长江铜评：美经济数据提振铜价有限

摘要：欧元区综合PMI意外好于预期，脱离上月低点；美国就业数据表现向好，宏观预期利好作用刺激隔夜金属继续上涨，但鉴于当前需求不佳，金属反弹力度受到一定限制，后市续涨有待宏观面支撑。

　　铜价分析及预测

　　中央政治局会议召开，定调宏观经济政策连续性与稳定性，继续调控房地产，加快推进城镇化，中国股市超跌反弹，市场情绪乐观。同时，美国新订单指数及企业活动指数表现强劲凸显美经济逐步复苏，此将利好铜价上扬；而欧元区11月Markit综合PMI终值向好，且欧债问题趋缓，经济发展逐渐有起色，给铜价上涨带来更多稳定因素。宏观因素利好，但基本面欠佳，经济数据提振铜价有限。

　　技术面走势分析

　　一.国际市场

　　12月5日LME最新铜库存减少350吨，总存量为249025吨；昨日伦铜低开稍作整理，随后中国股市走高提振市场情绪，晚间受美国工业数据较好的影响，伦铜获振收涨，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜涨43美元，报每8076美元；从技术上看，伦铜成交量未有大的变化，料短线铜价走势仍有小涨可能。

　　二.国内期货

　　昨日沪铜(57750,110.00,0.19%)高开后强势收涨，日内沪铜减仓增量运行，多空操作偏谨慎。今日主力月沪铜1303合约开盘57700涨60，当前月1212合约开盘56520跌810；国内经济会议引领股指大涨带动沪铜震荡走高，且近期宏观面乐观情绪升温，但因美国财政悬崖实无进展，短期料维持高位盘整等待美国11月非农数据的进一步指引。

　　三.现货市场

　　昨日现铜贴水扩大有限，长江市场报价贴水150元/吨至贴水100元/吨，上海市场平水铜成交57050-57230元/吨，升水铜成交价57080-57300元/吨；昨日现铜早市贴水报价维稳，并有部分中间商入市接货，持货商看涨心态增加，出现惜售心态，下游逢低按需接货，市场成交先扬后抑 。

　　财经资讯热点

　　1.美国总统巴拉克-奥巴马(Barack Obama)和国会众议院共和党周三继续坚持各自在“财政悬崖”谈判中的立场，前者拒绝共和党延长中产阶层减税的计划，后者则要求奥巴马向国会提交新计划。

　　2.美国方面周三(12月5日)发布的数据显示，10月份工厂订单增幅为0.8%，9月份升幅则被修正至4.5%，这意味着工厂订单已经连续两个月出现正增长。此前，各界预计10月份工业订单额会与9月份时持平。

　　3.美国自动数据处理公司(ADP)周三(12月5日)公布的数据显示，美国11月ADP就业人数增加幅度不及预期，且之前一个月的数据也被小幅向下修正。