5月22日上海中期沪铝日评

美元指数创新高 沪铝回落至万六关口

   行情回顾：                            

隔夜LME铝期价继续回落，尾盘收于2028美元/吨。今日沪铝主力1208合约期价开盘报于16010元/吨，盘中最高16010元/吨，收盘报于16000元/吨，较上个交易日结算价下跌90元/吨，跌幅0.56%。全天共成交7766手，持仓量减少902手至86560手。

市场成因分析：

今日上海现货均价报于15985元/吨，较昨日下跌70元/吨。而长江有色金属和广东南储现货均价分别报于16000和16110元/吨。现铝承压主流成交跌破16000元/吨关口，持货贸易商惜售情绪升温推动报价呈现小幅升水，但下游仅逢低按需采购，市况难见改善。

海关数据显示，4月份中国进口铝土矿突破529.27万吨，同比增长29.38%，环比增长0.47%，创出有纪录以来进口铝土矿单月最高纪录。其中进口印度尼西亚的铝土矿为461.94万吨，同比增长40.12%，占4月总进口量的87.57%。

今日沪铝主力1208合约期价跳空低开后，震荡走弱，全天成交量较昨日有所增加，持仓小幅减少。隔夜外盘下跌的主要原因还是集中在希腊问题上，市场谨慎情绪浓重，风险偏好明显回落。但相比其他金属品种，沪铝抗跌性较强，一方面来源于铝价本身的滞胀滞跌性，另一方面，也是由于国内外铝企纷纷减产，而且国外部分地区的现货商惜售情绪浓重，导致现货升水幅度增大。预期短期内期价可能会由于外围因素维持在低位震荡，但下方空间有限。

操作建议：

操作上我们维持之前逢低买入的观点，建议前期在16000元/吨下方建立的多单可继续持有，若期价跌至15900元/吨附近，空仓者可尝试买入。

（上海中期期货研究所金属研发小组）