瑞达期货：沪铝冲高回落，回调风险逐步积累

外盘走势：隔夜伦铝弱势整理，削减3日录得的较大涨幅，尾盘收跌0.76%至1956美元/吨，较沪铝收市时的1976美元/吨回落0.96%。今日亚洲市伦铝低开低走，暂跌至1945美元/吨处，晚间料继续考验1950美元/吨的有效支撑。

    现货方面：上海金属网铝现货报价为15710-15750元/吨，较4日涨10元/吨，现货较期货贴水60-贴水20元/吨。据上海有色网报道，沪期铝表现抗跌，但现铝未见跟涨态势，现货贴水幅度被拉大至贴水70元/吨附近，市场贸易商虽然出货积极，无奈下游采购商观望情绪较浓，采购者寥寥，市况清淡。

    内盘走势：沪铝1210合约平开至15645元/吨，日内呈冲高回落走势，运行区间为15790-15600，尾盘微涨0.22%至15680元/吨。今日沪铝指数持仓量继续减少7646至335458，成交量小幅减少16808至74476。沪铝冲高回落之中，多空减仓缩量，表明市场谨慎情绪上升。

    市场因素分析：今日亚洲市，中国央行罕见地连续实施巨额逆回购，加强了市场对7月降准的预期。同时，今日晚间19：00-19：75期间将先后公布欧英央行的议息结果，据最新调查显示，英央行或将于本周再度向市场注入500亿英镑的流动性，对于欧央行则普遍预期将降息25个基点-50个基点，因经济下滑且通胀放缓。若结果不佳，将沉重打压最近高涨的市场信心。

    行情研判：今日沪铝早盘较伦铝抗跌，日内呈冲高回落走势，其上涨动能一是来自市场对宽松货币政策预期的刺激，二是新疆新增产能不及计划，改善国内产能过剩的局面，但随着欧英央行的宽松货币政策预期被提前消化，最后公布的结果不管好坏对于铝价而言，其利空打压将强于利多提振，操作上可建议背靠15800之下短空为主。