铜价如期展开调整

隔夜美元指数终盘收在79.93，K线收小阳线,加强版QE推出后美元并未大幅回落，不过短期也没有企稳反弹信号，未来财政悬崖谈判结果是关键。

2012年12月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元兑人民币6.28837元。香港财资市场公会美元兑人民币即期定盘价6.2272。

隔夜伦铜库存环比增加675吨至269875吨，另官方现货报价维持小幅贴水，注销仓单比例为14.16%。

隔夜伦铜终盘收8044.50美元/吨，跌幅1.32%，日线图形收阴线，技术上铜价接连跌破5日、10日均线支撑，前期小五浪反弹已经完成，回落调整已经开始展开。目前所谓的“QE4”在我们看来最多算加强版的“QE3”，但媒体舆论的力量就是强大到能够无中生有，昨天我们提过这个政策主要是美联储在为财政悬崖谈判的顺利达成做出的一点努力，未来美指走势在震荡筑底5年以后会选择什么方向关键还在于美国政府的财政政策，目前两党分歧严重，后期去债减赤的具体措施短期难以有效达成协议，但我们前期早已提醒无论分歧有多大，后市除非发生不可抗力因素，正常情况下美政府必然减赤，这个大方向不会变，具体减赤的实践最早明年一月就强制开始，迟一点会拖到明年3月。

现货方面近期铜库存继续走高，国内方面近期终于有声音提醒融资铜形成的”堰塞湖风险“，这在去年我们就已经意识到，但银行方面还是让风险累积到如今的规模，后市堪忧。策略上：昨天已经提醒空单重新试仓，今天可以适当加空，300点动态止盈止损，可适当调整。现货经营方面，买保比例继续调低；卖保比例继续逐步增加的策略不变。