中财期货：希腊再度大选在即，市场谨慎铜铝高走

【行情简析】
受隔夜外盘提振，沪铜Cu1209合约周三高开于53960后短暂下挫，于9:09下探当日低点53800后反弹冲高，区间震荡盘整，其间于13:32上探当日高点54140，最终报收于54070元/吨。较前一交易日结算价上涨300元，涨幅0.56%。成交量共计28.5万余手，较前日缩量3.5万余手，持仓量共计25.4万余手，较前日减仓5992手。
沪铝Al1209合约周三小幅低开于15860，小幅冲高后回落，于9:06首次下探当日低点15855，短暂整理后缓慢震荡盘升，尾盘迅速冲高，最终报收于当日高点15900元/吨。较前一交易日结算价上涨45元，涨幅0.28%。成交量共计2246手，较前日缩量4390手，持仓量共计10.0万余手，较前日增仓56手。
【现货概况】
现货市场方面，根据国内长江市场当日10:45报价，铜现货价格为54790～54890元/吨；升水50～升水150元/吨。铝现货价格为15880～15920元/吨，贴水20～升水20元/吨。
沪期铜小幅反弹，当月与隔月价差仍有四百元左右，持货商保持踊跃出货，现铜供应充足，升水继续收窄，中间商刻意压低好铜升水，市场成交多为此类中间商贡献，下游多谨慎，按需接货，成交仍显供大于求。
沪期铝窄幅抬升底部支撑现铝价格坚挺，但市场依然表现供过于求，上海地区铝价承压15900元/吨显著，无锡、杭州两地胶着于15900元/吨，逢高略有少量成交，整体市况气氛低迷，成交未见明显增量。
【库存提要】
LME最新公布的铜库存较前日增加4350吨至239550吨；铝库存较前日减少11575吨至4848625吨。LME基金属仓单注销情况：铜27125吨，注销比例11.32%；铝1721600吨，注销比例35.51%。伦铜库存持续走高；LME铜注销仓单数量继前日后继续反弹，比例超过11%。伦铝库存总体跌多升少，但幅度较平缓，基本持稳于高位，注销仓单比例持续高企。
【市场分析】
据路透社消息，西班牙10年期公债收益率涨25个基点，至纪录高位6.86%，超过了去年11月所见高点，为1999年欧元面世以来最高位，接近7%的危险水准。西班牙10年期公债收益率，令人担心西班牙银行业在获得救助后，该国是否有能力在国债市场融资。若“大到不能倒”的西班牙由于接受援助而背负上沉重的债务，而其国债收益率飙升导致融资成本过高，则其后市退出欧元区的风险将增大。此外，目前欧盟集团同意向西班牙提供最多1000亿欧元的贷款，或将引起希腊的不满，要求重谈救助条款。目前正值希腊大选前的关键时刻，这势必推高希腊问题前景的不确定性，打压投资者信心和风险偏好，推升其谨慎观望心态，令今日沪铜交投清淡。
今日铜铝继续反弹，究其主因或由于周末希腊重新大选和下周美联储政策会议在即，该两大事件的结果及其对市场的影响尚未可知。而此前市场看空氛围浓厚，部分空头为谨慎起见，选择平掉部分空头头寸以缩小风险敞口。但由于国际经济形势总体疲弱，反弹空间十分有限，因而今日铜铝仅小幅高开高收。
【后市展望】
欧元区问题前景吉凶难卜，随着希腊重新大选的临近，近日内投资者料将保持谨慎观望心态，铜市交投或进一步清淡，暂时形成难涨难跌局面。技术面上看，沪铜日线高开高走，巩固了10日均线上方阵地，并获得暂时支撑；MACD低位金叉，绿柱转红；KDJ金叉，J值向上迫近70一线。短线、中期指标均走强。操作上建议轻仓空单持有，若继续反弹至54500附近可适当加仓，但回落至53000附近时须平掉部分头寸，缩小风险。
盘面上看，沪铝日线低开高走，上破5日均线，在10日均线处承压；MACD金叉后平缓向上，红柱延长；KDJ未现死叉而反转向上，J值再度上破50一线。短线、中线指标均走强。建议日内操作，高抛低吸。