长江铜评：利空效应明显，铜价低位运行

摘要：近期实体经济运行低迷，欧元区负面消息持续不断，制造业萎缩，基本面未见好转，显示全球经济复苏动能依旧堪忧，金属需求难以改善；若短期未有利好政策出台，欧债持续发酵下，铜价或将维持低位运行。

　　铜价分析及预测

　　欧元区经济可能已进入衰退，德国PMI连续6个月走低，欧元区制造业和服务业产出连续第六个月出现萎缩，此将大幅打压市场乐观情绪；而穆迪下调德国等多国债务评级前景、希腊经济萎缩程度或将超过预期退欧担忧再起，拖累铜价弱势尽显。另悉，国内外铜供给在逐步上升，而当前全球经济疲弱、中国经济增速面临下滑风险背景下，铜需求难以受到提振。

　　市场走势分析

　　一.伦铜市场

　　昨夜伦铜由升转跌，因欧洲成长忧虑仍是市场关注焦点，今日伦铜小幅高开后即冲高回落，因希腊及西班牙主权疑虑重燃抑制金属需求预期，伦敦金属（LME）期铜25日亚洲电子盘上涨，北京时间16:35，LME3个月期铜涨22.25至7415.00美元。市场关注晚间德国7月IFO商业景气指数，英国第二季度GDP初值和美国6月新屋销售。

　　二.期货市场

　　今沪期铜1210合约开盘54300元/吨，随后沪铜(53630,-920.00,-1.69%)横盘整理，截止午间沪铜1208报收于54720元/吨；主力月沪铜1210尾市收于53910元/吨，收盘价较前一个交易日跌770元/吨，当前月沪铜1208尾市收于54210元/吨，收盘价较前一个交易日跌700元/吨；午后沪铜加速下滑，空头仍占优，日内沪铜持仓量保持平稳，交易量继续缩减。

　　三.现货市场

　　据长江有色金属网数据统计显示，25日长江市场现货1#铜价报收于54890元/吨-54950元/吨，较前一个交易日跌80元/吨；上海市场现货1#铜价报收于54850元/吨-55000元/吨，较前一个交易日跌110元/吨，平水铜成交价格54850-54900跌125元/吨，升水铜成交价格54900-55000跌 125元/吨；广东市场现货1#铜价报收于54850元/吨-55050元/吨，较前一个交易日跌100元/吨；华通市场现货1#铜价报收54890元/吨-54970元/吨，较前一个交易日跌80元/吨。

　　四.市场动向

　　据长江有色金属网调研报告显示，7月25日佛山废铜价格下调100元/吨，1#光亮铜线的价位在50200元/吨；今日现铜走势偏弱打压废铜市场交易热情，持货商惜售情绪浓厚，目前市场需求仍未有大幅改善，采购商购货量不大，废铜市场成交较为有限，短线观望为主。

　　行业相关看点

　　1.五矿资源公布截至今年6月底止第二季度生产报告，期内，旗下锌精矿产量为17﹒26万吨，按年升10%；电解铜产量31931吨，按年升74%，受惠Kinsevere加入以及Sepon扩建后铜厂继续提升产能，铜精矿产量6429吨，按年升5%；金产量为19615盎司，按年减15%；

　　2.力拓加拿大铝业公司（Rio Tinto Alcan）和代表其卡提玛特（Kitimat）铝冶炼厂工人的工会及不列颠哥伦比亚省西北部厂房已达成了初步的劳资协议，该公司周二表示。

　　3.针对近期房地产市场出现的新情况、新问题，为进一步推动房地产市场调控政策措施落实，坚决抑制投机投资性需求，巩固房地产市场调控成果，国务院决定从7月下旬开始，派出8个督查组，对16个省(市)贯彻落实国务院房地产市场调控政策措施情况开展专项督查。