等待央行行动 沪铝维持盘整

　　行情回顾：
　　
　　在欧洲央行表示全面救市的提振下，昨日基本金属走势略有上扬。沪铝主力1211收于15330元/吨，上涨85元/吨，涨幅0.56%。成交量减少14650手至21866手，持仓量略增3992手至96830手。LME3月铝价经前一日有所反弹后，隔夜微涨1美元至1870美元/吨，涨幅0.05%。
　　
　　库存方面，LME库存昨日减少5625吨至4835050吨，取消仓单略增350吨至1744050吨，占比略增至36.07%。取消仓单的增加主要来自于亚洲韩国釜山大增8175吨，可以肯定的是其中6000吨已卖给韩国公共采购服务机构，即将流出库存。而北美洲和欧洲的取消仓单仍在连日降低。库存变动将是后市走势的关键因素，需要引起持续关注。隔夜美元指数在欧元提振下大幅下挫，收于82.8。美原油指数略有反弹，维持在90美元/桶附近。
　　
　　现货市场：
　　
　　现货价格跟随期价略有反弹。长江均价和南储均价分别上涨40元/吨和65元/吨至15380元/吨和15340元/吨。现货价格较期货仍持续贴水，但较前期贴水幅度略有降低。成交方面，适逢月末，持货商出货积极，但下游购买意愿不足，市场成交仍未见起色。
　　
　　后市展望：
　　
　　短期沪铝走势仍旧跟随宏观变动起起伏伏。近日沪铝波动幅度受技术面因素推动较其他金属略有放大，与原铝本身较弱的金融属性略有背离。昨日，欧洲央行行长表示将不遗余力拯救欧元，而美国方面公布的一系列数据略有转好。政策预期或再次推动沪铝小幅反弹。目前基本面尚无重大改善，宏观政策也停留在预期层面，各国央行并未作出具体行动。而国内地方政策近期推出的刺激措施和前期的“优惠电价”措施能否到位则受到市场广泛质疑。沪铝短期随宏观面反弹非常疲弱，或将随成本支撑略有上移，操作建议：短期维持盘整，长期将随成本线回归略有上扬，建议短期观望为主，等待长期买入时点，预计震荡区间15300元/吨-15450元/吨。（华泰长城期货研究所 童长征）