欧盟峰会传来利好 期铝价格延续反弹

一周行情
上周LME 铝期价开盘报于1871 美元/吨，最低探至1833 美元/吨，
最高报于1920 美元/吨，收盘报于1915 美元/吨，较前一周周收盘价上
涨46 美元/吨，涨幅2.47%。全周共成交69053 手，持仓量减少404 手
至705256 手。库存方面，6 月29 日基本金属官方开盘库存报告显示，
LME 铝库存为4833925 吨，较6 月22 日库存减少27450 吨。另外，6
月29 日铝官方现价格报于1834.5 美元/吨，较6 月22 日上涨11 美元。
上周沪铝主力1210 合约期价开盘报于15510 元/吨，最高价15620
元/吨，最低价14925 元/吨，周收盘价报于15390 元/吨，较前一周收
盘价下跌150 元/吨，跌幅0.97％。整周成交共446276 手，持仓量增
加28146 手至119326 手。
上周上海现货周均价报于15481 元/吨，较前一周均价相比下跌309
元/吨，周五现铝市场买兴极为低迷，而持货贸易商积极出货意愿不减，
11 点后沪期铝飙涨但现铝跟涨动力明显不足，贴水一度放大至100 元/
吨，上海现铝高位仍徘徊于15500 元/吨难有突破，整体市况成交有限。
截至上周四现货均价报于15490 元/吨。
截至上周五上期所各地铝库存共增加3051 吨至312477 吨，其中上
海地区的库存共减少3862 吨。上周期货仓单减少3227 吨至47508 吨。
¨ 分析预测
德国、西班牙、法国和意大利领导人22 日宣布，将在本周举行的
峰会上推出规模为1300 亿欧元的促增长计划，以扶持欧元区外围成员
国经济增长。
穆迪6 月21 日宣布对包括美国银行、花旗集团在内的15 家全球性
大型银行的债券/存款评级进行下调。
西班牙在6 月26 日国债标售中短期借款成本增加了近两倍。
德国总理默克尔6 月26 日表示，她决不同意欧洲共同分担主权债
务，并称“只要她活着”，欧洲就不会共同分担主权债务。
上周五，欧盟峰会取得重大进展：一旦ESM 成立，将能够直接对银
行业进行资本重组，单一银行监管机制相关提议将很快被推出。
欧元集团上周三发表声明指出，西班牙政府将会为偿还贷款承担
“完全的责任”。对西班牙银行业的援助将由临时性的欧洲金融稳定基金
提供，直到永久基金项目欧洲稳定机制开始运作，之后援助将会移交到
欧洲稳定机制进行。
6 月26 日，中国央行进行950 亿元14 天逆回购操作，发行利率为
4.2%。近期紧张的资金面短期内将得到适度缓解，但资金面将持续面临
波段压力，下个月将迎来年内第三次下调存准的敏感时点。
5 月开始，国内多省区对电解铝企业陆续推出优惠电价，同时西南
地区在6 月后执行丰水期电价，近期电煤价格不断走低，令电解铝企业
成本下降明显。
海关总署公布数据，5 月我国铝材出口量26 万吨，同比下降23%，
环比上升8.3%，其中附加值高的铝产品增长较为明显。
海关数据显示，5 月中国铝土矿进口627.4 万吨，同比增长41.2%。
1-5 月累计进口2447.3 万吨，累计同比增长42.4%。
从6 月最后一个交易日外盘的情况来看，LME 铝期价受到欧盟峰会
利好的影响，出现了大幅反弹，相信在7 月份初，LME 铝期价将会延续
这种反弹趋势，冲击2000 美元的整数关口。而受到外盘的带动，沪铝
期价也将反弹至15850 元的前期平台，短期内期价或将冲击16000 元的
整数关口。但由于在这个价位，不少电解铝企业将会略有盈利，因此在
吸取了去年铝价一路跳水下跌导致企业长期亏损的教训后，相信此次在
16000 元附近将会有大量套保卖盘介入，从而将会对期价反弹形成压
制，因此操作上建议投资者可在期价反弹至15850-16000 元的区间，尝
试建立空单。