期铜在经历短暂的技术性反弹后重回下跌

一、行情回顾

周四上海期铜价格小幅下跌。全日成交189038手，持仓量减少328手至440348手。主力2月合约，以56100元/吨高开，以56040元/吨收盘，下跌30元。此合约全日成交93040手，持仓量减少5812手至168498手。

LME基本金属震荡收涨，主要是受中国良好的经济数据支撑，伦铜收盘涨7.5美元报7725美元每吨。

二、基本分析

宏观面，

1、昨天是11月的第四个星期四，是美国传统节日感恩节，美国股市和其他金融市场都休市一天，全球金融市场成交低迷，大宗商品震荡无趋势性交易机会。

2、一项衡量中国制造业活动的初步指标显示，中国制造业13个月以来首次实现扩张，进一步证明中国经济正在回暖。汇丰控股有限公司周四公布，11月份汇丰中国制造业采购经理人预览指数(PMI)升至50.4，10月份终值为49.5。该指数低于50表明制造业活动较前月萎缩，高于50表明制造业活动扩张。

供需面，

1、受近期公布的中国宏观经济数据影响，部分世界著名投资银行上调明年国际市场铜价预期。摩根士丹利（Morgan Stanley）近期向客户提供的一份材料预测，今年国际市场铜均价将为3.63美元/磅，明年有望达到3.90美元/磅。摩根大通 (JPMorgan)预计今年国际市场平均铜价将为3.61美元/磅，明年均价可能达到4.01美元/磅。但花旗银行（Citibank）在一份报告中预计，今年国际市场铜均价为3.61美元/磅，2013年为3.58美元/磅。智利矿业企业协会（Sonami）预计今年均价为3.6美元/磅，明年国际市场均价将为3.8美元/磅。

三、操作建议

周初铜价反弹至56500受阻回落，下方56000支撑，昨日依然无较大波动，持仓小幅减少，但成交大幅回落，期铜在经历短暂的技术性反弹后重回下跌，短期弱势震荡料将继续，昨日空单可继续持有，短期如无进一步下跌则可考虑止盈出场。