招商期货：铜铝锌铅早评

铜
Lme铜周五收盘报7510.5美元/吨，较周四上涨90.5美元，成交量减少，持仓量增加。

LME铜库存增加4375吨，注销仓单28900吨，较周四增加1125吨。

伦铜注销仓单占比11.6%，基本持稳，亚洲仓库铜库存继续增加，Cash/3月期贴水收窄2.75美元至11.75美元。周末，希腊支持紧缩政策的政党在国会大选中胜出，缓解了希腊退出欧元区的忧虑，但也消除了各国央行联手释放流动性的预期，而且希腊又将重新进行组阁谈判，来自反对紧缩政策的政党声音依然强硬。市场关注本周美联储议息会议，QE3成为焦点。预计本周铜价以盘整为主，沪铜在55000-56000之间震荡。

铝
Lme铝周五收盘1933美元，较周四下跌21美元，成交量增加，持仓量增加。

LME铝库存减少13375吨，注销仓单1803250吨，较周四增加6300吨。

上周五晚伦铝呈现震荡下滑的走势，但尾盘在各主要央行准备通过提供流动性稳定市场的消息下受到提振，略有反弹，上周五晚美国最新公布的经济数据显示6月初消费者信心降至六个月低点，令QE3预期重燃。同时，17日希腊大选结果公布新民主党胜出，令希腊短期内退出欧元区的可能性锐减提振市场信心。预计今日沪铝受利好推动会有短期反弹，但持续性仍有待观察。


锌
Lme锌周五收盘报1904美元，较周四上涨12美元，成交量减少，持仓量减少。

Lme锌库存增加6825吨，注销仓单52250吨，较周四减少1650吨。

上周五沪锌1209收跌0.85%。外盘LME收涨0.64%。从国际看，法国又遭遇降级，美国初请失业金人数不如预期，希腊大选结果暂时稳定市场心态。从国内看，供需状况无明显改变，锌供应过剩局面短期将保持。现货方面，希腊大选在即，市场持续谨慎，交投非常清淡。综上所述，沪锌短期或由于希腊大选而波动剧烈。从中期看，希腊政局暂时趋稳，市场或短暂震荡后形成趋势。建议观望或短线介入。

铅
Lme铅周五收盘报1923美元，较周四上涨3美元，成交量减少，持仓量增加。

Lme铅库存增加725吨，注销仓单56025吨，较周四减少375吨。

隔夜伦铅小幅高开，市场等待希腊大选结果走势较为平静。因周末希腊大选之前多数投资者多不愿押注，选择离场观望居多，市场走势相对疲弱，上周五沪期铅小幅跳空高开，后绕日均线弱势运行，终收于15105元/吨涨125元/吨。成交量增加52手至142手，持仓量减少58手至2180手。现货方面，冶炼厂正常出货，贸易商出货积极，但下游接货谨慎，成交依旧清淡。铅价有小幅上涨20元/吨左右。今日市场仍保持清淡局面，料在15000元附近震荡，回避风险为主。