铜下跌，维持窄幅震荡

周三金融市场继续小幅走高，希腊未能与救助方达成一致的消息一度大幅推动美元走强，但最终股市仍维持上涨，市场寄望在下周一必将达成协议，为希腊提供新一笔贷款。不过希腊又面临新的违约可能，更严重的情况还在后面等着，我们始终认为欧债问题是长期利空影响。美国昨日公布的经济数据普遍利好，消费者信心指数和领先指标小幅走高，今天将要公布的中国制造业数据可能继续小幅回升，但欧洲仍是担忧的来源。
　　　金属普遍下滑，伦铜跌至7700一线，注意隔夜持仓大减5千手，总持仓降至24.7万手，暗示资金冲高即离场，缺乏持续推动上涨的意愿，而昨日现货贴水扩大到16美元，铜价近日的上涨伴随贴水的扩大，或许暗示现货压力其实是增大的，并无支撑价格上涨的现货基础。不过铜价跌至7700一线后，由于下方面临前两周的震荡小平台，短暂支撑较强，价格可能还会在此窄幅震荡，等待新的因素出现。沪铜昨日价格急跌至56000下方，持仓增加，比价降低至7.27下方，技术上看弱反弹结束，不过56000-55500是两周的成交密集区，在此可能继续震荡，下方支撑较强，我们关注低比价是否维持，中国消费才是铜价走势的主要引导因素。考虑到消费日渐减少而库存仍然巨大，笔者维持价格季节性寻底的判断，不轻易判断底部已出现，老空维持，反弹少量抛空，但注意55000以下为强支撑区域，逢低应逐步减空。今日56300-55800。