铜价短期可能继续技术回调

一．宏观经济政策变化：
1.德国12月服务业活动跳升，帮助私营部门活动自4月以来首次实现扩张，这是德国经济可能在第四季度勉强逃离萎缩的一种迹象。德国12月服务业PMI初值升至52.1，制造业PMI初值则意外降至46.3，综合PMI初值升至50.5，利多。

2.欧元区12月民间部门活动连续第11个月录得萎缩，该地区经济衰退程度或在第四季度加深。欧元区12月综合采购经理人指数(PMI)初值升至47.3，为九个月高位，但该指数仍低于荣枯分水岭50，利多。

3.美国12月制造业采购经理人指数(PMI)初值升至54.2，为4月以来最高，得益于国内和海外的需求增加，利多。

4.美国11月工业产出月率意外跳升1.1%，创2010年12月以来最大升幅，主要是由于10月下旬因飓风桑迪而暂时停工工厂恢复作业，汽车产出增长也是一个原因。11月制造业产出月率上升1.1%，创2011年12月以来最大升幅，利多。

5.12月汇丰中国制造业PMI预览值50.9,创14个月新高，11月终值50.5。利多。 


二．供求关系变化：

1. 11月电力投资达6200亿 水电投资大幅增长570%（利多）

14日国家能源局发布11月份全社会用电量等数据，数据显示1-11月国内电力投资完成6200亿元，同比增长0.11%。其中电源基本建设投资完成3021亿元，同比下降2.33%，跌幅较1-10月扩大0.71个百分点；电网基本建设投资完成3179亿元，同比增长2.08%，涨幅较1-9月回落5.8个百分点。

2. 巴克莱：下调2013年铜价预期（利空）

巴克莱集团(Barclays PLC, BCS)周五下调了对2013年铜价的预期，理由是供求基本面转弱。

　　该行将2013年平均铜价预期下调6.6%，至每吨7,925美元，12月7日给出的预期为每吨8,450美元。

三．现货报价：

汇丰PMI数据优良，沪期铜低开高走，市场看多气氛增加，隔月价差仍在300元/吨左右，持货商交割前挺价，报价水平指向交割水平，中间商青睐好铜，早市逢低吸收，好铜与平水铜价差扩大，下游周末接货量略增，市场成交氛围一般。本周上期所公布当周铜库存增加7406吨至205385吨，因下周一即为当月合约最后交易日，交割因素所致。

四．期货市场：

沪铜1303合约低开于57500元/吨，低开高走，上攻58000元/吨压力位失败后小幅跳水，尾盘受A股大幅上涨影响反弹，最低价57460元/吨，最高价57970元/吨，收盘报57840元/吨。

外盘伦铜开于8050美元/吨，亚盘上攻MA5压力位失败后在欧盘开盘后承压下行，美盘略有反弹，最低价8044美元/吨，最高价8108美元/吨，收盘报8073美元/吨。

五．持仓分析：

沪铜主力合约1303合约持仓182824手，较上一交易日减少8868手；该合约今日前 20名会员持买单量减少3320手至53926手，前20名会员持卖单量减少197手至49236手。

六．技术分析：

伦铜周线图收一根上影线相对较长的十字星，价格继续位于MA5之上，各均线开始聚合，短期均线有进一步向上迹象，成交量进一步缩量，本周继续小幅回调或者回踩均线后上涨概率较大。

伦铜日线图收一根带上影的吊锤线，价格被MA5继续压制，成交量仅上一交易量一半左右，短期有进一步下跌可能。

七．方向建议：

中长线：前期7600以下多头继续持有，可7850-7950附近采取金字塔式加仓；

数日波段：7950-8250震荡操作思路；；

日内波段：伦铜8100逢高进空，第一目标8000，周五有8080进空者可继续持有；沪铜1304合约57900附近逢高进空