沪期铜反弹

一．宏观面概述：
国家发展和改革委员会主任、党组书记张平在周六举行的十八大记者招待会上表示，10月份经济数据来看，经济企稳的迹象更加明显，完全有信心实现今年经济发展的目标，经济增长保持在7.5%以上。
由于欧盟委员会、欧洲央行和国际货币基金组织(IMF)“三驾马车”针对援助希腊行动仍存在较大分歧，计划于欧洲时间12日召开的欧元区财长会或无法如市场预期般批准拨付下一笔规模为313亿欧元的援希贷款，很可能导致希腊于16日无力偿还50亿欧元到期债务，面临违约风险。
上周公布的数据显示，素有“欧陆引擎”之称的法、德两国工业产出相较于8月分别下降2.7%与1.8%。即便是欧元区内唯一一个“完全3A评级”国家，芬兰9月的工业产出也环比下降0.5%，无法“独善其身”。

二.现货市场：
沪期铜反弹，现铜升水收窄，但市场对铜价反弹可持续性质疑，持货商逢高换现意愿增强，供应充裕。

三．价差及库存情况
伦铜C/3M贴水9.25（昨贴6.5）美元/吨，库存 1425吨，注销仓单-550吨。伦铜现货小幅贴水，此前单日注销 仓单增幅明显短期利好。沪铜库存 7058吨，现货平水，下跌后现货略显抗跌，下游需求未有明显改善，国内库存压力明显。

四．操作建议：
价格回落到7月份的成交密集区间，虽然还为看到明显的止跌信号，但是随着现货趋稳，现货支撑因素逐步体现，55000下方支撑会逐步增强，价格将更高的围绕55000这一价格中枢进行运动，早盘建议投资者下破56000空头可入场，止损56280