欧盟峰会不容乐观 期铜维持弱势

市场综述:
22日沪铜窄幅震荡。主力合约CU1209开于56070元/吨，收盘报于55850元/吨，下跌0.05%。全日成交349464手，持仓量为261714手。现货市场中间价涨跌不一。伦铜电三收报于7736美元/吨，跌0.25%。

新湖点评：

昨日日沪铜小幅高开，并维持窄幅震荡，尾盘收盘微跌。成交量较前两日明显下滑，显示市场在欧盟峰会即将到来之际较为谨慎。

目前市场焦点仍在欧洲。欧洲会尽力将希腊保留在欧元区内，但希腊未来政府能否继续遵守救助承诺在大选之前仍不可能有定论，这种不确定性令市场担忧。另外，德国坚持紧缩的立场开始受到孤立。但考虑到如不紧缩财政，德国极可能为他国债务埋单，故德国立场难以软化。而德国峰会前也表示坚决反对欧元区债券，这也令欧盟领导人非正式会议成果可能寥寥。中国方面，温家宝总理在湖北的讲话中强调保持增长的重要性，预计政府会启动一些大项目以避免经济快速回落。笔者认为，中央政府在不放松房地产的情况下，靠其他投资难以避免经济回落。总体看，宏观面依然承压。

基本面方面，国内库则继续快速回落，市场传言国内大量铜转口到韩国LME仓库交割，而伦铜库存确实有止稳迹象。现货的持续升水也是交易所库存下滑的重要原因。

笔者维持对铜价趋势性看空的观点。短期反弹高度有限，不宜追多。操作策略上，建议前期进入的趋势投资者空单继续持有，或CU1209在56500以上沽空，止损位57500元/吨，在52000元/吨附近或视欧洲危机解决进程逐步离场。中期支撑位53500元/吨附近，次支撑为50000元/吨附近，其上行压力位在58500元/吨。关注欧盟领导人峰会传递的信息以及可能要公布的汇丰中国PMI情况。