沪锌反弹承压 短期弱势难改

上海锌期货11日早盘低开，承压上行。主力1212合约收15270元/吨，跌35元。宏观绵绵标普将西班牙债务评级下调两级，受宏观全球经济成长担忧和微观全球锌供应过剩双重打压，沪锌延续跌势。盘面看，沪锌昨日探低回升后今日跳空低开，盘中上升压力较大，最高为15330。当前沪锌交投清淡，资金离场较为明显，预计短期沪锌将延续弱势行情。

宏观方面，标准普尔宣布下调西班牙信用评级，至BBB-，评级展望为负面。美国联邦储备委员会周三公布的黄皮书显示，因美国经济在8月末和9月份继续小幅扩张，美国住房市场出现了普遍改观。欧洲稳定机制(ESM)及欧洲金融稳定基金(EFSF)董事长雷格林周三表示，竞争力的增强和总体赤字的缩减显示了欧洲金融危机取得了进展。

国内方面，云南省于国庆节前颁布“增值税进项税额今年暂缓抵扣”规定。云南地区有色冶炼企业较多，包括云锡、云铜、云铝、驰宏锌锗、罗平锌电等，云南税收新政将占用企业资金，对企业的流动资金构成很大压力，部分铅冶炼企业已考虑延期复产或暂停产。

现货方面，早盘0号锌对主力合约贴水在200元/吨左右，成交于15100元/吨附近，随着期锌的逐步推升，现货贴水也扩大至240-250元/吨，成交于15150元/吨附近，1号锌成交于15040-15100元/吨区间，今日价格推升，加之昨日下游已有采购，因而今日下游多持币观望，整体交投不如昨日。