         上期值:-5.22
美国10月国际资本净流入            预测值:         上期值:47亿美元

【成交数据分析】
上周五沪铜所有合约合计成交347076手，同比上一交易日增加70658手，总持仓合计428552手，同比上一交易日减少9452手，流出资金0.34亿元，一周流入资金0.36亿元，从数据来看，周线缩量小幅增仓上行，多空主力仍在观望，在无新增资金配合下，维持震荡判断。

【早盘分析】
铜Cu1303：周线收出阳十字星，60分钟图【多空指标】12月14日上午发出做多信号，日线MACD走平，红柱缩短， KDJ走平，J值至60附近， RSI走平至60附近，短线指标止跌，中期指标与多空指标并完全同步，趋势维持震荡走势。

【总结】
上周五伦铜冲高回落，并没有延续亚洲时段涨势，周线图形收出一根小阳线十字星，并连续两周保持高位，且持仓上周持续增加，后市有继续上冲可能，而沪铜走势疲弱，被动上涨，在上周美联储推出QE4和国内股市大涨带动下，勉强止住下滑态势，但目前资金及成交情况来看，不具备大幅拉升有利条件，在缩量低持仓状态下，期价总是以先下跌增仓，在拉升操作手法，很少有高举高打出现，现货方面贴水转而全面升水100左右，下游周末接货量略增，总体成交不大。库存方面：伦铜库存和沪铜市场连续两周增加，伦铜库存持续创年内新高，技术指标处于强势调整之中，若不能继续走强，有滑入弱势区域可能，我们维持铜价58000-57000震荡判断，操作上维持日内交易为主，延区间高低点，高抛低吸。