招商期货：铜铝锌铅早评

铜
Lme铜周五收盘报7361美元/吨，较周四下跌64美元，成交量增加，持仓量减少。

LME铜库存增加200吨，注销仓单20100吨，较周四减少1475吨。

伦铜现货升水小幅走高至12美元，但注销仓单占比降至8.7%，LME亚洲库存持续上升，需求前进不佳；上期所库存继续大降，中国去库存化。美国5月新增非农就业人数仅6.9万人，远低于预期，增幅连续四个月下降。悲观数据令美元走软，黄金飙升，受制于基本面疲软，铜价金融属性未得到体现。未来一周，周一、周二LME休市，沪铜将走出独立行情，预计震荡偏弱为主；周三至周五美联储官员密集发表讲话，其中包括美联储主席和副主席，预计铜价波动将加剧。建议投资者暂时观望或短线偏空操作。

铝
Lme铝周五收盘1972.5美元，较周四下跌21.5美元，成交量减少，持仓量增加。

LME铝库存减少1725吨，注销仓单1765800吨，较周四减少7275吨。

上周五晚伦铝跟随基本金属大幅下挫。上周五公布的数据显示，美国5月非农就业岗位增加6.9万个，增幅少于预期，失业率自去年7月来首次上升，中国5月经济进一步放缓，而欧元区制造业指数触及2009年6月来的最低水平，英国制造业活动萎缩步伐为三年来最快。在诸多利空袭击下，美元指数创下了2010年9月来的新高，预计受市场避险情绪急剧升温的影响，沪铝还将下行。

锌
Lme锌周五收盘报1890美元，较周四上涨19.5美元，成交量增加，持仓量增加。

Lme锌库存减少1525吨，注销仓单61700吨，较周四减少1475吨。

上周五沪锌1209收跌0.1%。外盘伦锌小幅收涨0.33%。从国际看，西班牙银行业危机仍旧影响市场情绪，美国经济数据欠佳，非农遭遇打压，纳指金属双双上行遇阻。从国内看，PMI数据大幅回落，经济增长步入减速通道。现货市场看，锌价仍未企稳，下游观望情绪浓厚，成交清淡。综上所述，沪锌短期弱势震荡不变。从中期看，欧元区变数增大，中美经济下滑，投资者信心难以提振。操作建议空单适当持有。

铅
Lme铅周五收盘报1900美元，较周四下跌21美元，成交量减少，持仓量增加。

Lme铅库存减少1400吨，注销仓单63225吨，较周四减少1900吨。

前一交易日伦铅震荡下行，1900还是有一定支撑。沪铅1208合约走势偏弱，15000有支撑。基本面方面，美国5月份就业人数增长大幅放缓，失业率攀升，而中国PMI也环比下降，中美经济数据低迷打压铅价下行。国内方面，有色金属行业仍处于去库存化阶段。 现货方面，供需两弱明显，市场成交较少。综合看，期铅震荡那回落，短期还将考验15000大关。建议短空操作。