上海现货（铜铝铅锌锡镍）交易日评

铜：隔夜金融市场表现依旧淡静，美国公布经济数据表现疲弱，美股全部收阴，但另一方面，市场对有关希腊可能会在大选之后寻求修改自身的财政紧缩计划的预期有所升温，投资者大规模轧平欧元空头仓位，令欧元连续第二个交易日走高，加上对美联储QE3预期升温，美元回测82点平台，伦铜上下受限，盘初因数据面打压下跌探低7360美元/吨，尾盘空头回补推动收复部分跌势，报7376美元/吨。今日伦铜开7367美元/吨。开盘后，交投者继续在希腊大选前削减欧元空头持仓，欧元在此前走势保持坚挺，美元因此小幅回落，支撑伦铜盘初即表现企稳，并依附日均线逐步上行，近午间，部分买盘力量涌入伦铜市场，伦铜被急拉近百美元，直上高位7443美元/吨，于昨日走势相似，随后仍在10日均线处受阻技术性压力后小幅回调。截止北京时间16:00，伦铜7414美元/吨，美元82.11,。今晚美国将公布5月消费者物价指数以及上周初请失业金人数，伦铜继续纠结在5日与10日均线之间。

隔夜伦铜收窄涨幅，今日沪期铜1209合约小幅低开140元/吨，开盘价53820元/吨。开盘后，短多大量涌入1210合约，从而带动主力合约开盘后逐步企稳上行，近午盘，伦铜快速上行近一百美元，沪期铜跟随获力跃上54000元一线平台，迅速被急拉至日内高位54410元/吨，午后美元低位返升，伦铜复回调至7400美元下方，而A股跌超1%，下破2300点关口，也拖累沪期铜跌向日均线下方，并逐步收窄日内涨幅，最终主力合约收报54090元/吨，上涨130元/吨，跌幅0.24%。仓量方面，主力合约成交量增加55684手，持仓量减少8394手，1210合约成交量增加78446手，持仓量增加21810手，主力合约已现后移，5日与10日均线产生粘连，53500元一线暂得支撑。

现货市场，沪期铜早市低开，沪伦比值持续修复，进口铜换现意愿强，国产平水铜表现惜售，报价升水20元/吨至升水100元/吨，平水铜成交价格54700-55000元/吨，升水铜成交价格54750-55100元/吨.，部分中间商乘好铜升水降低接货，隔月价差尚存，下游继续观望，近午间沪期铜快速拉升近三百，市场交投即刻受抑，现铜升水大幅收窄至100元/吨以下，尤其55000元以上表现有价无市。午后沪期铜高位回落，现铜升水再收，市场多以贴水报价，吸引部分中间商交割前入市接货，成交价收窄至54950元/吨-55050元/吨。

铝：西班牙公债评级遭到调降信息仍在发酵，意西两国国债收益率攀高态势下，美元仍坚守82点上方。伦敦基本金属涨跌互现，伦铝亚洲时段开于1960美元/吨后小幅上行，短暂冲破5日均线阻力后迅速回收，午后成交重心持稳于1970美元/吨下方。因短期内市场关注重心仍未希腊大选，市场虽有偏空信息亦难引空头发力，投资人谨慎心理料在希腊大选之后缓解，短期伦铝仍以弱势横盘整理为主。

今日沪期铝主力1209合约小幅低开于15855元/吨，短暂筑底15835元/吨后，逐步上冲至5日均线处受阻，午后上证指数回落，市场气氛再受打压，拖累主力成交重心随之下移，多空多胶着于日均线上方，尾盘收于15865元/吨，较前一交易日下跌5元/吨，跌幅为0.03%。全天成交量上大幅回升，增加4440手至6686手，总持仓也上升至100246手，全天市况改善，但外围消息面空方仍具主导，面对欧元区一系列偏空信息，以及近期希腊大选，投资人亟待新信号指引。

今日上海现铝主流成交区间为15870-15890元/吨，低铁铝价格为15950-15970元/吨。杭州主流成交价格在15880-15890元/吨，无锡主流成交价格在15870-15890元/吨。沪期铝低开高走遇阻5日均线，市场现货供应充裕，铝价回落至15900元/吨下方，而临近换月，贸易商出货积极，下游接货按需为主，整体市况气氛低迷。

铅：周末希腊将进行大选投票，因此短期内有不确定性风险加剧，市场情绪谨慎，伦铅自1903美元/吨开盘后小幅震荡走高至1910美元/吨，但上方日均线压力明显，加之，美国5月生产者物价指数降幅超预期，伦铅回吐之前涨势，之后反复测试1900美元/吨关口，终收报于1898美元/吨。今日亚洲交易时段，美元运行于82关口附近，伦铅波动较小，依旧徘徊于1900美元/吨关口附近，投资者以离场观望为主。

因市场密切关注周末希腊选举最终结果，投资者多离场观望以规避风险事件，沪期铅于粘连的5、10日均线下方15005元/吨开盘后，日内徘徊于15000美元/吨关口，波动幅度仅30元/吨，尾盘小幅下行收14980元/吨跌35元/吨。成交量减少120手至90手，持仓量增加20手至2238手。

沪期铅弱势运行，品牌铅南方在15100元/吨附近，对期铅主力升水100元/吨，个旧、蒙自在15020-15040元/吨，沈铅14980元/吨，午后，期铅波动有限，市场铅价以早市价格为主，变动有限，冶炼厂正常出货，贸易商出货积极，但下游接货谨慎，成交疲弱。

锌：昨日伦锌延续横盘整理的格局，由于隔夜西班牙遭遇降级，加之美国公布的5月份零售额连续第二个月下滑，伦锌弱势徘徊于1870-1890美元/吨区间。今日亚洲时段，美元在早盘短暂冲高后于早市时震荡走低，并且午盘时加速下滑，一度逼近82点关口的支撑，探低82.063点，午后随即展开宽幅震荡，亚洲交易时段结束后，美元自低位发力，再度重返20日均线附近，伦锌日内仍旧呈现区间盘整的格局，整体来看于前几日相差无几，早盘时自低位小幅推升，但上方各日均线依旧表现出较强的压力，伦锌始终无法形成突破之势。

国内方面，今沪锌主力1209合约开于14780元/吨，早盘围绕14750-14780元/吨的窄幅区间整理，午盘时美元大幅下挫，提振沪锌攀升并一度触及14845元/吨日内高点，上行动能不足，短暂摸高后，盘整于14800-14830元/吨区间，尾盘国内A股表现疲弱，沪锌受其影响逐步下滑，最终回吐日内涨幅，收报于14770元/吨，跌20元/吨，跌幅0.14%，成交量增704手至55318手，持仓量减2914手至166032手。

现货方面，今日沪锌主力1209合约早盘基本窄幅整理，0号锌对主力合约贴水至70-80元/吨，成交集中于14680-14690元/吨区间，午盘沪锌强劲拉升，0号锌对主力合约贴水扩至元80-120元/吨附近，成交集中于14690-14700元/吨区间，1号锌报至14650-14680元/吨区间，今日市场，午盘拉起的锌价引发部分大胆中间商进行日内短多操作，因而午盘询价增多，由于临近交割，现货对当月合约贴水，使得市场出现期现套利的需求，因而今日交投多由贸易商贡献， 且集中于仓单或可交割品牌，但下游依旧买兴不高，仅按需采购；午后期锌摸高后，震荡走低，现货市场却趋于平静，在方向明朗前，市场各方保持静候。

锡：隔夜晚间，穆迪亦下调西班牙以及塞浦鲁斯的评级，考虑进一步下调至垃圾级，以及希腊大选迫近而每天最高达8亿欧元资金流出希腊的主要银行，部分国民用于众囤积食物，显示对希腊后期发展的谨慎。市场投资资金都在等待明确的方向信号。伦锡隔夜开盘19575美元/吨，最高19675美元/吨，最低19450美元/吨，最终收于19500美元/吨，下跌199美元/吨，持仓增加189吨。今日伦锡开19550美元/吨，亚洲时段开盘以来震荡走低，市场关注焦点依然离不开希腊周末的大选，甚至金属市场整体表现亦格外谨慎，伦锡预计继续维持弱势震荡。当前伦锡库存12115吨，增加70吨。

沪锡市场，今日主流成交150500-152000元/吨，价格延续小幅阴跌，行情持续不佳。低端价格150500元/吨附近稍有成交，下游少量接货。南山、金龙、金海、云象主流成交150500-151000元/吨，云亨、云锡主流成交151500-152000元/吨。冶炼企业生产状况并未好转，市场货源持续不充裕，同时下游需求亦不佳。关注宏观方面，等待指引。

镍：周三伦镍收于17026美元/吨，微跌59美元/吨。今日开盘后希腊大选这一重大事件前的回补推动镍价震荡上行，最高触及17126美元/吨。但由于晚间意大利将标售最多45亿欧元债券，而介于意大利周三拍卖了65亿欧元的1年期国债，收益率达到3.972%，相比5月11日2.34%的意大利同期国债收益率增长了1.63%，市场在质疑西班牙银行获得1000亿欧元贷款承诺能否有效解决债务危机时，也在担心意大利是否会成为下一个倒下的重债国。担忧情绪下，伦镍午后震荡走低，截至16:30重心已回落到17000美元/吨下方，并于16900美元/吨附近徘徊。欧美时段，市场除了将会有意大利国债标售这一风险事件外，美国也将公布包括请失业金人数和消费者物价指数在内的一系列数据，料将会对市场有不同程度的影响。由于欧债问题难以解决，美国前期数据也并不向好，预计今日欧美时段镍价将难以走高，并很可能收于17000美元/吨下方。

沪镍市场，今日早间市场金川镍主流成交价124300-124600元/吨，俄镍121400-121600元/吨。开盘后伦镍价格微涨，但由于期现套利空间仍然存在，现货报价比较坚挺，午后市场金川镍主流成交价上扬至124500-124800元/吨，俄镍主流成交价格也上涨到了121500-121800元/吨。然而虽然价格有所上涨，但市场实际成交却比较清淡，下游拿货意愿并不很高。