瑞达期货：沪铝振荡微涨 两市比值回升

外盘走势：隔夜伦铝振荡下挫，尾盘续跌1.02%至1936.5美元。今日亚市伦铝于1940美元附近弱势整理，短期伦铝跌破M5之后，暂于M20获得支撑，且近期伦铝以减仓为主，表明外盘资金追涨意愿不强，令铝价重回跌势。

    现货方面：上海金属网铝现货报价为15120-15160元/吨，较21日跌30元/吨，现铝贴水70-贴水30元/吨。据上海有色网报道，华东市场，铝价跌势难止，持货贸易商出货积极供应极为充裕，而下游及中间商接货谨慎，成交重心胶着在15120元/吨；华南市场，现铝主流成交下跌至15100元/吨关口，也未能激起市场逢低买兴，两市整体成交清淡。

    内盘走势：沪铝1301合约小幅低开25元至15255元，日内呈振荡微涨，交易区间为15290-15250元，尾盘微涨0.07%至15290元。另外，今日沪铝指数持仓量微增3490至175700，成交量增加5370至19782，铝价维持低仓低量运行，表明铝市人气十分低迷，短期无较好操作机会。

    市场因素分析：11月中国汇丰制造业OMI升至50.4，为去年10月来首次重返50之上，表明中国11月制造业活动大幅改善，加强中国经济探底回升的预期。晚间市场关注西班牙的国债拍卖情况，另外今日美国金融市场因感恩节而休市，预计整体市场成交较为清淡。铝市需求方面，据悉日本明年第一季度铝升水或将下调至253-255美元/吨，因经济成长低迷。该谈判将在12月中旬进行。

    行情研判：沪铝1301振荡微涨至15290。今日两市比值有所回升，沪铝表现较为抗跌。不过考虑到欧美财政忧虑仍困扰基本金属市场，投资者操作较谨慎。另外，沪铝市场人气仍极其低迷，在跌至15300元之下，铝价料陷入涨跌两难格局，建议短期以观望为主，下方关注15200元的支撑。