长江铝评：美国QE3即将揭晓，沪铝回调震荡

国际市场：尽管德国8月CPI略有回升及欧元区7月工业产值增长略微扭转颓势，但欧元区整体经济依旧低迷；且市场主要集中德国法院对ESM合法性的最终裁决。然而，德国法院有条件批准了通过ESM，附加条件是德国政府对ESM的出资额不得超过1900亿欧元，并且有关ESM的决议都必须经议会两院的批准。这一裁决，无疑为欧央行实施购债铺平了道路，并令西意国债受益率大幅下挫，缓解了市场对欧债危机的忧虑情绪，令美元走跌，为金属上行留出空间。但鉴于ESM获批逐渐被市场消化，此次提振力度有限，市场担忧三驾马车可能推迟讨论希腊的第三轮援助至11月，令此前的乐观情绪有所下滑。此外，目前市场对美联储将在本周推出第三轮量化宽松政策，投资者等待美国刺激经济措施的最终结果，若美联储如期推出QE3，市场反弹将继续，若结果失望，金属市场可能有所回落。在美联储宣布决议前夕，市场趋于谨慎，目前伦铝整体走势仍处于震荡格局，北京时间16:25，LME3个月期铝(15710,-75.00,-0.48%)2081美元，较上一交易日上涨1美元。

　　国内市场：今日沪铝震荡运行，主力合约1211开盘于15730元/吨，期间铝价一路快速下探至15660元/吨，随后维持小幅震荡走势，最终收于15660元/吨，较上一交易日下跌80元/吨。由于德国有条件通过ESM，缓解了市场忧虑情绪；加之国务院出台稳外贸“新八条”措施，令市场预期未来将推出更多措施，虽然新八条并未直接利好有色金属，但有可能推动下游产品出口增速回升，从而加速有色金属全产业链加快去库存，提升终端需求。但鉴于ESM获批被市场消化，令金属上行趋势有限 ，今日沪铝回调震荡，目前市场市场焦点迅速转移至美联储议息，QE3的出台还充满着不确定性，因此，市场观望情绪较浓。

　　现货市场：根据长江有色金属网报“今日长江现货成交价格15410-15450元/吨，下跌10元/吨；广东南储报15380-15480元/吨，持平；华通报15470-15490元/吨，下跌30元/吨；国内现货成交均价在15400-15440元/吨之间。”今日现货铝价小幅震荡，目前市场中观望气氛依然较浓，虽贸易商报价相对坚挺，但下游买兴十分低迷，市场整体成交较为清淡。

　　国内外要闻：

　　1、德国联邦统计局(Destatis)12日公布的数据显示，德国8月份消费者价格指数(CPI)环比上升0.4%，同比上升2.1%，创4个月以来新高。在剔除了能源价格的影响外，8月份德国核心CPI环比持平，同比上涨1.4%。

　　2、欧元区7月份工业产值增长，而且能源价格上涨导致欧元区8月份通货膨胀率较上年同期上升，这降低了欧洲央行下调利率的可能性。欧盟统计局周三公布，欧元区7月份工业产值较6月份增长0.6%，但较上年同期下降2.3%。这一数据强于预期。上周接受调查的经济学家预计，欧元区7月份工业产值将增长0.1%。