上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评

铜：隔夜，对中国放宽信贷政策的预期继续提振市场，加上投资者寄希望于欧央行和英国央行将在各自的周四政策会议上宣布下调基准利率，市场风险偏好改善，美股续涨1%，欧股创两月来新高，黄金上涨1.5%，原油劲扬4.7%，大量空头回补推升伦铜加速上涨，伦铜盘间数次挑战60日均线压力，攀高7823美元/吨，最终收报7784美元/吨。今日伦铜开7780美元/吨。开盘后，亚洲投资者在经过隔夜冲高后纷纷获利了结，削减持有头寸，并将焦点转向美国ADP就业数据以及非农数据，加上欧元在在欧央行公布利率决议前缺乏明显方向，交投表现淡静，令美元借机企稳回升，伦铜早盘冲击60日均线7793美元一线受阻后，日内即承压走低，午后完全承压日均线运行，下探7711美元/吨。截止北京时间16:30，伦铜7740美元/吨，美元81.94。稍晚欧元区将公布第一季度GDP年率终值，今晚美国金融市场休市，伦铜将继续蓄势挑战60日均线，保持高位震荡。

隔夜伦铜高位企稳，今日沪期铜1210合约高100元/吨，开盘价56020元/吨。开盘后，沪期铜一度随外盘继续惯性冲高至56300元/吨，但随着美元反弹，伦铜承压下滑，A股又出现回调，沪期铜开始一路走低，并在午后触低位55810元/吨，最终主力合约收报55970元/吨，上涨50元/吨，涨幅0.09%。仓量方面，主力合约成交量减少16.2万手，持仓量减少9562手，今日沪期铜小试60日均线，多空双方短线操作为主，等待稍晚各大央行政策的指引，目标是守住60日均线的有效性。

现货市场，沪期铜冲高回落，沪伦比值持续下降，进口铜换现意愿减弱，现铜贴水较昨日收窄，报价贴水70元/吨至升水50元/吨，平水铜成交价格56150-56330元/吨，升水铜成交价格56200-56430元/吨，早市因仍有好铜小幅贴水，中间商不乏接货者，近午间铜价下滑，现铜贴水快速收窄，好铜转为小幅升水报价，下游按需接货，成交依然以中间商以及套利者为主。午后沪期铜承压，现铜主流报价贴水40元/吨-升水40元/吨，成交价略降至56100元/吨-56250元/吨，成交氛围不及午前。

铝：欧元区多国制造业数据令人堪忧，同时西班牙救助协议的签署可能推后，市场再出不确定性，欧元兑美元弱势下行，美元指数继续持稳在82点下方。中东局势不稳，主推原油价格走高，但伦敦基本金属价格在昨日普涨后，今日则显出弱化态势。伦铝价格亚洲时段窄幅震荡于昨日高点1971美元/吨一线附近，欧元区峰会传达利好市场继续消化，市场对欧央行降息预期亦在加强，但美元走高而金属价格受抑制的风险仍然存在。

受隔夜伦铝飙涨推动，今日沪期铝主力1210合约跳空高开于15595元/吨，盘中多空力量博弈于20日均线附近，较周边金属抗跌但上行突破动力明显匮乏，高位仅短暂触摸15685元/吨，午后周边金属涨势回吐，然而沪期铝在空头获利回补支撑下重心坚挺，最终报收15645元 /吨，上涨185元/吨，涨幅达1.20%，持仓减少4380手至112852手。沪期铝在前期空头大势抛压后逐步获利了结，令其重心稳步上抬，然而多头力量未有紧随跟进，料短期主力于15600元/吨处支撑较为脆弱。

现货方面，上海现铝市场主流成交集中于15690-15720元/吨，贴水50-贴水20元/吨；低铁铝价格在15800-15820元/吨。沪期铝受隔夜伦铝飙涨带动跳空高开，然而继续追高情绪不足令其小幅回吐，下游加工企业对铝价上涨反应冷淡，拖累成交重心持续下移，而持货贸易商在铝价持续上涨下积极调价出货，供需双方入市情绪冷热不均，整体成交极为有限。

铅：隔夜因市场预期欧元区在周四的利率会议上将采取降息行为，同时预计英国债券购买计划将扩大，投资情绪较为高涨，伦铅自1875.3美元/吨开盘后再度单边上行，最高触及1941.5美元/吨，尾盘小幅回落收于1926.8美元/吨。今日亚洲交易时段，美国独立日假期以及周四欧央行将公布利率决议令日内市场交投总体清淡，伦铅反复测试1900美元/吨关口。

隔夜数据利好推动，沪期铅主力1210合约万五关口开盘后，由于投资者买盘不积极，期铅震荡走低至14835元/吨低点，午后跟随国内股市止跌，收复之前部分跌势，终收于14950元/吨跌20元/吨。成交量增加286手至576手，持仓量增加64手至1946手。

现货市场，现货铅价较为坚挺，品牌铅水口山、汉江价格多在15000元/吨附近，对期铅主力升水40-50元/吨，沈铅14930元/吨，午盘期铅下跌70元/吨左右，市场货源相对较为短缺，持货商报价依旧坚挺，无调价迹象，下游正常需求拿货，午后，期铅止跌收复之前部分跌势，持货商惜售情绪加剧，出货者较少报价鲜有听闻，成交一般。

锌：昨日欧美时段，因市场寄望欧洲央行和英国央行均将在各自的周四政策会议上宣布下调基本利率，加之美国商务部公布5月份制成品订单增加好于预期，受利好消息提振，伦锌持续上扬，并一度触及1932美元/吨的近期高点，短暂摸高后，小幅下挫，回吐部分日内涨幅，最终收报于1910.8美元/吨，较前一交易日涨44.8美元/吨。今日亚洲时段，美元屡次尝试上破82点关口，但各日均线黏连带来的压力，令美元始终突破未果，市场今日静候欧洲央行的利率决议，伦锌今日展开1900美元/吨关口的巩固，日内多运行于1880-1900美元/吨区间。

国内方面，今日沪锌主力1210合约开于14890元/吨，开盘后受美元下挫影响沪锌小幅攀升触及14915元/吨日内高点，短暂摸高后，盘整于14850-14890元/吨的窄幅区间，午盘时国内A股小幅下挫，沪锌受其影响跟随下挫，并一度探低14765元/吨，午后，美元表现疲弱，提振沪锌小幅上扬收回部分失地，随后盘整于14810-14840元/吨区间，最终收报于14830元/吨，涨20元/吨，涨幅0.14%，KDJ三线持续开口向上，成交量减36402手至128814手，持仓量减6606手至174956手，成功站上30日均线。

现货方面，今日沪期锌主力午盘大幅下挫，早盘时0号锌对主力合约贴水120-130元/吨区间，主流成交价于14740-14750元/吨附近，随着期锌的下挫贴水收窄至90-100元/吨区间，实际成交跌落于14690-14700元/吨附近，1号锌成交于14620-14700元/吨区间，下游畏高仍旧按需采购，午盘下挫也并未吸引买盘热情，早市相对较高的贴水吸引中间商买货以作套利之用，午盘随着期锌的下挫，贴水缩小使得套利窗口收窄，致使今日仅有的买兴也应声下挫，今日整体交投相当清淡。

锡：隔夜，美国商务部公布5月工厂订单环比增0.7%好于预期，以及市场期待多国央行将推出经济刺激举措提振技术性买盘，使得隔夜伦锡开盘18890美元/吨，最高触及19399美元/吨，最终收于19200美元/吨，整体运行于5日均线和20日均线之间，持仓增加148手。今日伦锡开盘19001美元/吨，亚洲时段开盘后小幅上涨，美国市场今日为独立日假期休市，市场等待欧央行利息决策，今日欧股开盘微跌。伦锡成交十分清淡，整体在5-20日均线之间运行，上方19200美元/吨存在阻力。周四英国央行和欧洲央行将分别宣布利息决定，市场予以关注。另外，市场聚焦周五公布的美国非农就业报告。当前库存12580吨，减少10吨。

沪锡市场，今日现货集中成交于148000-148500元/吨，伦锡昨日收盘大幅上涨，提振市场人气，加之流通现货偏少，令现货价格持续多日的下跌行情终现上涨。贸易市场主要品牌为云亨、云锡，集中成交于148000-148500元/吨，江西等地冶炼企业依然惜售观望，导致流通品牌减少。受价格上涨的影响，今日成交氛围一般，下游实际需求疲弱，且市场人气依然偏空，不少市场人士认为此番上涨难以维系，因而观望居多。

镍：今日伦镍开盘17274美元/吨，亚洲时段公布的汇丰6月中国服务业采购经理人指数自54.7跌至52.3，为10个月低点，伦镍承压震荡回落并一度降至17000美元/吨上方。今日美国独立日休市，休市过后市场将相继迎来两大重磅事件，即欧盟议息结果和美国非农就业报告。因此今日欧美时段伦镍成交量料将不会很大，价格也难有大的波动。

早间金川公司上调电解镍（大板）出厂价格至124000元/吨，桶装小块调至125200元/吨，上调幅度3000元/吨。沪镍市场，今日早间市场金川镍主流价格为124000-124200元/吨，俄镍主流价格为120000-122000元/吨；在金川调价的支撑下，早间贸易商报价较昨日有所上涨，但下游厂商大多畏高止步，市场成交非常清淡。下午时段因伦镍震荡走低，金川镍主流成交价格跟跌降至123800-124000元/吨，市场观望愈发浓厚，成交更加清淡。