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铜价缓慢上行

2012-11-02 16:00:29 铝业行情

要点
1、经济环境概述：美国经济缓慢复苏，近期数据好坏参半。欧盟经济温和衰退，意大利、西班牙等国失业率高企，欧洲债务危机尚存在较大不确定性。中国经济呈现企稳迹象，PMI数据站上50枯荣线。
2、各国政策取向：美联储推出QE3，每月购买400亿美元MBS。欧洲各国正在努力解决欧洲债务问题，近期无实质性重大政策出台。中国政策基调“稳增长”，降息降准操作依旧谨慎，央行采取逆回购方式注入流动性。
3、铜价运行主要动因与制约：QE3预期成为现实，美联储13日宣布每月购买400亿美元MBS，支撑铜价。国内政策变动不大，对铜价支撑有限。国内资金配套能力和实体需求改善情况制约铜价。全球经济整体上的低迷压制铜价表现。
4、其他指标验证：美元指数上涨，黄金、白银价格小幅反弹理，货币方面对铜价支撑减弱。螺纹钢反弹，中国股市反弹，说明投资者对中国经济改善情况抱有良好预期。
5、进入11月持货商仍有换现意愿，现铜贴水收窄有限，低价存惜售心态，尤其是好铜供应缩减，下游逢低增加买盘，成交改善。
6、近期重要经济数据：今下午4点58分，欧元区10月制造业PMI终值；今晚8点半，美国10月季调后非农就业人口；美国10月失业率。
7、重要行业新闻：国际锻铜委员会(IWCC)称，2013年全球精炼铜市场预计转向供应过剩28.1万吨。全球表观精炼铜需求预计将增加0.8%至2，077万吨。中国2012年表观铜需求料增长逾9%，至865万吨。
结论
截至10月27日的一周，美国上周首次申请失业救济人数经季调降至36.3万，好于市场预期。10月的消费者信心指数增至72.2，超过9月的68.4。10月ISM指数略高于9月的51.5，更明显高于8月的49.6，最后者是近三年来最低值。中国PMI站上50以上的枯荣线。中美经济数据多是好于市场预期，美国股市反弹，伦铜缓慢上行。预计近期市场情绪偏暖，但是铜价表现依旧不如其他强势品种。策略上，逢低买入，设好止损，勿盲目追高。

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